领先的高速连接解决方案提供商，数据中心带来新机遇

Credo是一家领先的高速连接解决方案提供商，其核心业务围绕SerDes和DSP两大核心技术展开。2023财年，公司实现营收1.8亿美元，同比增长73%，归母净利润为-1700万美元，同比增长25%。受益于AIGC高算力需求红利，数通市场打开放量空间，公司有望实现业绩突破。此外，Credo在AEC业务领域具有较高影响力，未来AEC替代DAC/AOC连接方案是大势所趋，相关业务预计将迅速增长。长期来看，光模块市场稳步增长，光DSP前景广阔，有望打开公司新成长曲线。预计公司2024-2026财年营业收入分别为2.05亿、2.95、3.60亿美元，对应现价（8月3日）PS分别为12倍、9倍、7倍，首次覆盖予以“买入”评级。

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