江丰电子机构调研纪要

江丰电子机构调研报告 调研日期:2023-04-28 2023-05-05 董事长、首席技术官姚力军,董事会秘书、投资总监蒋云霞,董事、财务总监 于泳群 2023-04-282023-04-28 线上:电话会议,线下:公司会议室 特定对象调研,电话会议 DPOTENTIAL - - 北京城天九投资有限公司 投资公司 - 上海宁泉资产管理有限公司上海盘京投资管理中心(有限合伙) 资产管理公司投资公司 -- 上海璞远资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海谦心投资管理有限公司 投资公司 - 上海上投资产经营有限公司 投资公司 - 上海深梧资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海十溢投资有限公司 投资公司 - 上海世诚投资管理有限公司 投资公司 - 上海天猊投资管理有限公司上海于翼资产管理合伙企业(有限合伙) 投资公司资产管理公司 -- 北京淙峦投资管理有限公司 投资公司 - 上海肇万资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海中域投资有限公司上海中域资产管理中心(有限合伙) 投资公司资产管理公司 -- 申万宏源证券有限公司 证券公司 - 深圳前海道谊投资控股有限公司 投资公司 - 深圳前海聚龙投资有限责任公司 投资公司 - 深圳清水源投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市国晖投资有限公司 投资公司 - 深圳市景泰利丰投资发展有限公司 投资公司 - 深圳市老鹰投资管理有限公司 投资公司 - 财证券股份有限公司 - - 深圳市興億投資管理有限公司 投资公司 - 深圳市翼虎投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市尊道投资有限公司 投资公司 - 深圳同创佳业资产管理股份有限公司-- 深圳鑫然投资管理有限公司投资公司- 盛钧私募基金管理(湖北)有限公司基金管理公司- 太盟投资集团 基金管理公司 - 太平洋证券股份有限公司 证券公司 - 太平养老保险股份有限公司 寿险公司 - 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 成都誉恒投资有限公司 投资公司 - 同泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 西证创新投资有限公司 投资公司 - 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 亚太财产保险有限公司 财险公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 易米基金管理有限公司 基金管理公司 - 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 源峰基金 基金管理公司 - 川江投资有限公司投资公司- 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司- 长城证券股份有限公司 证券公司 - 浙江壁虎投资管理有限公司 投资公司 - 浙江旌安投资管理有限公司 投资公司 - 浙江沃金投资管理有限公司 投资公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 中电科投资控股有限公司 投资公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 - 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 创金合信基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国银河证券股份有限公司 证券公司 - 中金基金管理有限公司 基金管理公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投资本管理有限公司 投资公司 - 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 中银三星人寿保险有限公司 寿险公司 - 中邮证券有限责任公司 证券公司 - 中原证券股份有限公司 证券公司 - 德邦基金管理有限公司 基金管理公司 - 中证信资本管理(深圳)有限公司 资产管理公司 - 众安在线财产保险股份有限公司 财险公司 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 德邦证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - FOUNTAINBRIDGE - - 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 东兴基金管理有限公司 基金管理公司 - 东亚前海证券有限责任公司 证券公司 - 对流投资管理有限公司 投资公司 - 方正证券股份有限公司 证券公司 - 复星财富国际控股有限公司 其它 - 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 - 富国基金管理有限公司 基金管理公司 - 高盛(亞洲)有限責任公司 其它 - HKvero.td - - 工银国际控股有限公司 其它 - 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理公司 - 共青城鼎睿资产管理有限公司 投资公司 - 光大理财有限责任公司 其它金融公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 广东海辉华盛证券投资基金管理有限公司投资公司- 广东微宇私慕基金有限公司 - - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 广银理财有限责任公司 其它金融公司 - 广州睿融私募基金管理有限公司 基金管理公司 - HUATAISECURITIES-- 广州思诺铂投资管理中心(有限合伙)投资公司- 国金证券股份有限公司 证券公司 - 国联安基金管理有限公司 基金管理公司 - 国联证券股份有限公司 证券公司 - 国融基金管理有限公司 基金管理公司 - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 海南果实私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 海南鸿盛私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 海南棕榈湾投资有限公司 投资公司 - 安信证券股份有限公司 证券公司 - 杭州荣观资产管理有限公司 资产管理公司 - 昊泽致远(北京)投资管理有限公司投资公司- 弘毅远方基金管理有限公司 基金管理公司 - 红杉资本投资管理有限公司鸿运私募基金管理(海南)有限公司 其它基金管理公司 -- 花旗银行(中国)有限公司 外资法人银行 - 华安财保资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 汇丰前海证券有限责任公司 证券公司 - 混沌天成國際資產管理有限公司 - - 百年保险资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 嘉实国际资产管理有限公司 资产管理公司 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 江苏瑞华投资控股集团有限公司 投资公司 - 金股证券投资咨询广东有限公司 证券投资咨询公司 - 君和资本 其它 - 开源证券股份有限公司 证券公司 - 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 - 民生理财有限责任公司 其它金融公司 - 民生证券股份有限公司证券公司- 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金管理公司- 鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司投资公司- 纳弗斯信息科技(上海)有限公司其它- 南方天辰(北京)投资管理有限公司投资公司- 南华基金管理有限公司基金管理公司- 南京证券股份有限公司证券公司- 宁波保税区钜荣投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 农银理财有限责任公司其它金融公司- 诺德基金管理有限公司 基金管理公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 平安银行股份有限公司 股份制商业银行 - 平安证券股份有限公司 证券公司 - 北京安途投资管理有限公司 投资公司 - 青岛水石基金管理有限公司 基金管理公司 - 泉果基金管理有限公司 基金管理公司 - 瑞银证券有限责任公司 证券公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 上海百济投资管理有限公司 投资公司 - 上海宝鼎投资管理有限公司 投资公司 - 上海常亿资产管理有限公司上海砥俊资产管理中心(有限合伙) 资产管理公司资产管理公司 -- 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海富善投资有限公司 投资公司 - 北京诚盛投资管理有限公司 投资公司 - 上海光大证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海贵源投资有限公司 投资公司 - 上海合远私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海环懿私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海慧琛私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海理成资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海聆泽投资管理有限公司 基金管理公司 - 上海弥远投资管理有限公司 投资公司 - 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 上海南土资产管理有限公司 资产管理公司 - 1、2023年第一季度,公司毛利率增长的因素是什么? 回复:公司毛利率增长的主要原因有产品销售的结构性变化、原材料国产替代等。 2、公司零部件业务的发展情况如何? 回复:为了充分把握半导体产业的发展机遇,公司适时布局了半导体精密零部件领域,努力扩大生产规模,建立了多个零部件生产基地。各个基地均具备了超精密加工、特种焊接、表面处理、超级净化清洗等全工艺、全流程的生产体系,建立了强大的技术、研发、生产、品质 、服务等专业团队,实现了多品种、大批量、高品质的零部件量产,填补了国内零部件产业的产能缺口。并且除了金属零部件外,公司还有硅、陶瓷及石英等脆性材料零部件产品,目前已具备交付能力,将逐步实现销售收入。 3、公司近期发布了公告,计划对外转让参股公司宁波创润新材料有限公司的部分股权,本次交易属于战略安排吗? 回复:本次股权转让是为了引入投资机构,加速创润新材的发展。公司成立初期,部分原材料例如超高纯铝、超高纯钛和超高纯钽主要依赖从国外进口。为了减少对进口原材料的依赖,保障供应链的稳定性与安全性,提高产品的市场竞争力,公司努力发挥上下游产业一体化的优势,积极联合国内相关企业向上游产业链延伸,进行人才、技术等各方面的储备,从而支持并推进超高纯金属原材料的研发与生产,降低原材料对外依赖的风险。 4、公司铜靶的进展情况如何? 回复:铜靶及铜锰合金靶材的技术要求和原材料纯度的要求非常高,且需要依托上游原材料的产能,目前全球只有极少数公司能够量产。2022年度,公司超高纯铜靶通过多个重要客户评价,成功获得批量订单;高纯铜猛合金靶材订单持续上扬。今年,公司将凭借研发创新能 力、品质管理能力和客户服务能力,努力提升产品竞争力和市场份额。 5、公司控股子公司宁波江丰同芯半导体材料有限公司已经投产,公司布局第三代半导体产业的原因有哪些? 回复:宁波江丰同芯半导体材料有限公司专业从事第三代半导体芯片模组及大功率半导体模块相关核心原材料的研发和生产,主要产品为高端覆铜陶瓷基板。随着5G通信、新能源汽车、特高压、绿色电力等新兴领域的高速发展,功率半导体芯片封装核心散热基板的需求将呈现爆发式增长。公司现有的部分客户已经进入第三代半导体产业,这些客户与公司建立了信任、稳定的合作关系,公司能够充分发挥在半导体溅射靶材领域长期积累的技术优势、装备优势、人才优势和管理优势等,与客户实现互补和业务协同发展,为公司布局第三代半导体产业 提供有利的市场条件。 6、公司2023年第一季度的管理费较高,同时计提了较多的资产减值准备,原因有那些? 回复:主要原因如下:(1)基于半导体精密零部件业务以及第三代半导体产业的战略布局,公司在人员工资等方面的支出有所增加;(2) 公司股权激励费用以及股份支付费用较去年同期有所增加;(3)根据企业会计准则,秉承谨慎性原则,对期末存货计提存货跌价准备所致。