银河期货粕类日报

公众号二维码 粕类价格日报2023/8/1 品种 合约 收盘价 期货 涨跌 地区 今日 现货基差昨日 涨跌 01 3817 -9 东莞 159 193 -34 豆粕 05 3309 1 张家港 59 53 6 09 4311 58 日照 59 53 6 01 3132 23 南通 197 194 3 菜粕 05 2919 20 广东 267 264 3 09 3670 64 广西 207 204 3 豆粕 月差 菜粕 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 91价差 494 427 67 91价差 538 497 41 15价差 508 518 -10 15价差 213 210 3 59价差 -1002 -945 -57 59价差 -751 -707 -44 跨品种期货价差 豆菜01豆菜09油粕比05 今日685 昨日717 今日641 昨日647 今日2.306 昨日2.289 现货价差 豆粕-菜粕豆粕-葵粕 今日566 776 昨日493 750 涨跌73 26 菜粕-葵粕 今日157 昨日140 涨跌17 银河农产品及衍生品 粕类日报 粕类日报 2023年8月1日 负责人：蒋洪艳021-65789251 联络对接：贾瑞林021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹航运研究：贾瑞林玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 美豆：气象模型继续显示降雨改善，这在8月重要生长期起到了比较重要的作 用，受此影响盘面呈现一定幅度的回落。昨日作物生长数据如期下调，截至2023 年7月30日当周，美国大豆优良率为52%，低于市场预期的53%，前一周为54%，上年同期为60%。不过这并未给予市场太多提升动力。另外，出口检验数据显示上周美豆出口检验329518吨，前一周修正后为288484吨，初值为283378吨，去年同 期594958吨。近期内外盘走势反应短期市场交易逻辑开始逐步向中国给出榨利在过度，虽然美国四季度船期报价有所上调，但因为中国本身远月采购进度仍然偏慢，因此美盘走势相对弱于连盘。 豆菜粕：今日国内豆粕现货基差继续走回归逻辑，天津130（0），山东50（0），华东50（0），广东150（-40）。上周油厂开机率下降，大豆库存下降，豆粕库存增加。根据钢联口径数据，截止7月28日当周，111家油厂大豆实际压榨量193.93 万吨，开机率为65.17%；其中大豆库存为491.92万吨，较上周减少28.63万吨，减幅5.5%，同比去年减少49.86万吨，减幅9.2%；豆粕库存为75.42万吨，较上周增 加15.31万吨，增幅25.47%，同比去年减少17.74万吨，减幅19.04%。国内豆粕盘面单边走势偏弱，但相对强于美豆，盘面月间价差维持坚挺。今日豆粕月间价差继续大幅上涨，因远期报价坚挺，产业接货意愿较强，另外，由于饲料需求表现良好，同时巴西装运相对偏低，市场对后续豆粕供应存在担忧，盘面月间价差再获资金支持。不过需要关注的是，因为压榨利润整体改善较明显，大豆是否存在缺口仍有待论证，建议观望为主，谨慎追高。 气象模型显示加拿大天气继续好转，不过菜籽产区天气基本已经炒作结束，后续基本接近定产，因而近期菜粕远月合约跌幅相对较大。不过整体来看，如果今年加菜籽减产幅度达到200万吨以上，则国内新作菜籽供应将维持偏紧状态，这会在一定程度限制单边跌幅。不过由于四季度北美大豆供应紧张的矛盾更加明显，因而短期豆菜价差可能看不到太多转势的逻辑，继续偏多思路对待。菜粕整体偏弱运行，上周菜籽菜粕库存整体变化幅度不大，国内压榨利润继续好转，市场整体供需两淡为主。 交易策略 单边：美豆阶段性缺乏交易主题，尤其在天气偏好的情况下短期可能有一定的回落压力。豆粕虽然成本端支撑一般，但因为榨利亏损矛盾仍在，现货供应紧张也预期偏强，单边继续有支撑，震荡偏强思路。菜粕随着天气市结束，不排除有一波看空可能，01合约可尝试偏空操作。 套利：MRM01价差扩大 期权：M2309-P-4100&卖M2309-C-4250持有（观点仅供参考，不作为买卖依据) 大豆压榨利润2023/8/1 来源地船期CNFCBOT合约汇率豆粕价格豆油价格盘面压榨利现货压榨利润盘面榨利（昨日现货榨利（昨日） 巴西10月2581335X7.066238177986(316.74)(79.74)(357.93)(120.93)巴西2月781343H7.189633097632(290.15)156.85(328.99)118.01巴西3月231343H7.189633097632(131.36)315.64(170.63)276.37巴西4月141341K7.189633097632(104.74)342.26(144.00)303.00美湾11月2281335X7.013838177986(256.55)98.95(294.25)61.25 了解更多资讯关注公众号免责声明：本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河银河农产品及衍期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用 本报告而导致的损失负任何责任。 生品 润 基差价差图 M911709-1801RM91 10001600 8001809-19011400 12001709-1801 60010001909-2001 4008001809-1901 600 2002009-21014001909-200102002009-2101 -2002109-22010 -2002209-2301 -4002209-2301-4002309-2401 161175216229251026122813291416117521622925102612281329141234567892309-2401123456789 800M15RM156001801-18051801-1805 3001901-1905 1901-1905 4002002001-2005 2001-2005 2002101-21051002101-21052201-220502201-2205 0 2301-23052301-2305 -100 -2002401-24052401-2405 1631153015301429132820419419-200 567891011121630132711258225191024721519 56789101112 RM59M59 1705-1709 7006001705-17096001805-18095005001805-18094001905-19094003002005-20093001905-1909200200 1002105-21091002005-2009002105-2109 -1002205-2209-100-200 15302262162162152072262172305-2309-2002205-2209 1530226216216215207226217 9101112123459101112123452305-2309 MRM09M-RM01 100016001701 800170914001801180912001901600100020014001909800210120096002201 200400 21092301 0200 271662616525176261762616525220902401 910111212345678230912011301882715423113018142211029 23456789101112 数据来源：银河期货、我的农产品等 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799