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恩华药业是一家医药生物公司,其2023年半年报显示,公司实现营收24.0亿元,同比增长20.0%;归母净利润5.4亿元,同比增长21.7%;扣非净利润5.5亿元,同比增长21.3%。公司麻醉业务表现亮眼,实现收入12.7亿元,同比增长29.7%。此外,公司还有高壁垒管制类麻醉药品“羟瑞阿舒”和TRV130等新产品有望持续带来业绩增量。公司研发投入持续增加,预计2023-2025年归母净利润分别为11.0/13.7/17.3亿元,对应PE分别为22x/18x/14x,维持“买入”评级。