骄成超声机构调研纪要

骄成超声机构调研报告 调研日期:2023-07-01 2023-08-01 副总经理、董事会秘书、财务总监孙凯 ,证券事务代表彭芹芹 2023-07-012023-07-31 特定对象调研,现场参观公司会议室 申万宏源 证券公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 群益投信 信托公司 - 复胜资产 资产管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 上海榜样投资管理有限公司 投资公司 - 海通证券 证券公司 - 华金证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 - Q1、公司极耳焊接市场情况?A1、在动力电池极耳焊接领域,公司超声波焊接设备在头部客户处的市场占有率超过50%。凭借技术优势及服务优势等,预计公司市场占有率会呈逐渐上升的趋势。 Q2、除了极耳焊接,公司是否有超声波技术新的应用?A2、在动力电池领域,超声波技术应用除多层极耳焊接以外,还可以拓展至超声波极片裁切领域、超声波除尘领域。在锂电池前段的搅拌匀浆工序以及中段的极耳裁切工序,超声波搅拌设备和超声波极耳裁切设备也存在一定的应用前景。 Q3、滚焊设备的价值量情况?A3、单条产线对滚焊设备的需求数量是极耳超声焊接设备的3倍左右。若以焊接站的形式供货,价值量相对会更高。Q4、滚焊设备与宁德时代合作的进展情况如何? A4、滚焊设备已经少量供货给宁德时代,目前尚无滚焊设备批量订单。 Q5、公司设备的核心零部件是什么,是否存在进口?A5、一套典型的超声波设备主要零部件包括发生器、换能器、调幅器及声学工具等。公司的自产发生器和换能器已广泛运用在公司的产品中,目前仅动力电池领域存在着较大比例使用进口发生器和换能器的情形,且正在加速自主替代的进程。Q6、超声技术行业是否有新进入竞争者? A6、在动力电池超声波焊接领域,公司的主要竞争对手为美国必能信。超声波技术的应用涉及电子、压电、声学、机械、电气、软件等多学科交叉融合技术,超声波电源、压电换能器和声学工具需要在受动态负载的情况下保持在理想的共振状态,并提供稳定的振幅输出,同时兼顾声学工具夹持刚性的前提下最大化地衰减夹持区域的振动幅度,降低空载损耗,保证超声工作的一致性和稳定性,具有较高的技术壁垒 。超声波设备制造业具有较高的技术壁垒,预计短期内行业竞争格局不会发生重大变化。Q7、核心零部件的国产化率情况? A7、2022年,使用自产发生器的数量占进口和自产发生器数量总和的比例接近50%。 Q8、在线束和IGBT领域的市场空间有多大?A8、在汽车线束领域和功率半导体领域,超声波焊接设备每年新增市场需求5-10亿元。Q9、在线束和IGBT领域有哪些客户? A9、在线束领域,公司客户有比亚迪、均胜电子、安费诺、泰科电子、沪光股份、天海电器等企业;在IGBT领域,与中车时代、振华永光 、英飞凌、广东芯聚能等知名企业进行合作。随着公司与客户合作关系不断深化,线束焊接设备、IGBT端子超声波焊接设备性能持续优化 ,预计未来公司在线束和IGBT领域的业务具有较好的发展前景。Q10、传统业务轮胎超声波裁切的具体情况? A10、轮胎生产工艺流程包括密炼、胶部件准备、成型、硫化、最终检测、轮胎测试等工序。超声波裁切设备是胶部件准备工序中帘布裁断工段的重要工艺设备。相较热刀、圆盘刀等传统轮胎切割加工方法,超声波裁切具有切割温度低、切割面光洁度好、绿色无污染等优点。近年来,超声波裁切在轮胎工业中经过多年对传统裁切方式的替代,已成为轮胎制造行业的主流工艺。 Q11、配件的专用性如何?A11、出于设备与配件运行的匹配性与稳定性的考虑,公司所销售的超声波设备在替换配件时仍主要使用公司生产并销售的焊头、裁刀、发生器、换能器等配件,配件专用性较强,客户黏性较高。 Q12、公司是否有打算做股权激励?A12、公司根据具体情况对优秀人才实施股权激励,吸引和留住优秀人才,充分调动员工积极性,实现员工与公司共同成长和发展。公司2023年限制性股票激励计划已经2023年第一次临时股东大会审议通过并于2023年3月完成首次授予。Q13、公司在电池领域还有哪些技术准备? A13、在动力电池领域,公司超声波极片裁切设备、超声波除尘设备已形成研发样机,若公司未来攻克全部技术难题将存在较大市场潜力 ;大圆柱电池在电芯组装环节有正极极柱和集流盘焊接、揉平等超声波技术可能应用的场景,公司正在有序进行相关技术探索工作。Q14、公司未来的发展规划情况? A14、公司将把握新能源行业迅速发展带来的超声波设备需求扩张的机会,积极拓展超声波技术新的应用场景,同时将超声波应用拓展至线束、半导体、无纺布、喷涂和医疗等领域,完善公司产品线,促进业务可持续发展。