有色金属行业周报：受益于逆周期调控政策，工业金属需求拐点或将显现

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本周，受益于逆周期调控政策，工业金属需求拐点或将显现。铝：7月24日，中共中央政治局会议指出“适时调整优化政策”，7月27日，住建部部长倪虹在企业座谈会上表示，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。继而驱动市场对顺周期行业需求预期产生方向性扭转。产业链受益角度，需求拐点被动去库阶段，产业链下游铝加工板块或迎来订单改善。锡：短期供需两弱状态下国内锡现货价维持23万元左右震荡。预计2023Q3-4需求将持续强化，若缅甸佤邦停产时长超预期，预计锡价有望进一步上涨，行业盈利有望进一步抬升。贵金属：下半年来看，预计美国经济衰退将逐步显现，黄金价格预计保持高位震荡上行。短期看，美元与非美利差变化与黄金价格波动相关性加大，若出现黑天鹅事件将驱动金价上行节奏提前。上证指数周涨幅3.42%，有色金属板块上涨1.32%。子板块来看，本周铝板块涨幅领先，涨幅3.03%。个股来看，本周*ST园城、济南高新、立中集团涨幅领先，涨幅分别为15.8%、14.5%、11.9%。商品价格：本周（7.24-7.28）铝价格上涨，贵金属价格下跌。黄金：7月28日，COMEX黄金收盘价1958.8美元/盎司，周度环比-0.2%；SHFE黄金收盘价456.3元/克，周度环比-0.7%。白银：7月28日，COMEX白银收盘价24.4美元/盎司，周度变动-1.3%；SHFE白银收盘价5744.0元/千克，周度变动-2.0%。铝：7月28日, 长江有色铝现货平均价18360元/吨，周度环比+0.3%；LME铝现货结算价2161.5美元/吨，周度环比+0.4%。铜：7月28日, 长江