胜利早报

勝利早報 2023.07.25 勝利即日觀點 隔夜美股三大指數收漲，道指連續11天上漲，其中，能源、金融強，大型科技股走勢分化，半導體等弱，中概股轉強。昨日A股滬深兩市與港股收跌，其中，人工智能、生物醫藥等強，新能源、鋰礦等弱。市場消息看，昨晚美國公佈製造業PMI數據意外回暖，服務業PMI雖有回落但仍在50以上，美國經濟軟著陸的預期升溫，減弱經濟衰退的憂慮。市場預估美聯儲7月份加息25bp的可能性達到99.8%，美國本週四公佈議息結果，以成長股為主的納指在加息結果公佈前出現疲態，反映利率上限上升不利於風險資產的估值回暖。同時，市場關注議息會議上是否將對停止加息或降息有較為明確的指引，目前普遍預期這是美聯儲最後一次加息，而若議息會議釋放信號較為鷹派，那麼市場將會受壓。仍需謹慎美國利率仍將高企一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，昨日中共中央政治局會議釋放重磅利好，強調活躍資本市場，提振投資者信心。本次“活躍資本市場”的表述是2013年以來的首次提及。重磅政策信號有利於港股、A股、中概股等中國資產的表現。另外，政治局會議還強調通過增加居民收入擴大消費，推動大宗消費與服務消費，適時調整優化房地產政策，推動數字經濟發展等。預計7月政治局會議後，更多利好扶持政策有望密集出臺，市場信心增強。展望後市，得益於國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策出臺等幾重利好，港A重回上升週期的可能性較大。同時，仍需謹慎歐美高利率水準可能維持一段時間。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等細分板塊。 短線機會 美團點評（3690.HK） 中國領先的生活服務電子商務平臺 推薦理由： 近期平臺經濟出臺一系列政策都在釋放積極的信號：認為平臺經濟大有可為，平臺企業大有作為，相信市場預期正在進一步好轉；國內刺激消費行業，公司作為國內最大且經營高效的互聯網科技服務平臺，有望在協助政府、企業刺激消費需求中受益；抖音聯合餓了麼全國進入外賣市場，難以撼動公司的地位；股價充分調整，估值相對低位。 買入:HKD128目標：HKD200 止損：HKD110 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2023年 07月24日持有3690.HK。 市場熱點板塊及個股: A股市場 1.中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議指出，我國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。會議強調，做好下半年經濟工作，要著力擴大內需、提振信心、防範風險；要精准有力實施宏觀調控，加強逆週期調節和政策儲備；要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，延續、優化、完善並落實好減稅降費政策，發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展；要保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定；要活躍資本市場，提振投資者信心。(萬得資訊) 2.國家發改委印發《關於進一步抓好抓實促進民間投資工作努力調動民間投資積極性的通知》提出，將在交通、水利、清潔能源、新型基礎設施、先進製造業、現代設施農業等領域中，選擇一批市場空間大、發展潛力強、符合國家重大戰略和產業政策要求、有利於推動高品質發展的細分行業，鼓勵民間資本積極參與；全面梳理吸引民間資本專案清單，形成擬向民間資本推介的重大專案清單。(萬得資訊) 3.中證報頭版刊文稱，資本市場在經濟和金融運行中具有牽一髮而動全身的作用。專家指出，應持續推進資本市場改革，強化投資端建設，更好發揮資本市場功能，更好滿足居民財富管理需要。守好底線，全力維護股市、債市、期市平穩運行。更大力度做好投資者保護工作，不斷增強投資者對市場的信任和信心。後續會有一系列活躍市場、提振信心的政策舉措研究出臺。(萬得資訊) 4.中共中央政治局召開會議指出，要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閒、文化旅遊等服務消費；要推動數字經濟與先進製造業、現代服務業深度融合，促進人工智慧安全發展；要推動平臺企業規範健康持續發展。(萬得資訊) H股市場 5.五礦資源(01208.HK)發佈公告，上半年，銅礦產量13.96萬噸，同比增長38%；電解銅產量2.16萬噸，同比減少2%；鋅產量5.74萬噸，同比減少28%。二季度銅礦產量8.15萬噸，同比增長153%，環比增長39%；電解銅產量1.13萬噸，同比減少7%。環比增長10%；銅總產量(包括電解銅及銅精礦)為9.28萬噸，同比增加109%。(萬得資訊) 6.富力地產(02777.HK)公佈，公司控股股東、實控人、董事張力通知公司，他被指控根據美國法律共謀觸犯honestserviceswirefraud(誠信服務電匯欺詐)，並已就此案與美國加州北區檢察官辦公室簽訂暫緩起訴協定。公告稱，暫緩起訴協議並不構成對指控的定罪，且規定如張力遵守暫緩起訴協議的條款，則該指控將被撤銷。(萬得資訊) 7.華虹半導體(01347.HK)發佈公告，於2023年7月20日完成向詢價對象作出初步詢價後，該公司將按發售價每股人民幣股份人民幣52.00元，發行4.0775億股人民幣股份，占人民幣股份發行後公司總股本約23.76%。(萬得資訊) 8.瑞聲科技(02018.HK)發佈盈利警告，截至2023年6月30日止六個月未經審核公司所有人應占綜合淨利預計下跌至1.22億人民幣至1.57億人民幣之間，即比2022年同期減少約55%至65%；而2023年前六個月集團之收入與2022年同期相比輕微減少。(萬得資訊) 9.萬科企業(02202.HK)發佈公告，該公司2023年面向專業投資者公開發行公司債券(第一期)(本期債券)發行規模不超過人民幣20億元(含20億元)，本期債券分為兩個品種，品種一期限為3年期，品種二期限為5年期。本期債券發行價格為每張100元，採取網下面向專業機構投資者詢價配售的方式。(萬得資訊) 海外市場 10.市場觀察人士預計，三星電子晶片業務（DS）部門的銷售額為101億-108億美元左右，幾乎是去年同期221億美元銷售額的一半。如果三星DS部門二季度業績符合市場預期，那麼自去年第三季度以來，三星已連續四個季度將晶片營收第一的位置讓給台積電。(萬得資訊) 11.華爾街不少投行上調了對蘋果股票預期。德意志銀行和富國銀行表示蘋果股價漲勢可能還有更多動力，花旗則看到了蘋果未來不斷擴大利潤率。蘋果週一開放了其頭顯設備VisionPro開發者套件的申請，開發者得以使用實際硬體來構建和微調應用程式。但設備是借用而非出售，在VisionPro明年正式上市後，開發者需要將其歸還給蘋果。(萬得資訊) 12.AMD首席執行官稱，用於人工智慧（AI）的半導體市場將在今後3-4年裡年均增長50%。AMD將推出 用於AI處理的高性能半導體，追趕在該領域排在世界首位的美國英偉達。(萬得資訊) •• 大行報告 13.摩根大通發表研究報告指，國務院近日審議通過《關於在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》，對此未感到過分興奮，指出現階段政策未夠具體，並沒有提及現金補償、規模或資金支援等實施細節，考慮到不少內地城市已積極重新開發城中村，認為今次出臺並非新政策，或未能緩解投資者對民營房企的流動性擔憂。該行強調，在國務院宣佈提供更多支援措施之前，預期市場對民營企業的流動性擔憂將持續存在，因此將碧桂園(02007.HK)、碧桂園服務(06098.HK)及中駿集團控股(01966.HK)評級下調至減持，並大削目標價；碧桂園目標價由2.3港元大降至0.9港元，碧服目標價由22港元降至6.7港元，中駿目標價由0.77港元降至0.35港元。(格隆匯) 14.中信證券發表報告，預計快手-W(01024.HK)收入增速和利潤表現有望好過預期，受惠廣告和電商表現強勁。該行看好快手降本增效戰略推進以及平臺生態和商業化增長動力，未來毛利率、銷售費用率和淨虧損率也有望持續優化。維持買入評級和90港元目標價。中信證券預計，快手次季營收 273.59億元人民幣(下同)，按年升26%；直播/廣告/其他(電商為主)收入分別為100.21/140.88/32.49億元，按年升17%/28%/53%；電商商品成交額為2,561.73億元，按年升34%。廣告和電商業務有望帶動整體收入增速超預期。用戶方面，預計次季平臺日活躍用戶可達 3.71億，按年升7%。同時預計公司次季有望實現經調整淨利潤17.52億元，對應經調整淨利率 6.4%，利潤表現有望好於預期。(格隆匯) 15.光大證券發佈研究報告稱，首予奈雪的茶(02150.HK)“增持”評級，高端現制茶飲處於較快發展階段，作為行業第二的領導品牌，仍有較大展店空間，該行看好公司成長空間。奈雪年初規劃全年新開400家“奈雪的茶”茶飲店，隨著點位競爭逐步改善，展店順利，並上調全年開店指引至600家店，主要在一、二線城市加密，與競品形成錯位競爭。自動化建設降低經營杠杆，門店盈利能力明顯改善，2023年起公司有望逐步實現盈利。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。