星源卓镁机构调研纪要

星源卓镁机构调研报告 调研日期:2023-05-09 2023-05-1000:00:00 董事会秘书王建波,证券事务代表戴思远 2023-05-0900:00:002023-05-1000:00:00 特定对象调研,现场参观公司会议室 宁波泽添基金 None 戎君君,张骁,韩杰 首创证券 证券公司 吴轩 国盛证券 证券公司 丁逸朦,刘伟 长城基金 基金管理公司 唐然 中国人寿资产管理 保险资产管理公司 王思聪 兴证全球基金 基金管理公司 刘鹏坤 西南证券 证券公司 马嘉程 一、参观公司展厅,介绍公司基本情况 二、投资者提出问题及公司回复情况 1、公司客户收入结构?镁合金收入占比? 答:2022年度公司前五大客户占年度销售总额比例分别是15.43%;15.25%;8.22%;8.15%;6.31%,客户收入结构稳定。镁合金压铸件收入占主营业务收入的比例为57.01%。 2、镁合金行业所处的阶段及未来的增速如何? 答:镁合金、铝合金是主要汽车轻量化材料,其在汽车行业的发展潜力不仅来源于汽车行业的平稳发展,还受益于节能环保对汽车轻量化的迫切需求。目前,由于节能、环保、性能的需要,汽车轻量化已经成为世界汽车主要发展方向之一,而日益严格的节能减排标准以及新能源汽车的大力推广使得汽车行业对轻量化材料的需求更加迫切,镁合金、铝合金汽车零部件的市场渗透率越来越高,市场空间有望持续快速增长。 3、如何看待未来镁价的走势? 答:中国作为镁锭最大生产国,本身具备资源储备优势,未来随着选矿提纯方法的不断进步,以及国内镁资源产业加速整合下,行业集中度将迎来进一步的提升,未来镁锭价格也将更加稳定。 4、半固态铸造工艺有何种优势? 答:在半固态工艺下,机器的注射压力和加速性能更高,成型温度较高压压铸低50-70℃,可以成型更复杂的制品并且延长模具寿命 。 5、镁合金产品制造过程中损耗率如何? 答:公司产品属于非标定制化产品,具有品种多、规格型号多、个性化强的特点,根据客户具体需求的不同,不同品种产品的规格型号、结构复杂程度、生产工艺难易程度、原辅料配置及加工损耗程度均存在差异。 6、公司产品在全球的竞争格局? 答:公司主要外销出口目的地为北美、欧洲,主要出口产品为镁合金压铸件。从全球范围而言,压铸行业是充分竞争的行业。发达国家的压铸企业数量较少,但是单个企业的规模较大、专业化程度较高。公司与北美地区镁合金压铸件供应商构成竞争关系。由于我国是全球镁资源最为丰富的国家并向全世界供应大部分的镁资源,相较于北美地区镁合金压铸件供应商,公司享有镁合金原材料采购价格方面的竞争优势;公司为客户提供产品设计、模具制造、压铸及精加工生产、表面处理等一体化服务,在产品交付及服务及时性方面具有一定的竞争优势。