安达维尔机构调研纪要

安达维尔机构调研报告 调研日期:2023-05-09 2023-05-1100:00:00 董事长,总经理赵子安,董事会秘书、副总经理、财务负责人熊涛,独立董事 郭宏 2023-05-0900:00:002023-05-0900:00:00 业绩说明会,网络远程深圳证券交易所“互动易平台”http://ir 安达维尔2022年度业绩说明会采用网 采用网络远程方式进行,面向全体投资者 NoneNone 1.董秘您好,请问公司近几年盈利能力下滑这么多是什么原因? 答:尊敬的投资者,您好!公司目前经营状况良好,公司的主营业务、核心竞争力、持续经营能力等方面未发生重大不利变化。公司近两年业绩出现短期波动,主要原因包括:第一,受防务领域重点项目合同签订及重大招标延后、民航领域飞行量下降、产品定价等因素的影响,导致营收出现下降;第二,2021及2022年两期股权激励增加了股份支付费用,其中2022年部分客户回款减少导致坏账准 备增加,亦导致净利润下降;第三,公司根据战略规划开拓航天领域及新兴市场业务,导致前期投入成本增加。随着不利因素的消除,以及民航复苏,防务重点项目的落地、国产化进程加快等有利因素的兑现,以及公司加强成本及回款的管理,公司收入及盈利能力将会相应得到修复和提高。谢谢! 2.公司过去三四年,除在2020年营收突破6亿元人民币,其余年份基本维持4-5亿左右,请结合市场需求和内部业务规划,说明 公司业务规划维持高增长的合理性。 答:公司近年虽受多种因素影响,未实现预期的增长,但公司对未来发展及业绩增长充满信心。防务业务方面,随着十四五期间重点型号的放量及重点项目的招标落地,公司储备的机载、模拟训练及保障系统项目将迎来快速的产值转化;同时,公司正逐步将成熟的技术及集成项目经验拓展至航天、地面装备、海洋装备、十大军工领域,部分领域及产品已取得突破性进展,未来有望成为公司增速最快的业务。民航业务方面,随着中国民航业的短期复苏以及中长期战略发展,公司在民机产品国产化制造和民航维修业务上也会迎来修复和增长。新兴业务方面,智能制造、复材制造及信息软件产品已走过内部孵化培育阶段,已开始小批量生产交付,目前正处于大力拓展市场阶段,未来也将成为公司业务新的增长点。以上三大板块业务,公司在人才引进、科研投入、市场推广等方面已进行了充足的准备,制定了详细的经营计划且进展顺利。公司相信,这三大板块业务的不断发展能为公司未来增长起到有效的战略支撑。 3.请问贵司2023年利润增长点在哪里,近期有什么新的计划或者生产线吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司是航空航天及防务领域综合性系统设备和解决方案供应商,通过二十余年的发展,公司在航空维修、航空 座椅、整机客舱系统、机载通信导航系统、整机装甲防护系统、仿真模拟训练系统、民机制造国产化等方面都取得了突出成绩,多项产品已拥有市场及技术领先优势。2023年,随着防务领域重点型号的量产以及民航市场复苏,公司成熟业务的放量将会得到有利支撑;同 时,公司还将充分发挥在防务及航空航天领域广泛客户资源的优势,大力拓展模拟训练系统、智能制造产品及复合材料制造业务的产值转化。总之,公司有信心应对复杂的市场变化,促进公司总体业务的增长。谢谢! 4.能否介绍一下公司民机机载设备目前的业务发展及未来前景。 答:尊敬的投资者,您好!国产民机机载设备行业虽然还处于起步阶段,但中国依托于全球第二大民航市场及政府对关键核心技术突破的高度重视,国产化替代行业将进入蓬勃发展期。公司作为民用航空机载设备国产化的先行者,目前已有包括航空厨房插件产品在内的多个产品完成了CTSOA取证工作,航空厨房插件产品已交付国产ARJ飞机,并取得良好市场反馈。公司将继续发挥自身优势,争取在机 载客舱设备方面取得更大的突破,为民机国产化战略做出自己的贡献。谢谢! 5.您好,贵公司在直升机领域是否为冠军企业?市占率如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司是一家航空航天与防务高端装备制造企业,在多个产品细分市场具有核心竞争优势。直升机领域,抗坠毁座椅在细分市场是龙头产品,占据国内90%左右的市场份额;另外,公司为直升机配套的导航设备、训练系统、测试及保障设备、防护装甲等产品品牌优势明显,多种产品为相关客户的首选。感谢您的关注! 6.请问对于小批量交付模式下,公司上游供应商是如何管控的? 答:尊敬的投资者,您好!公司业务具有多品种、定制化的特点,以销定采模式下,公司进行产品的设计,生产则采用自产关键部件与外 协非关键部件相结合的模式。公司经过多年发展,已建立起一套成熟的供应商开发、管理、替换的制度及流程,且与关键供应商建立了稳定的战略合作关系。近年,公司对于复材制造已自建自供,降低成本的同时,管控了过程质量,后续公司将持续探索和论证扩大自建自供范围,以更好的保障科研生产。谢谢! 7.公司过去三到四年,包括净利润及其增速及其它主要盈利能力相关比率指标,如净资产收益率、总资产报酬率、人力资本回报率、销售毛利率与净利率等,均是持续走低的,请结合公司外部各种环境和公司经营状况,说明导致公司成长乏力和盈利能力降低的主要因素, 及未来可能的改善途径。 答:尊敬的投资者,您好!公司2021年及2022年出现了业绩下滑,但公司的主营业务、核心竞争力、持续经营能力等方面未发生 重大不利变化。盈利能力等相关指标下降主要是因为:第一,受防务领域重点项目合同签订及重大招标延后、民航领域飞行量下降、产品定价等因素的影响,导致营收出现下降;第二,2021及2022年两期股权激励增加了股份支付费用,其中2022年部分客户回款 减少导致坏账准备增加,亦导致净利润下降;第三,公司根据战略规划开拓航天领域及新兴市场业务,导致前期投入成本增加。随着不利因素的消除,以及民航复苏,防务重点项目的落地、国产化进程加快等有利因素的兑现,以及公司加强成本及回款的管理,公司收入及盈利能力将会相应得到修复和提高。谢谢! 8.公司回购注销较多,请问离职率很高吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司人力资源部门通过多年的学习及实践,制定了一套完善且行之有效的人力资源体系。目前公司核心团队稳定,能够保证公司战略发展。小部分人员离职属于正常的人事变动范围之内,公司无人事异常变动风险。谢谢! 9.赵董您好,请问贵公司的资质壁垒是很高吗? 答:投资者您好!公司具备CAAC、FAA、EASA和JMM等维修许可证书,并拥有军品科研生产所需的相关资质,谢谢。 10.公司将来有没有机会在民用市场发力,例如将抗坠毁安全座椅技术应用到需求更广泛的汽车领域,又或者是将直升机模拟训练系统技术应用到vr仿真游戏软硬件系统开发等等? 答:尊敬的投资者,您好!谢谢您宝贵的意见,目前公司按照既定战略规划在进行技术研发、产品迭代、市场拓展等工作,暂无汽车座椅 、VR方针游戏软硬件系统开发相关业务。谢谢! 11.近期各大航空公司的年报出来,亏惨了,亏掉过去十年的利润,公司怎么看,对维修业务有何影响 答:您好,近年,国内整体民航业受疫情影响较大,公司民航业务也受到影响,未实现预期增长。但随着政策的优化,国内民航业复苏明显,公司民航维修业务在一季度实现了约40%的增长。随着社会经济活动的恢复,民用航空预期将会迎来稳定的增长期和释放期。面对民航维修需求的持续释放及增长,公司将继续拓展维修能力,开拓市场,提高市场占有率,以完成战略增长目标,谢谢。 12.您好,请问国产飞机ARJ21、C919订单的增加对公司的业绩有多少影响? 答:尊敬的投资者,您好!公司于2019年成为中国商飞的正式合作供应商。公司目前已有座椅及航空厨房插件产品完成适航取证工作 ,其中航空厨房插件产品已交付ARJ21客机使用并取得良好的市场反馈。基于以上优势,公司将积极参与C919国产大飞机相关机 载产品的研制、试验和取证工作,争取在机载客舱设备方面与商飞形成更深入的合作,为民航机载设备的国产化进程添砖加瓦。目前该类产品占公司2022年度营业收入较小,未对公司2022年度的财务状况和经营业绩产生重大影响。未来,公司将利用现有资源,积极 推广该系列产品在各类主流机型上的线装交付及现役老旧插件的改装替换,为航空公司降低相关产品采购及维护成本提供新的选择。 13.公司于2020年提出了23-26年股权激励的标准,当时23年应为2亿,并在其后更改为1.5亿,公司上市以来,202 0年之前的年净利润都高于5千万元,但公司21,22年由于订单延迟等原因,两年合计净利润-3500万,即使今年到了1.5亿 利润,三年平均不到4千万,从股权激励的角度上来说,标准是否过低?是否应当适度上调该标准? 答:尊敬的投资者,您好!公司股权激励指标的制定经过了必要的论证和审议程序,公司全员将齐心协力按照既定目标努力奋斗,力争实现。谢谢! 14.请问董秘,公司天津耐思特瑞科技有限公司于2021年成立后,目前生产和销售情况怎么样了? 答:您好,公司全资子公司天津耐思特瑞科技有限公司目前经营情况一切正常,目前已有部分产品交付于北京总部及外部客户,后期将持续加大生产,承接安达维尔及航空航天领域内其他企业的业务,努力打造成为高标准的航空复合材料制品提供商,感谢您的关注! 15.公司前段时间宣传的超越2.0集成产品研发管理信息系统现在市场反应如何?是否已为公司带来了一定的营收? 答:投资者,您好!公司高度重视信息业务的发展,从5年前开始战略布局,集成了IPD研发管理思想、解决方案销售方法论、全特性质量过程控制方法,设计开发出SIPDM超越集成产品研发管理信息系统。该产品经过多年的公司内部业务实战应用及迭代升级,目前已正式对外发布并进入到快速推广阶段。近日,首套SIPDM系统项目已完成启动工作,公司正配合客户完成项目的实施落地。“十四 五”期间是我国企业数字化转型的关键时期,数字经济势不可挡,成为中国崛起、弯道超车的重大机遇,也是企业提升效率的必由之路。未来,公司将通过培训、咨询及SIPDM系统实施结合的方式,为研发型企业赋能,助推研发型企业实现管理超越、产品超越、公司超 越,为国家制造强国、质量强国、数字中国贡献力量。感谢您的关注! 16.公司未来一段时间投资计划的重点有哪些? 答:您好,公司近期的投资主要集中于公司的重点研发项目以及为保障业务正常开展的固定资产投资,未来将根据业务发展及战略规划的需求进行适当的投资,如涉及信息披露将按照相关规则公告,谢谢。 17.请问公司现价12元左右,股权激励价格19.21元,2023年利润1.5个亿,预计通过什么方式达成,是否能有激励意义 ? 答:尊敬的投资者,您好!2021年股权激励计划采用了第二类限制性股票的激励工具,本次激励计划设立的指标充分考虑了公司中长 期战略规划及实现路径,目前,公司各项工作正按照预期顺利推进。伴随民航市场复苏、防务业务重点项目的逐步落地、新兴业务的市场拓展、民机制造国产化需求等积极因素的兑现,公司有信心力争既定目标的实现。感谢您的关注,谢谢! 18.公司是否考虑过引入战略投资者? 答:您好,公司目前没有引入战略投资人的计划,但对认可公司价值,对公司未来发展有信心的投资人持开放态度,谢谢。 19.战争风险对公司业务会造成怎样的影响? 答:尊敬投资者,您好!防务领域产业的发展,受国家安全政策和地缘政治局势影响相对较大。随着大国竞争的压力不断增加,我国面临的国际政治环境日趋复杂,周边接壤国家和地区亦存在多个不稳定因素,国防现代化建设的紧迫性大幅提升,伴随机制创新和技术创新的双轮驱动,防务工业将迎来时代性的发展机遇。公司将加大防务科研领域投入,在多领域不断推出领先产品,提供敏捷灵活的前沿技术解 决方案,力争为防务工业建设贡献自己的力量。感谢您的关注! 20.买入贵司股票并长期持有与关注已近五周年了,19年问答时赵董认为公司估值偏低,不知现在对于当前的公司股价作何评价? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您信任公司并长期持有公司股票,公司自2001年成立以来,已走过20余年,始终深耕在自身熟悉的 领域,已具备一定的技术和市场积累,在公司业务板块范