龙迅股份机构调研纪要
龙迅股份机构调研报告 调研日期:2023-05-09 2023-06-0100:00:00 董事长、总经理FENGCHEN, 董事会秘书赵彧,财务负责人韦永祥 2023-05-0900:00:002023-05-1100:00:00 特定对象调研,电话会议部分通过电话会议形式调研,部分在公司会 华夏基金 基金管理公司 None 银华基金 基金管理公司 None 东兴基金 基金管理公司 None 景顺长城基金 基金管理公司 None 万家基金 基金管理公司 None 国融基金 基金管理公司 None 民生加银基金 基金管理公司 None 申万菱信基金 基金管理公司 None 东方阿尔法基金 基金管理公司 None 交流的主要问题及回复 问题1:请介绍一下公司2022年情况及利润下降的原因。 答复:2022年,公司实现营业收入24,093.76万元,较上年同期增长2.61%;实现营业利润6,949.31万元,较 上年同期下降18.75%;实现利润总额7,038.96万元,较上年同期下降19.96%;实现归属于母公司所有者的净利润6 ,920.55万元,较上年同期下降17.68%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5,677.02万元,较上年同期下降20.08%。 归属于母公司所有者的净利润较2021年下降17.68%,主要受下列因素综合影响:(1)公司持续加大研发投入以增强公司竞争 力,人员薪酬和其他研发投入较上年同期增加;(2)受产品调价和产品结构变化等因素影响,本期毛利率较上期略有下降;(3)受宏观经济和半导体行业需求变化影响,库存较同期增加,公司本期计提的存货减值准备金额较去年同期增加。 问题2:请介绍一下公司2023年一季度情况,业绩下降和毛利降低的原因。 答复:2023年一季度,公司实现营业收入5164.74万元,较上年同期下降22.17%;归属于上市公司股东的净利润729 .91万元,较上年同期下降69.63%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润483.81万元,较上年同期下降78 .69%,研发费用1391.94万元,较上年同期增加30.25%。 一季度公司业绩环比下降,主要系细分行业周期性波动,半导体需求呈现结构化特征,智能手机、PC等领域的消费电子产业链面临去库存压力,销售情况不及预期。一季度毛利降低主要是受销售产品结构和调价因素造成。公司目前在售的140多种料号产品毛利从30%至80%不等,在一个较短的财务周期内,极容易受个别订单影响到毛利,一季度低毛利产品出货量稍大。另外,市场在缓慢回暖中,部 分领域因为销售策略、竞争关系等因素,公司进行了调价处理。问题3:公司新产品的规划及研发情况如何? 答复:公司致力于产品线的多元化开拓,进一步丰富高清视频应用相关的芯片产品线,同时也会开发面向高性能计算、新一代通讯等领域的高速数据传输芯片。今年下半年陆续会有几款PC周边的新产品包括DP1.4和HDMI2.1的新产品投入市场。车载Serde s项目目前进展顺利,计划在Q2流片,Q3末样片可以回来,Q4开始调试和推广。 问题4:公司计划开发的面向高性能计算、新一代通讯等领域的高速数据传输芯片主要应用在什么领域?和AI的相关性? 答复:公司研发面向高性能计算、新一代通讯等领域的高速数据传输芯片是公司未来发展战略的主要方向之一,产品包括:PCIetoSATA、企业级USB及PCIeHub/Switch系列芯片等。可用于高性能计算和数据传输的各种平台,包括人工智能、云计 算、大数据等领域。AI技术的实施过程中,有多项视频处理、图像处理、信号传输的需求,公司都有参与的机会。问题5:请介绍一下公司现有的研发人员情况和公司未来的招聘计划。 答复:截至目前,公司有180名左右的员工,其中技术人员占到七成以上,公司今年将加大研发投入和社/校招力度,快速扩充研发实力。 问题6:公司目前在汽车、AR/VR等新兴领域的进展,及相关展望? 答复:近年来公司顺应市场发展趋势,积极在未来具有较强市场潜力的汽车电子、AR/VR等领域进行布局。在汽车电子领域,公司多 款桥接的产品进入量产,已有6颗芯片通过了车规级体系AEC-Q100认证,公司已拓展终端客户包括宝马、博世、长安、比亚迪、理想等;在AR/VR领域,公司已拓展终端客户包括Nreal、Rokid、TCL、雷鸟等国内领先的AR/VR硬件厂商。车载Serdes项目目前进展顺利,计划在Q2流片,Q3末样片可以回来,Q4开始调试和推广。因汽车电子、AR/VR领域需求较强 、市场空间广阔,加上公司在客户端导入进展顺利,公司对这一块的业绩增长持乐观态度。问题7:公司的竞争格局如何,是否有技术壁垒? 答复:公司主要从事高速混合信号芯片的研发和销售,该领域目前主要被境外企业所主导,本土产业起步较晚,发展尚不充分成熟,因此 公司主要竞争对手及对标公司多为境外国际先进厂商,主要包括德州仪器、东芝、联阳、瑞昱、亚德诺、谱瑞和安格等。公司境内主要竞争对手包括硅谷数模、新港海岸和基石酷联等。 公司所处细分行业技术壁垒较高,需要长期的研发积累,公司主要境外竞争对手普遍具有先发优势,经历了较长的发展历程,经过长期的市场开拓和技术沉淀,已积累了成熟的产品体系和深厚的技术基础,培养了良好的品牌声誉、销售渠道网络和牢固的产业链合作关系。与 公司及其他境内同行业公司相比,具有一定的产品和技术竞争优势,且已处于不同的企业发展阶段。
