三花智控机构调研纪要

三花智控机构调研报告 调研日期:2023-06-02 2023-06-0500:00:00 董事长、CEO张亚波,副总裁、董事会秘书胡凯程,副总裁、财务总监俞蓥奎,独立董事石建辉 2023-06-0200:00:00None 业绩说明会深圳证券交易所8楼上市大厅及互动易平台 参与深圳证券交易所组织召开的“民企发民企发展迎新机”主题业绩说明会的投资者 NoneNone 问题一:如何看2023年新能源车市场的发展? 答:1)新能源汽车市场的需求高度确定,目前处于高速发展的阶段;2)整车厂之间竞争激烈;3)在热管理领域,多元化发展的新能 源汽车,包括纯电动车和混动车,其技术路径与公司战略方向一致;4)公司正在推进标准化的热管理模块,已与全球知名的整车厂建立联系,并直接参与到车企新平台和新车型的研发设计过程,希望三花定义的标准化热管理模块可以为客户带来价值影响。 问题二:未来业务增长的持续性,公司是怎么判断的? 答:公司业务涉及多个行业,制冷空调电器零部件业务、新能源汽车热管理业 务、储能热管理业务及人形机器人机电执行器业务。1)制冷空调电器零部件业务:处于相对成熟的市场,仍有成长空间,预计未来稳健增长。随着高能效产品渗透率的增加,以及新能源细分市场需求转变升级带来的新增长。2)新能源汽车热管理业务处于一个快速发展的赛道,未来几年仍将快速发展;3)储能热管理领域,随着可再生能源的不断发展和普及,峰谷电和储能技术的应用也日益广泛,将不断 刺激对储能的需求,未来几年公司将会迎来储能热管理业务的高速发展; 4)机器人相关业务,人工智能是未来发展的方向,机器换人终将实现。公司已对机器人机电执行器领域展开持续研究和产品开发工作,已与多个客户建立合作并具备先发优势,未来可期。 问题三:在储能领域,公司具备怎么样的优势? 答:公司优势主要体现:1)随着电化学储能的快速发展,与其相关的液冷热管理模式会成为今后的主流之一,其核心就是热泵相关技术 。公司优势之一就是热泵技术,在家电和新能源汽车上都已经得到长期和广泛的应用,技术有同源性和延续性;2)无论是家电和新能源汽车,还是储能领域,热管理底层零部件原理都是相通的,公司在相关产品的技术上已有三十多年的积累,有先发优势和技术领先优势,能为客户带来持续的价值创造;3)公司全球化的布局,能在全球范围内为储能客户提供技术服务和售后服务。 问题四:公司原有的热管理技术和业务与准备开展的机器人业务有什么协同? 答:1)多年紧密合作的客户提出了需求,公司认为人工智能是未来的发展方向,机器代人终将实现,并积极对机器人机电执行器领域展开持续研究和产品开发工作。2)机电执行器以电机作为动力源,公司在电机、电控和高精度的金属加工能力方面,有着非常丰富的经验积累;3)公司全球化的布局,可以给客户提供支持能力及协同的潜在能力。 问题五:近些年来美元等外币汇率波动较大,公司如何规避汇率带来的风险? 答:公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》,并不断完善和严格执行,风险防控措施有:1)公司在海外有大量的固定性资产,用外币负债作为对冲;2)对未来预期的营收通过远期、锁汇等方式控制汇率风险,减少汇兑损失。从公司近几年的财务状况和经营成果看,外汇套期保值制度得到了落实和有效执行。 问题六:新能源汽车热管理的竞争格局是怎么样? 答:新能源汽车热管理从技术上已确定,热泵是其背景下必然的技术路径;从竞争格局来看,市场格局逐步清晰,目前我们已与 全球众多的车企客户展开合作。对公司而言,做好自己非常重要,竞争是推动行业发展的重要推动力,是推动实现客户价值更好的创造力。1)如何通过减少客户在产品开发时的研发费用和项目管理费用,如何通过定义标准化的模块化产品为客户创造价值 ,是公司作为行业内的领跑者,所需要具备的价值贡献的能力;2)持续的产品迭代,如何通过持续的产品研发和迭代,用产品来承载客户价值,为客户带来价值的创造;3)先发优势,行业通常伴随着滞后性,时间成本高,目前公司已锁定未来几年重点客户的订单 ,进一步巩固了公司的领先地位;4)公司主导产品,像电子膨胀阀、电子水泵、电子油泵、chiller等市占率高,在最重要的底层零部件的制造和供应上,三花一直是全球最大的零部件供应商。 问题七:公司今年以来迟迟没有回购,回购计划是否依然作数?21年公司未按要求开展回购计划,收到监管函,今年不会还重蹈覆辙吧? 答:公司后续将根据市场情况及资金安排情况继续实施回购计划。回购期间,公司将根据相关法律、法规和规范性文件的规定及时履行信息披露义务。