电科芯片机构调研纪要

电科芯片机构调研报告 调研日期:2023-06-27 2023-06-2800:00:00 副总经理徐骅,董事会秘书、财务总监 陈国斌 2023-06-2700:00:002023-06-2700:00:00 特定对象调研电话会议 博时基金 基金管理公司 肖瑞瑾 东方财富 其它 邓迪飞 鸿道投资 投资公司 韩啸锋 道亦基金 None 庄佳伟 睿思资本 其它 张彦琨 中泰证券 证券公司 王逢节 华福证券 证券公司 魏征宇 朋元资管 资产管理公司 秦健丽 诺鼎资管 资产管理公司 曾宪钊 一、公司情况介绍 董事会秘书兼财务总监陈国斌先生向与会投资者介绍公司概况、重组过程、股东背景、公司业务发展优势及战略发展方向等多项内容。以物联网、绿色能源、安全电子+汽车电子(3+1模式)向投资者阐述上市公司阶梯式发展策略,同时针对上市公司内部产业协同、内控 管理等角度介绍上市公司经营策略。 二、互动交流主要内容1.北斗短报文芯片是否有望开拓新品牌或新领域? 答:目前北斗短报文芯片除了应用于移动通信终端之外,公司产品已经进入智能手表应用领域,相关内容在年度报告中有所披露。同时,公司正在开拓如车载应用等新市场领域,也积极向更多智能穿戴产品进行推广,目前尚未形成批量销售。 2.基站射频类芯片价值量和出货量如何,未来是否还有其他发展机遇? 答:公司早期在5G基站领域做了充足准备,借助发展机遇成为行业头部客户的主要供应商,公司基站射频芯片的技术能力和产品性能获得客户的普遍认可,拥有较高的市场占有率。5G建设是我国新基建的重要组成部分,但近年来建设速度有所放缓且客户库存水位较高,初步判断近期产品发展将保持平稳趋势。随着下一阶段5G发展提速,部分应用场景开发将会对公司基站射频类芯片形成需求牵引,有利于产品价值量和出货量的提升。 3.公司是否有布局人工智能芯片? 答:目前公司暂未布局人工智能芯片,该类产品与算力相关,公司发展布局暂未涉及该领域。 4.下一代北斗短报文芯片在定位和收发文本之外,后续是否会有其他卫星通信相关功能搭载?后续手机终端的卫星通信功能是否会有所 推进? 答:公司北斗短报文芯片第一代产品实现了双向通信,实现短消息单向发射功能;第二代产品实现了短消息双向收发功能;第三代产品在 收发文本基础上增加了定位功能。鉴于最新一代产品集成度高且功耗低的特点,公司希望发挥性价比优势将这款产品推广到智能穿戴设备领域。 关于后续搭载其他卫星通信的相关功能,公司正在布局的相关产品不属于北斗短报文芯片范畴。国家卫星通信网络建设存在一定的时间周期,产品普及与国家组网节奏相关,相关产品无法在短时间内实现放量,仍需要注意市场风险。此外,手机终端的卫星通信功能,需要完 成组网计划并获得国家批准,初步预计2025年才能实现一定程度的商用推广,存在一定的不确定性。 5.公司在DSP方面最新的产品布局和发展规划情况?DSP(数字信号处理)芯片是公司控股股东的业务,公司暂不涉及此领域。公司相关产品与DSP芯片之间存在协同关系,现阶段以射 频信号处理+DSP套片方案进行使用,后续可形成SoC芯片产品。目前,公司正与相关单位在汽车电子领域进行合作开发,产品已获得部分客户的技术验证。未来,公司计划与合作方将模拟、射频相关模块搭载与DSP核进行整合,共同推出SoC芯片,形成整体产品服务方案。 6.公司光伏类芯片产品在客户中的推广和放量情况? 公司目前已经通过光伏行业部分头部客户的技术验证,正在进行批量转化生产验证。整体节奏由终端客户把控,存在一定的时间周期,与客户内部决策流程相关。预计今年公司相关产品可能会有一定批量出货,但整体数量规模不大。公司计划优先取得部分头部客户对产品的整体认证与认可,待产业链迎来较好的增长需求时,公司再将相关产品成果推广至行业内其他客户。 7.半导体行业进入整合期,公司是否有外延并购计划? 从国家政策导向和集团整体战略的大方向来看,国有企业作为国家技术引领的中坚力量,应当加快产业整合,提升自身技术和规模实力。公司希望能够借助资本市场的融资主渠道,加快推动上市公司核心竞争力和规模的提升。但相关过程需要经过详细、科学的论证,并需上级单位逐级审批,资本运作仍存在较大不确定性。因此,投资者需要综合判断企业价值和风险,更多关注上市公司基本面以及科技实力,审慎决策。 8.公司在车载芯片方面的新订单、新客户情况如何,何时能够看到相关订单的放量? 车载芯片是公司未来发展的核心方向之一,也是当下重点发展业务。目前比较成熟的产品为车载卫星定位导航和惯导SoC芯片,已经通 过相关车规认证。公司正在积极拓展知名车企的订单,进行相关认证工作。短期内该产品对公司业绩增长仍需要时间积累,同时与车企整体认证节奏相关。 车载相关的电子开关、驱动芯片属于上市公司子公司芯亿达的产品,目前已向部分车企进行试产阶段的小批量供货,但产品还在进行相关 车规认证中。随着未来整体认证通过,相关产品市场有望实现拓展。由于目前该类产品的价值量有限,短期内对公司整体业绩影响不大,但鉴于车载电子开关、驱动芯片应用场景较多,公司希望完成系列化产品的开发,进而实现更好的市场拓展与产品价值提升。 公司BMS芯片目前主要应用于储能方面,未来计划尽快通过车规认证进入车载市场。另外,北斗短报文芯片也有望拓展至车载领域。因此,汽车电子芯片是公司正在努力突破的全新市场领域和核心增长点。 9.卫星通信芯片的壁垒和后续功能迭代的方向以及价值量的变化如何? 北斗短报文是卫星通信的一部分,可以实现文字或低码率数据的传输,第一阶段产品已经实现手机终端的商用化,也是公司在国内率先推出的产品。第二阶段卫星通信产品支持语音类通信,国内系统主要为天通(公司尚未涉及该业务)和星网(正在建设中),可以实现语音 的双向通信功能。第三阶段产品是卫星互联网,通过卫星实现数据双向传输。每一阶段产品具有向下兼容功能,这是卫星通信芯片三个阶段的发展方向与概况。 目前公司已经开发了第一阶段文字传输方面的产品,未来该领域芯片产品将保持稳定发展趋势。第二阶段语音互联方面公司的产品正在开发中,据悉相关终端产品预计今年下半年投入市场,但市场发展存在一定不确定性,还请投资者注意投资风险。第三阶段产品的商用时间节点预计将在2025年后。 10.公司为提高市场份额做了哪些有效措施,目前在手订单有哪些订单转化率如何? 一方面,近年来受整体经济形势影响,尤其消费电子领域受到较大冲击,这是市场客观因素。另一方面,在行业发展过程中,公司部分客户仍有较高的库存水位,导致消费电子订单受到了一定限制。随着经济形势好转以及政策扶持力度加大,消费电子市场有望触底反弹,逐步实现回暖。 从经营层面来看,公司今年第一季度虽在营业收入和利润水平上有所下降,但公司积极进行产品结构和发展战略调整,整体毛利率水平处于稳步提升趋势。同时,公司加大了研发投入,且保持相对增长,为公司长期发展奠定技术基础。公司致力于新客户拓展与新产品研发, 制定了详细的经济目标举措,相关经营目标及市场开拓任务已落实到具体部门和人员,并明确时间节点,推动上市公司在全年的订单转化与业务实现。