天臣医疗机构调研纪要

天臣医疗机构调研报告 调研日期:2023-06-01 2023-07-0300:00:00 董事长陈望宇,财务总监、董事会秘书 田国玉,证券事务代表、证券投资部经理杨彩红 2023-06-0100:00:002023-06-3000:00:00 特定对象调研公司会议室 国信资管 其它 隋欣 勤远投资 投资公司 徐曼 永赢基金 基金管理公司 张蕊 国华兴益 保险资产管理公司 孙如琼 国信证券 证券公司 周章庆 东吴证券 证券公司 王美麒 凯石基金 基金管理公司 吴蔽野 国盛医药 其它 杨芳 东吴基金 基金管理公司 吴佳歆 活动议程: 一、董事长陈望宇先生介绍公司基本情况,及2022年和2023年一季度经营情况;二、交流问答环节; 三、参观公司研发及创新中心。 主要交流内容: 1.问:电动吻合器近几年受到更多关注,贵公司于2022年6月取得了电动吻合器的产品注册证,请问如何看待未来电动吻合器的前景,以及公司电动吻合器有什么发展规划? 答:我们认为电动吻合器是智能吻合器的过渡产品,作为一次性医疗耗材,电动吻合器产生的大量医疗废弃物对环境造成的压力不容忽视 。我们认为,随着新材料、大数据、机器人、人工智能等技术的发展,当AI辅助手术成为现实,吻合器与手术机器人一体化才是电动吻 合器真正发挥价值的时候。为了顺应市场和满足客户需求,依托前期在手术机器人、智能吻合器方面的技术储备,公司电动吻合器也于2022年6月取得了产品注册证,开始进入市场。同时,公司启动了电动吻合器的研发迭代,如TSN电动吻合器、TSF电动吻合器和EMG电动腔镜吻合器组件等。 公司始终坚持自主研发,“扎硬寨、打呆仗”,追求稳健、长期发展的理念,不断完善产品系列,相信会得到市场的认可和回报,所谓“流水不争先,争得是滔滔不绝”。 2.问:2022年,公司的产量51万支,请问目前公司的产能是多少?研发及生产基地什么时候投产?后续产能有什么规划? 答:过去六年,公司产量复合增长率近35%。生产自动化技术改造完成后产能将达到87万支/年,可满足公司短期内业务需求。 为满足医疗器械集中带量采购和公司营销持续推动下的业务需求,公司启动了研发及生产基地一期建设项目,将投资建设高标准的净化厂房和先进的智能化生产设备,进一步提升生产效率和产品质量;该项目设计产能达200万支/年,同时为后续快速增扩产线预留了足够 的场地。 3.问:公司的研发费用投入一直都比较大,要比同行业的上市公司高出几个百分点,请问主要投入方向是什么? 答:公司自设立之初就坚持“自主创新、研发先行、专利布局”的技术创新竞争战略,2020-2022年的研发费用占比分别为9.41%、13.70%和14.98%,持续保持增长。公司研发费用主要投向三个方面:一是电动、腔镜等主流产品的研发迭代;二是 对公司现有成熟产品的持续改进;三是面向未来的手术机器人、超微吻合器等的战略研发。研发高投入为公司建立了专利优势,截至2022年底,公司已获授权专利608项,其中发明专利317项,远远领先于国内同行业公司。 4.问:公司海外业务有什么规划?与贝朗医疗的合作情况如何? 答:公司积极发展国内和海外业务“双轮驱动”战略,持续拓展境内、外市场。海外市场已经销往意大利、德国、奥地利等50多个国家 和地区。 随着全球疫情的好转,市场预期将逐步恢复,可以预见海外市场将渐次打开。公司将继续加大国际市场开发力度,提升品牌知名度,增加市场影响力,进一步扩大海外业务的市场份额。贝朗医疗(B.Braun)是公司海外业务重要的合作伙伴,共同开发了全球30多 个国家和地区。除市场业务外,未来还将在研发层面展开更深入的合作,共同推动公司海外业务的健康发展。 5.问:公司与经销商合作的模式是怎样的?对经销商有什么样的激励?渠道库存水平是怎么样的? 答:公司非常重视与经销商的合作关系,虽然采用买断式经销模式,本着共赢、健康的长期合作理念,公司定期对经销商提供培训和技术支持,帮助经销商培养人才;经销商通过参与公司组织的“产学研医”、“医工交叉”等活动,与技术人员、医生建立连接和互动,提升专业技术和服务意识。公司还通过销售系统帮助经销商加强库存管理,降低库存压力,提升业务效率,使得渠道库存一直保持良性水平,明显优于行业均值。 6.问:公司已经推出三期股权激励,前两期的期限都是3年,最近一期的期限是5年,为什么会调整期限?如何确保人员5年内的稳定性?此次股权激励业绩考核目标设置的原则是什么? 答:公司一直在不断完善激励机制。上市以来,每年都实施股权激励,希望将员工、公司和股东的利益有机结合。公司在人才选拔时,会筛选出具有长期主义且认同公司价值观的员工。今年公司成立20周年,最长工龄的员工有19年。2023年的股权激励期限设置为5 年,也是希望进一步将员工与公司的发展相融,共同追求更长远的战略目标。 此次股权激励公司层面的考核指标主要分两部分,一部分是经营目标,营业收入或净利润,衡量公司的成长性和盈利能力;另一部分是研发目标,全球新增的专利数量和新增获批产品注册证数量,衡量公司的技术创新和研发能力。本着“长期主义”的价值观,激励员工不仅仅关注经营目标的达成,更要注重公司发展战略的实现,以推动公司健康、长久的发展。 7.问:能否谈谈集中带量采购政策对行业有什么影响?公司参加集采的策略是什么?去年(2022年)的福建15省市联盟集采的进程如何? 答:国家集中带量采购按照“国家组织、联盟采购、平台操作”的总体思路,采取“带量采购、量价挂钩、以量换价”的方式开展,对行业而言是机遇与挑战并存,有助于推动国产替代,提升行业集中度,促进我国医疗器械行业的发展。集采中标有利于企业扩大市场份额;如未能中标,则会挤压企业的生存空间。随着集采常态化,行业内一些竞争力较弱的企业将面临严峻的生存挑战。 公司始终坚持在保证产品临床质量为第一要素的前提下,深度挖掘内部潜力,平衡公司健康发展指标,提升企业的竞争力。在参与集中带量采购招投标时,公司会综合考虑市场、产品特性及成本等多方面因素后给出审慎、合理的报价。在湖南、江苏及福建15省市联盟等集采中公司均以具有竞争性的价格中标。福建15省市联盟集采自今年4月份开始已陆续启动执行。 接待过程中,公司严格按照相关规定,确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。