江南水务机构调研纪要

江南水务机构调研报告 调研日期:2023-06-06 2023-07-0400:00:00 董事会秘书宋立人,证券事务代表陈敏新 2023-06-0600:00:002023-06-2800:00:00 特定对象调研,现场参观公司11楼会议室 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 岳鹏飞 中信建投证券股份有限公司 证券公司 刘岚,罗焱曦,高兴 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 田玉铎 进门财经 其它 田自威 安信证券股份有限公司 证券公司 周喆 上海南土资产管理有限公司 资产管理公司 张柏贤 Q1、公司目前与华润燃气的合作情况以及项目进展情况? 答:合作正在进行中,主要是借助华润燃气的技术优势和市场优势,水厂1/3的成本是电力成本,通过太阳能铺设来节约电力成本。公司子公司和华润燃气正在共同投资设立一家合资公司,在如果条件允许的情况下,可以外拓业务。 Q2、目前公司智慧水务领域项目情况和进展如何? 答:2011年公司上市时,募投项目中就有智慧水务的投向,经过多年发展,发现江阴地区对生产成本控制、管网及二次供水检测、事故评估和检修方案自动生成、泵房能源节约方面都存在需求,因此启动了智慧水务2.0建设,进一步在原有的大数据积累基础上,对智慧水务1.0进行改进和提升,并进一步能否做到标准化,通过标准化实现走出去,在其他水司或者其他应用场景进行复制。 Q3、智慧水务2.0的技术壁垒主要体现在哪些方面? 答:公司进入行业时间长,对智慧水务数据采集、水利建模、数据进一步开发上,较其他公司有经验积累。 Q4、工程板块回款周期大概多长? 依据工程业务类型不同,回款期一般一到两年,一般回款还是比较正常的。 Q5、公司未来各业务发展规划如何? 1)供水方面,公司去年完成了3家自来水水厂的收购,目前阴地区只有公司一家供水企业,考虑通过并购的方式走出去,提高公司的供水能力和水处理能力。2)污水方面,江阴污水处理还是有较大的发展空间,随着城市发展要求和环保要求,城市也在新建污水厂,通过 市场化运作的方式,对标的进行考察和调研。公司南闸现在已经满负荷运营,现在在做二期提升,污水处理能力得到提升的,同时污水管网运维、智慧污水管网运用、四位一体改造等也会提供新的利润点。3)工程方面,主要还是老旧管网改造和户表改造,以及一些新园区 、学校、地产等的污水管网接入,同时现在污水管网都在搞工业集中区改造,对于污水管网建设以及给水排放建设和污水厂的建设都会有一定的工程量。4)科技公司方面,现在已经在上海、福建、浙江开始接一些单子,把公司的非开发修复技术等尝试输出,能不能形成对 外输出管理的模式。 Q6、22年自来水和工程安装毛利率都掉了7~8个百分点,原因是什么? 答:2022年度,自来水业务毛利率较上年度有所下降,主要原因为受宏观经济影响,供水量有所下降,为了更好提供供水服务导致的水表周捡和立管改造费用上升,制造费用随之上升,以及人工成本及能源价格上升导致人工费和动力费增加所致。2022年度,工程安装业务毛利率较上年度有所下降,主要系受宏观经济影响,人工费、主要材料费、其他直接费上升所致。 Q7、22年工程安装收入同比+22%,原因是什么? 答:工程安装业务实现收入50,451.23万元,比上年同期上涨22.07%。其中管网安装及改造工程收入8,484.99万元比上年同期增长22.02%,新建小区给水工程项目收入28,570.05万元比上年同期增长21.65%,农村管网小区改造收入6,960.54万元比上年同期增长23.50%,污水管网改造工程收入6,435.65万元比上年同期增长39.62%。 Q8、供水业务的调价周期? 答:公司是2018年对自来水价格进行了调整。根据《城镇供水价格管理办法》城镇供水价格监管周期原则上为3年,具体价格监管周期年限由定价部门结合当地实际明确。 Q9、处理污水的类型?是市政污水吗? 答:处理污水的类型有工业污水和生活污水。生活污水属于市政污水。 Q10、为何污水处理结算量显著大于处理量? 答:因为污水处理结算量中含代政府操作的点源式污水处理设备的结算量。 Q11、公司采购水表的种类? 答:公司应用的远传水表主要有总线制远传水表、NB-IoT物联网水表。