埃夫特机构调研纪要

埃夫特机构调研报告 调研日期:2023-06-30 2023-07-1000:00:00 董事长、总经理游玮,副总经理、董事会秘书、财务总监康斌,证券事务代表 陈青 2023-06-3000:00:002023-06-3000:00:00 特定对象调研,现场参观,电话会埃夫特会议室、合肥 海通国际 证券公司 None 海通证券 证券公司 None 鹏扬基金 基金管理公司 None 财通资管 资产管理公司 None 主要问题与回复1、集成业务海内外的占比情况? 答:公司在进行战略调整后,国内的集成业务已进行了适度的收缩,集成业务收入的贡献主要来自于海外。2022年公司海外业务占比约50%,主要为集成业务。 2、国外集成业务主要依托哪个子公司? 答:国外集成业务收入贡献主要来自WFC及其子公司,自2022年四季度至今,公司已收到四个大订单,总金额超8亿元人民币,均来自WFC及其子公司。 3、集成业务中的机器人是用公司自己的整机还是外购? 答:(1)海外集成业务以汽车集成为主,基本为客户指定品牌,基于客户使用习惯问题,切换成自主品牌机器人需要一定的时间周期。(2)国内除汽车集成业务之外主要聚焦在喷涂、焊接、打磨抛光等,围绕公司机器人产品在特定行业灯塔客户进行工程示范应用。 4、公司整机在各个产品种类的销售情况? 答:公司整机销售主要为多关节机器人,其中2022年公司中小负载机器人和桌面机器人出货量占比超过80%。 5、机器人业务成长迅速的驱动力是什么? 答:公司聚焦于3C和新能源两大万亿级市场。首先针对3C和新能源行业特点,公司丰富整机产品种类,提升机器人整机功能和性能以满足行业需求;其次,公司重点突破了3C和新能源行业灯塔客户;最后,针对通用工业,我们采取与集成商合作开发的模式。 6、公司如何看待今年3C、光伏、锂电行业的投资趋势? 答:国内3C行业投资目前呈放缓趋势,公司会根据市场需求调整生产计划,但国产替代已是必然趋势,对国产机器人来说,是一个机会点。光伏目前的投资需求旺盛,公司整机业务的主要贡献仍是来自光伏行业。2022年公司成功切入锂电行业,实现了重点大客户的突破,公司会抓住锂电行业的发展机会,进一步提高市场占有率。 7、在光伏行业,公司主要有哪些应用? 答:在光伏行业电池片制造、组件制造的多个工艺段均有应用,如:制绒、扩散、刻蚀、镀膜、玻璃上料、排版、装框、分档等。 8、如何看待机器人产品价格竞争趋势? 答:从行业角度看,随着国产机器人厂家的崛起及相应市场竞争的延伸,价格竞争是行业发展的必然趋势。 9、公司如何提升产品毛利率? 答:公司会通过持续提升核心零部件自主化/国产化率、持续推进机器人平台化进程形成规模化效应、坚定不移地推进聚焦和应用驱动战略等措施来提升整机毛利率。 10、公司在汽车领域的战略是什么? 答:埃夫特机器人业务目前主要聚焦在两大行业和四大应用:3C(包含PCB)、新能源(包含光伏、锂电);四大应用:打磨、喷涂 、码垛、焊接,这是公司战略的聚焦和发展的重心。在汽车行业,我们也会重点结合我们的四大应用去推广相应的机器人产品,目前汽车集成业务中已有部分替代。 11、在汽车行业进一步发展,公司需要提升哪些技术储备? 答:在汽车行业,公司已推出搬运、上下料大负载机器人,后期公司将继续完善点焊工艺包推出点焊机器人,同时对各系列机器人进行成本控制,更好地推向汽车市场。 12、公司业务从订单到确认收入大概需要多长时间? 答:公司业务从订单到确认收入的时间,与产品或方案交付周期有关。(1)整机:根据不同的产品和类型,交付周期会有相应变化。对于标准品,交付周期在一至两周左右;对于定制化产品,根据客户的定制化需求,会有不同的交付周期(2)集成:公司的集成业务都是 订单式生产,根据集成的线体复杂度,交货周期长短不一,因此其收入确认时间也不一样。总体来说,整机的收入确认时间比集成项目确认时间周期要短。 13、核心零部件自主化、国产化情况? 答:2022年自主控制器自主化率达到92.28%,RV减速机的自主化率提升至49.03%。同时,公司也积极推进国产减速机的导入,2022年国产RV减速机的使用率为92.07%,较上年提高了18.72个百分点。 随着自主化渗透率的逐步提升、自主控制器迭代研发及国产化制造、基于场景的功能差异化优势将助推埃夫特机器人在行业应用的优势,成为埃夫特机器人成长的驱动力之一。 14、未来机器人行业的增长点在哪? 答:在我国制造业具有庞大规模和产业工人逐步减少的大背景下,机器人市场存在较大的发展空间。而我国的工业机器人市场仍主要为外资品牌主导,国产工业机器人市场占有率较低,国产工业机器人有广阔的发展空间。 汽车行业仍是工业机器人最大的市场,但随着云技术、人工智能、5G技术等新技术的商业化应用,通用工业将成为蓝海市场,工业机器 人趋向轻型化、柔性化、智能化,这也是埃夫特机器人产品持续的技术投入研发方向。