民营经济迎重磅政策，海外需求逐渐降温

摘要 一周大事记 国内：稳汇率工具箱开启，家居消费获政策加持。7月17日，央企负责人研讨班透露国资委正在深入推进专项行动落地实施，近期国资委多次对央企加快布局战略新兴产业作出部署，建议关注新一轮国企改革、重点支持产业等投资机会；同日，央行小幅超额平价续作1030亿元MLF操作，7月LPR利率维持不变，后续不排除央行降准置换MLF，依然存在降息的可能性，20日，央行与外汇管理局上调跨境融资宏观审慎调节参数，稳汇率信号释放，人民币汇率或延续区间震荡；18日，商务部等13部门发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，支持家居企业开展绿色制造，鼓励有条件的地区支持居民购买绿色家居产品。建议关注智能、绿色家居以及REITS等投资机会；同日，国家发展改革委回答了如何看待经济形势走势、推动经济持续回升向好等问题，下半年将有更多稳增长政策推出，或仍将以调结构为主，国内经济有望在政策支持下将持续恢复；19日，中共中央、国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，20日，国家发展改革委提出将于近期推出相关配套政策举措，后续随着政策落地，民营企业的发展信心有望得到提振，从而稳定民间投资信心。 海外：美国零售不及预期，英国CPI大幅走低。当地时间7月18日，美国商务部公布数据，美国6月零售销售环比增长0.2%，低于预期0.5%，7月联储大概率继续加息，对消费者需求或将有所抑制；同日，耶伦表示美国劳动力市场降温在帮助减缓美国通胀方面发挥着关键作用，重申美国将避免经济衰退，近期市场对美国经济韧性的讨论颇多，仍需时刻关注数据层面的变化；同日，美国财政部最新TIC显示，5月日本和中国继续减持美债，主要考虑到5月美债违约风波问题，同时黄金也成为全球官方资本加仓避险资产的重要选择。时值美联储加息尾声，美债收益率在短期仍呈震荡态势，但近期驱动黄金的因素较多，建议加强关注；当地时间19日，数据显示，6月英国CPI同比增长7.9%，低于市场预期，市场减少对英国央行加息的押注。欧元区6月调和CPI同比终值上涨5.5%，与初值一致，但核心调和CPI同比增长5.5%，高于初值5.4%，欧元区核心通胀仍具有韧性。 高频数据：上游：布伦特原油现货均价周环比下降0.54%，铁矿石、阴极铜期货结算价周环比上升2.61%和0.49%；中游：水泥价格指数周环比下降1.44%，螺纹钢价格周环比上升0.28%，秦皇岛港动力煤平仓价周环比上升2.42%；下游：房地产销售周环比下降8.18%，乘用车市场零售量同比上升7%；物价：蔬菜价格周环比下降0.33%，猪肉价格周环比回升0.29%。 下周重点关注：欧法德英美7月MarkitPMI（周一）；美国7月谘商会消费者信心指数（周二）；美国6月营建许可、季调后新屋销售（周三）；美联储、欧洲央行利率决议、美国第二季度实际GDP、6月耐用品订单、德国8月Gfk消费者信心指数（周四）；日本央行利率决议、欧元区7月消费者信心指数、美国6月PCE物价指数、7月密歇根大学消费者信心指数（周五）。 风险提示：国内复苏不及预期，海外经济超预期下行。 50777 1一周大事记 1.1国内：稳汇率工具箱开启，家居消费获政策加持 央企加快布局战略性新兴产业，国资委作出新部署。7月13日至14日，国务院国资委举办中央企业负责人研讨班，集中研讨当前国资央企工作面临的问题，统一思想认识、明确目标任务，以更大力度更实举措推动国资央企做好各项工作，中国电科、国家电网、中国移动、中国南水北调、中国稀土集团、中国中车集团等6家企业主要负责人作了交流发言。会议强调，要切实用好提高企业核心竞争力和增强核心功能“两个途径”，主动对标世界一流企业，在科技、效率、人才、品牌等方面下更大功夫；聚焦增强国有经济主导和战略支撑作用。7月17日，中央企业负责人研讨班透露，为推动中央企业加快布局发展战略性新兴产业，国资委正在深入推进专项行动落地实施，相关工作方案覆盖新一代移动通信、人工智能、生物技术、新材料等15个重点产业领域方向。国资委表示，将努力提升产业维度监管能力，研究形成资源整合、主业培育、科技创新、资金支持、人才支撑、考核评价、责任豁免等一揽子支持政策，筹划设立产业发展专项基金，针对战略性新兴产业发展拿出实干有效的国资央企解决方案。今年1-6月，中央企业累计完成固定资产投资（不含房地产）1.4万亿元，同比增长18.6%；其中战略性新兴产业完成投资同比增长超过40%，在全部投资中的占比超过四分之一，主要覆盖新一代移动通信、人工智能、生物技术、新材料等15个重点产业领域方向。在国务院国资委层面，目前已经成立了中央企业加快发展战略性新兴产业专项工作领导小组和工作专班，形成了工作方案。近两个月来，国资委多次对央企加快布局战略新兴产业作出部署，后续将继续引导国有和社会资本投入战略性新兴产业，建议关注新一轮国企改革、重点支持产业等投资机会。 MLF小幅超额平价续作，稳汇率信号释放。7月17日，中国央行开展1030亿元一年期MLF操作，利率持稳于2.65%，同日有1000亿元MLF到期，同时央行开展330亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平，当日有20亿元逆回购到期。6月MLF利率由2.75%下调至2.65%，一年期、五年期LPR也随之调降10个基点。7月一年期、五年期LPR分别维持在3.55%和4.20%不变。从量上看，7月MLF仅小幅超额续作30亿元，中标利率持平上月，主要是因为近期银行间流动性总体较为平稳。从近期市场资金利率走势来看，6月以来，DR007保持在相对低位运行，6月均值录得1.89%，截至7月17日，7月均值录得1.76%，持续走弱，均低于7天期逆回购利率1.90%；1年期商业银行同业存单到期收益率（AAA）也在低位运行，6月均值为2.34%，与去年同期水平较为一致，截至7月17日，7月均值录得2.30%，继续走低且低于1年期MLF利率水平，意味着当前银行体系流动性仍较为充裕。7月14日，中国人民银行介绍2023年上半年金融统计数据情况，表示货币政策在总量方面要根据形势变化合理把握节奏和力度，加大逆周期调节，为经济持续回升向好创造良好的货币金融环境。后续央行将加大宏观调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，综合运用存款准备金率、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，保持货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。 下半年8-12月分别有4000、4000、5000、8500和6500亿元，共2.8万亿元MLF到期，后续不排除央行采用降准的方式来置换MLF，同时下半年依然存在降息的可能性。7月20日，央行与外汇管理局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，离岸人民币应声上涨，截至7月20日11时，离岸人民币汇率录得7.1773，较上一交易日上涨超过500点。目前美国加息周期尚未停止，国内经济仍在恢复阶段，随着稳汇率信号释放，人民币贬值空间有限，短期或延续区间震荡态势。 促进家居消费若干措施推出，支持家居企业开展绿色制造。7月18日，商务部等13部门发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，支持家居企业开展绿色制造，鼓励有条件的地区对绿色制造示范企业出台针对性政策措施，鼓励有条件的地区对居民购买绿色家电、绿色家具、绿色建材等绿色家居产品给予支持；组织开展家居焕新活动，支持居民更换或新购绿色智能家居产品、开展旧房装修。鼓励有条件的地区开展家电家具家装下乡；支持符合条件的家居卖场等商业网点项目发行REITs。具体来看，措施通知了四大方面。第一，大力提升供给质量，其中包括完善绿色供应链，大力发展绿色家装、装配式装修；创新培育智能消费，支持企业运用物联网、云计算、人工智能等技术，加快智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等家居产品研发；提高家居适老化水平，制定发布老年用品产品推广目录，加快制定家居产品适老化设计通用标准；第二，积极创新消费场景，其中要推动业态模式创新发展，支持家居企业加快数字化、智能化转型升级和线上线下融合发展，培育一批产业链供应链高效协同的家居行业领跑企业，支持旧房装修，开展促消费活动； 第三要有效改善消费条件，包括发展社区便民服务，完善废旧物资回收网络，促进农村家居消费；第四要着力优化消费环境，包括规范市场秩序，加强政策支持尤其是支持符合条件的家居卖场等商业网点项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），且鼓励金融机构加强与家居生产企业、家居卖场、家装企业等合作，为经营商户和供应链上下游企业提供融资支持。此措施与商务部等13部门近日联合印发的《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划（2023-2025）》相呼应。上半年，家具类零售额达到685亿元，同比增长3.8%；人均居住消费支出2949元，增长5.1%，占人均消费支出的比重为23.2%。在政策利好下，预计家居等消费赛道将持续恢复，建议关注智能家居、绿色家居以及REITS等的投资机会。 发改委指出将把稳增长放在更突出位置，下半年经济在政策助力下将持续恢复。7月18日，国家发展改革委举行7月份新闻发布会。国家发展改革委介绍了上半年经济社会发展、发用电、投资项目审批、深化经济体制改革、高质量共建“一带一路”以及最新出台的政策文件等情况，就如何看待经济形势走势、推动经济持续回升向好、支持实体经济发展、促进消费、扩大制造业中长期贷款、支持民营经济发展、吸引和利用外资、稳定生猪价格、碳排放双控等方面问题，回答了记者提问。在经济形势方面，发改委指出当前经济运行正处于恢复发展和产业升级的关键期，下一步将把稳增长放在更加突出的位置，重点办好扩大内需、建设现代化产业体系、深化市场化改革、扩大高水平开放、防范化解重点领域风险、保障改善民生等领域的大事难事急事，全力推动经济结构持续向优、增长动能持续增强、发展态势持续向好；消费政策方面，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。同时，将持续做好稳就业促增收的各项工作，落实落细稳就业政策措施，促进青年等重点群体就业；建设现代化产业体系方面，一方面，着力补短板，夯实安全发展基础，紧紧围绕确保国民经济循环畅通，持续提升产业链供应链韧性和安全水平，另一方面，着力锻长板，加快产业体系升级发展；民营经济方面，将持续发挥民营企业沟通交流机制作用，坚持常态化召开民营企业家座谈会。2023年上半年我国GDP同比增长5.5%，其中二季度GDP同比增长6.3%，延续恢复态势，但低于市场预期。下半年将有更多稳增长政策推出，或仍将以调结构为主，助力扩大内需和现代化产业建设，国内经济有望在政策支持下将持续恢复，同时结构不断优化。 “1+N”组合拳助力民营经济，有望稳定民间投资信心。7月20日，国家发展改革委副主任李春临表示，此前出台《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》的一个核心目标就是通过有力举措提振民营经济的发展信心。国家发展改革委将会同有关方面于近期推出相关配套政策举措，推动《意见》落地见效。一是推出促进民营经济发展近期若干举措，二是制定印发促进民间投资的政策文件，聚焦重点领域，健全要素保障机制，充分调动民间投资的积极性，从而形成《意见》的“1+N”的配套措施。7月19日，中共中央、国务院发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，围绕八大方面提出三十一条意见，在对民营经济的政策支持方面，提到完善融资支持政策制度，支持符合条件的民营中小微企业在债券市场融资，鼓励符合条件的民营企业发行科技创新公司债券，推动民营企业债券融资专项支持计划扩大覆盖面、提升增信力度，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。上半年，我国固定资产投资增速为3.8%，较1-5月回落0.2个百分点，其中民间投资较为疲软，上半年民间固定资产投资同比下降0.2%，降幅较1-5月扩大0.1个百分点，远低于国有控股投资8.1%的增速。近期国家发改委召开三次民企座谈会