LPG日报

LPG日报LiquefiedPetroleumGasDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询)联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年7月18日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 2023年7月18日，PG09合约小幅下跌，截止收盘，期价收于3836元/吨，跌幅0.21%。 【重要资讯】 原油方面：沙特官方通讯社发表的一份声明，沙特本月开始减产100万桶/日，这是对欧佩克+现有限制措施的补充，减 产将持续到8月，并可能进一步延长。随后，俄罗斯副总理诺瓦克发表评论称，沙特的减产努力将得到俄罗斯的帮助，俄罗斯将在8月每天减少50万桶石油出口。美国EIA公布的数据显示：截止至7月7日当周，美国商业原油库存较上周增加 594.6万桶，汽油库存较上周下降0.4万桶，精炼油库存较上周增加481.5万桶，库欣原油库存较上周下降160.5万桶。 CP方面：7月17日，8月份沙特CP预期，丙烷438美元/吨，较上一交易日跌17美元/吨；丁烷428美元/吨，较上一 交易日跌22美元/吨。 现货方面：18日现货市场稳中偏强运行，广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至3778元/吨，上海石化民用气出厂价上 涨50元/吨至3950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在4950 元/吨。 供应端：周内，山东两家企业装置恢复，华东、华南分别有一家炼厂装置故障，因此本周国内供应变化较小。截至2023 年7月13日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为52.48万吨左右，周环比降0.87%。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：7月13日当周MTBE装置开工率为60.63%，较上期增0.12%，烷基化油装置开工率为46.97%，较上周降1.44%。周期内滨华新材料提负，齐翔腾达重启并提负，金能科技、东莞巨正源短暂停车后重启，斯尔邦降负，辽宁金发停车检修是PDH产能利用率上升的重要原因。截止至7月13日，PDH装置开工率为72.7%，环比升0.84%。 库存方面：本周国内港口库存有所增加。截至2023年7月13日，中国液化气港口样本库存量：284.51万吨，较上期增加11.86万吨或4.35%。按照卓创统计的船期数据，下周华南5船货到港，合计15.4万吨，华东14船货到港，合计57.4万吨，后期到港量增加，预期港口库存将继续增加。 【交易策略】 从盘面走势上看，近期期价出现较为明显反弹，期价上涨更多是由于原油价格上涨带动的补涨行情，目前60日均线附近有较强阻力。从基本面来看，当前气温转暖，民用气需求偏弱，近八成PDH装置开工，对期价有一定支撑，当前期价缺乏持续上行驱动，期间仍在3700-3950元/吨区间震荡，后期密切关注原油价格波动。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解2 第四部分合约持仓4 第五部分期权部分5 第六部分后市走势预测5 第一部分期货行情 表1-1LPG合约日度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2308 3840 3852 3858 3805 -11 -0.28 6871 22270 PG2309 3809 3836 3842 3780 -8 -0.21 115471 141441 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2019-12-192020-07-242021-02-272021-10-032022-05-092022-12-132023-07-19 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2019-12-17 2020-11-082021-10-012022-08-242023-07-17 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 第二部分现货价格 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 CP预测价 9000 LNGLPG 8000 1,200 7000 1,000 800 6000 600 5000 400 4000 200 3000 0 2019-10-12 2000 2020-07-182021-04-242022-01-29 2022-11-052023-08-12 预测合同价(CP):丙烷:沙特阿拉伯石油公司 预测合同价(CP):丁烷:沙特阿拉伯石油公司 2017-07-17 2017-11-17 2018-03-17 2018-07-17 2018-11-17 2019-03-17 2019-07-17 2019-11-17 2020-03-17 2020-07-17 2020-11-17 2021-03-17 2021-07-17 2021-11-17 2022-03-17 2022-07-17 2022-11-17 2023-03-17 2023-07-17 图2-3CP预测价格图2-4全国液化气LPG、LNG市场价资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 原油价格 丙烷现货价格 140 40 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2022-10-272023-07-18 1200 120 1000 100 800 80 600 60 400 20 200 0 2019-12-06 2020-08-262021-05-172022-02-05 0 2020-02-042020-10-132021-06-222022-03-012022-11-082023-07-18 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） CFR韩国 CFR华东 CFR华南 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2丙烷现货价格 丙烯价格 丁烷现货价格 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 2020-02-04 1200 1000 800 600 400 200 2020-10-132021-06-222022-03-01 2022-11-082023-07-18 0 2020-02-042020-10-122021-06-202022-02-262022-11-042023-07-13 CCFEI价格指数:远东丙烯 CFR中国 FOB日本 沙特CP CFR台湾 CFR日本 CFR华南 CFR华东 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 图3-3丙烯现货价格图3-4丁烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 越南CFR现货价（美元/吨） 东南亚FOB价格（美元/吨） 1200 1200 1000 1000 800 800 600 600 400 400 200 200 00 2019-12-202020-07-252021-02-282021-10-042022-05-102022-12-142023-07-202020-05-212021-03-052021-12-182022-10-022023-07-17 8月基差 9月基差 2500 1600 2000 1200 1500 800 1000 500 400 0 0 -500 2022-09-07 2023-01-25 2023-06-14 -400 2022-10-022022-12-112023-02-192023-04-302023-07-09 图3-5越南液化气CFR现货价图3-6东南亚液化气FOB现货价资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 图3-7基差图图3-8基差图 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第四部分合约持仓 12000 25000 10000 20000 8000 15000 6000 10000 4000 2000 5000 0 0 华泰期货 中信期货 国泰君安 东证期货 国投安信国泰君安中信期货华泰期货东证期货广发期货 图4-1多头持仓前五名图4-2空头持仓前五名 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 其他 8% 7% 11% 东证期货 广发期货 13% 华泰期货 40% 中信期货 21% 国泰君安 其他 6% 国投安信 7% 东证期货 57% 8% 国泰君安 9% 华泰期货 中信期货 13% 图4-3多头持仓占比图4-4空头持仓占比 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第五部分期权部分 表5-1LPG期权日度成交数据 2023-07-18 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 72774 19484 49278 9078 - - 看跌 47523 20498 22636 2665 - - LPG期权 120297 39982 71914 11743 65.30% 45.94% 16000 成交量 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 持仓量 看涨看跌 看涨看跌 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 3250 3400 3550 3700 3850 4000 4150 4300 4450 4600 4750 4900 5050 5200 5350 5500 5650 5800 3250 3400 3550 3700 3850 4000 4150 4300 4450 4600 4750 4900 5050 5200 5350 5500 5650 5800 图5-1主力合约各执行价成交量图5-2主力合约各执行价持仓量 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第六部分后市走势预测 图6-1PG2309合约日K线图 资料来源：博易大师、方正中期研究院整理 联系我们： 分支机构 地址联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公