PTA期货及期权日报

【行情复盘】 期货市场：今日PTA价格下跌为主，PTA主力合约价格下跌40元/吨，跌幅0.68%，收于5824元/吨。 现货市场：7月18日，PTA现货价格跌1至5834元/吨，下游减产预期，成本回落，基差继续走弱10至2309+5元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年7月18日星期二 原油成本端：7月份沙特执行其100万桶/日减产，并延长其减产一个月，俄罗斯亦表态称减少50万桶/日出口，供给端继续利多原油市场，同时美国此前释放的2600万桶战略石油储备也于6月底结束，从7月份开始，原油现货市场供给边际收紧，同时全球原油需求依然有韧性，原油供需基本面依然维持紧平衡局面，美国通胀回落略超预期，但离2%目标依然遥远，宏观经济衰退担忧压力依然较大，长周期来看，原油价格继续震荡整理，短周期来看，原油价格经过连续上涨以后，可能开启技术性回调走势。 PX方面：近期原油价格回调预期下，PX价格有望跟随走弱。7月17日，PX价格收1020美元/吨CFR中国，日度下跌1美元/吨。 供给方面：7月11日，逸盛新材料一套360万吨产能装置降负至5成附近，17日按计划恢复，现提升至9成负荷，7月14日，逸盛海南200万吨装置由5成负荷提升至8-9成，海伦石化一套120万吨装置推迟重启，四川能投100万吨装置因故停车。新增产能方面，恒力惠州2#250万吨新装置目前负荷提升至9成。本周负荷有提升预期，预计PTA开工负荷有望提升至82%附近。 需求方面：上周有一套聚酯装置检修重启，另一套停车，其他局部负荷微调，综合来看聚酯负荷仍有上调，国内大陆地区聚酯负荷在94%附近，周度小幅提升0.5%。终端江浙织机开工负荷71%，周度下降1%，江浙加弹开工负荷80%，周度下降2%。上周，涤丝采购氛围一般，刚需采购为主。随着原料价格上涨，聚酯企业出现一定程度抵触情绪，关注聚酯企业实际开工情况。产销方面:7月18日，江浙地区涤丝产销在4成左右，整体偏弱。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【套利策略】 随着成本端连续走强后出现技术性回调，预计PTA近月合约亦可能开启回调走势，建议此前正套策略止盈离场。 【交易策略】 随着部分装置重启，PTA供需边际走弱为主，PTA价格依然受成本影响较为显著，在原油价格回落以及PTA开工负荷边际回升预期下，PTA价格可能开启回调行情。 风险提示：原油价格继续上涨 1、期货市场情况 2、现货市场情况 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 截至2023年7月18日，PTA期权合约总成交量为1101096张，较上一交易日47418张，总持仓597922张，较上一交易日16,509张，期权成交量PCR为66.27%，持仓量PCR为72.62%。 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 （3）期权策略 随着部分装置重启，PTA供需边际走弱为主，PTA价格依然受成本影响较为显著，在原油价格回落以及PTA开工负荷边际回升预期下，PTA价格可能开启回调行情。期权策略：建议买入虚值看跌期权规避价格下跌风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。