化工行业新趋势：应对之道

应化对工行业之新趋道势 文章包括： 化工行业的能源转型之路化工行业企业并购 化工行业开启绿色投资新时代 毕马威国际kpmg.com/reaction 前言 欢迎阅读本期《应对之道》。时光荏苒，2023年的首个季度已悄然而逝，第二季度也已进入尾声。是时候对化工行业的发展现状进展进行一次梳理。 对我而言，本年度的重要的事情 是出席了3月在德克萨斯州休斯敦世界石油化工大会。在本次大会中，来自全球各地的1,500多名化工企业代表汇聚一堂，为了解行 业动态及探讨行业高管关注的热点和问题提供了良机。 期间，我有幸与30多位知名企业的首席执行官开展了一次研讨，其中 有三个主题尤为引人注目。 鉴于存在各种因素，今年企业业绩 能与往年持平或保持稳定已属不易。随着疫情防控措施的优化调整，中国会重拾经济发展动能，从而对部分化工行业领域起到推动作用。 其次是能源转型与可持续能源发展策略。目前，业界致力寻求低碳化，并为达成净零目标开展全球合 作，能源转型和可持续发展也成为 大多数业内人士在 2023年伊始已察觉并预料到第一季度将困 难重重，但他们仍希望整体环境会在下半 年有所改善，并可能出现复苏迹象。 首先是2023年的行业展望。毋庸 置疑，今年行业整体将充满挑战。大多数业内人士在2023年伊始已 察觉并预料到第一季度将困难重重，但他们仍希望整体环境会在下半年有所改善，并可能出现复苏迹象。但由于经济前景仍不明朗且四 月末多数主要经济体的通胀和利率仍然高企，化工企业管理者们正竭尽全力地争取平稳度过2023年，并将行业复苏寄希望于2024年。 各董事会的重点关注事项。在推动 可持续发展方面，化工行业已取得重大进展。在此次研讨会上，与会 者认为当务之急并非讨论最佳的工具及技术组合，而是将工具及技术加以应用，以确定其实际功效。从中期来看，最可行的措施是使用蓝 色氢气、碳捕集和对天然气的持续依赖。小型模块化核反应堆等技术可能会进一步发挥作用。 ©2023毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 《应对之道》2 能源转型讨论的另一焦点是循环利用 问题。此话题正迅速成为行业热点，因为业界越来越意识到，建立循环经济并提升回收再用率是摆脱化石燃料依赖的关键之一。但此举存在诸多挑 战，比如存在着回收产能限制、技术分拣和物流运输等问题（因为回收厂应与大型化工厂共址而建）。因此，我们已看到部分化工企业正积极考虑 通过有针对性的收购自行组建此价值链。这将形成一种全新的趋势，值得我们密切关注。 最后，我们还探讨了监管问题，并提 及美国的《通胀削减法案》。该法案被广泛视为一项由市场催生的重大法规，将有效激励企业进行大规模绿色投资。该法案具有明确的准入规则和 标准，因此能为企业注入投资信心。部分人士将其与欧盟的绿色新政相提并论，但相比之下，后者稍显笼统。 我由此认为，两者之间的差异将促 使更多增量投资涌向美国，而非欧洲。但企业能否在美国或欧洲获得大型项目的许可，仍是未来需要重点关注的问题。 本期《应对之道》将围绕上述三大研讨主题展开，一方面，审视化工行业能源转型的方向，并剖析实现净零目标的路线图。另一方面，监 管及税务专家会在文中深入探讨 《通胀削减法案》，展望随法案开启的绿色投资新时代，并展示欧盟等其他地区的监管概况。在市场方 面，交易专家会分析化工行业企业并购的未来发展趋势。 希望您喜欢本期内容。如果您有任何反馈或希望更深入探讨其中某个议题，欢迎与我们联系。 PaulHarnick 化工及科技行业 全球主管合伙人毕马威国际 ©2023毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 《应对之道》3 目录 05 化工行业的能源转型之路 化工行业在实现净零目标中的作用 22 化工行业企业并购 2023年度化工行业并购预测 31 化工行业开启绿色投资新时代 如何把握《通胀削减法案》良机 ©2023毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 《应对之道》4 转型之路 化工行业的能源 化工行业在实现净零目标中的作用 ©2023毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 《应对之道》5 在全球各地均努力实现净零目标之际，化工行业可通过自身减排和协助其他行业减排以发挥关键作用。 化工的工艺性质注定必须排放大量 二氧化碳。2021年，主要化工生产中直接排放的二氧化碳达925公吨，比2020年增加5%。在所有工业板块中，化工行业的二氧化碳排 放量名列第三。其排放量相当于世界第五大二氧化碳直接排放国。1 除了自身巨大的碳排放量外，化工行业还与许多其他行业的碳足迹高 度相关。超过95%的工业产品须依赖化工，使化工行业成为了影响其他行业的范围3排放（即其他间接温室气体排放）的重大因素。2因 此，减少化工工艺流程的碳排放量可带来超越行业自身的重大正面影响。 当前，脱碳议程早已进入实施阶 段，化工行业也一直致力于推动可持续发展。长期以来，化工行业在安全工艺和环境保护方面不断引入先进措施。例如，在废水循环利用 等领域应用高科技系统，并将越来越多的尖端技术纳入工艺流程以最大程度提升安全并降低环境影响。 但如许多其他行业一样，如何以所 需的规模和速度降低自身业务二氧化碳及甲烷等其他温室气体排放量，仍是一大挑战。众所周知，化工脱碳不易，主要是因为其大部分 原料来自化石燃料。同时，大约三分之一的碳排放是在生产氨和石化 产品等复合物的化学反应中生成。3 因此，业界需要进行更多大型技术投资，以便大规模降低燃料及工艺排放。 随着净零目标的战略地位不断提 高，政府、监管机构、投资者、非政府组织和其他利益相关者正不断加大力度敦促化工企业制定详细可行的能源转型计划。此举迫在眉 睫，因为只有在2030年之前打好转型的基础，才能确保之后各目标得以实现。 1IEAChemicalsTrackingReport（《国际能源署化工追踪报告》），2022年9月 2IEAChemicalsTrackingReport（《国际能源署化工追踪报告》），2022年9月 3SBTi，ChemicalsScopingDocument（科学碳目标倡议组织化工范围界定文件），2020年12月 化工行业脱碳的问题迫在眉睫，牵涉面广，企业应如何有效实施脱碳战略以实现必要转型？ 2020 2030 2050 •化量为工1行.3业吉的吨4碳排放总 •巴司斯和夫液、化杜空邦气、集沙团特等公基础司工均业设公定 •菱巴化斯学夫和、陶沙氏特等基大础型工企业业公已司承、诺三 •化量工为4行6业艾的焦能，源其消中耗超过石燃99料%4的能源来自化 高气达体排30放%的）和范范围围1（2即（直即接电温力室产生标6的、7间、接8、温9、室12气体排放）减排目 •排根据放国目际标能”源，署化的工“行2业05的0碳年排净零放 总回收量利预用计2为7%1.的2吉塑吨料。制该品行，并业通将 到2050年实现净零排放7、13 •放国目际标能”源预署测的，“化2工05行0年业净的零碳排放塑总料量的将循降环至利6用5率公将吨达。5该4行%业，对并 化将碳通4过CCUS捕集540公吨二氧 过存“”二（氧CC化U碳S）捕捕集集利7用0公与吨封二氧 •由料，于因化此石化燃石料燃用料作的石使化用产并品未原清 化碳4 C零C。US石装化置产4 品生产均配备大型 吨4 •二国氧际化能碳源平署均预价测格，先将进达经13济0美体元的/ •耗预中计占电1力5在%4化工行业的能源消 •吨二氧4化碳价格可能高达250美元/ 当下2040 •来各控国制家化/地工区行已业实的施碳不排同放的，政例策如与欧监盟管绿机色制新•配气届置时电已力形蒸成汽规裂模解商装用置4；预计绿色氢 系政等、美国《通胀削减法案》和碳排放交易体 •所将逐有渐未退使出用，碳发捕电集实技现术净的零燃排煤放发4电厂 用达成协定5 •低要碳参排与者放和技世术界倡经议济（论LC坛ET已）就：扩化大工L行CE业T的应主 •先将达进2经05济美体元的/吨二4氧化碳平均价格预计 •各巴自斯的夫净、零FM目C标和6陶、7氏、8化、9学等知名企业已公布 •电力在化工行业的能源消耗中占10%10 污染，计划于2024年前开始实施11 •联周合期，国塑制料定污具染法协律定约：束针力对的塑工料具的以整消个除生塑命料 4NetZeroby2050（《2050年净零排放目标》），国际能源署 7Theclimateischanging,soarewe（《气候在变化，巴斯夫在行动》）巴斯夫 5Lowcarbonemittingtechnologiesinitiative（《低碳排放技术倡议》），世界经济论坛 6AdvancingClimateSolutionsProgressReport2023（《推进气候解决方案进度报告2023》），埃克森美孚 9Addressingclimatechange（《应对气候变化》），陶氏化学 8Climatechangeandwaterstatement（《气候变化和用水声明》），FMC 11塑料污染问题政府间谈判委员会，联合国环境计划 10WorldEnergyOutlook2022（《2022年世界能源展望》），国际能源署 放目标》），标普全球 12SABICtorelymoreonrenewablesamid2050netzeropledge（《沙特基础工业公司增加可再生能源的使用，以实现2050年净零排 13Anewfuture,together（《一起缔造新未来》），三菱化学 三种视角 对于上述问题，下文将从三大视角进行审视： 1首先，化工行业可如何实现减排。此举仍属第一战略要务。 2其次，化工企业可如何促进更广 泛生产和应用可再生能源。此举将为所有行业板块和群体带来潜在裨益。. 3再次，化工企业需要如何提升能源及材料效率，并为价值链带来效益。 此外，本文结尾也将对其他方面进行简要分析，如更广泛的“环境、社会与治理”议程和监管图景。 减少自身碳排放 作为一个能源高度密集型行业，化 工行业减少自身能源使用，以及因此减少温室气体的影响是其转型的关键。而成功的关键，可能终将取决于燃料排放和工艺排放的共同削 2.大规模可再生能源项目计划，将有助确保较高的电解装置利用率。 3.可再生能源的平准化发电成本 （LCOE）持续下降。 已大量涌现且还在不断增加，化工企业应迅速对其进行研究、投资和开拓，以促进能源转型。 化工企业可开拓的关键领域之一，是利用可再生资源（如农业废弃物、森 减。因此，绿色氢气何时能实现规模商用，林残留物、能源作物和藻类）产生的， 燃料排放 减少燃料排放意味着应尽可能转