根据研报正文,公司公布2023年限制性股票激励计划,拟向激励对象授予88.40万股限制性股票,占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.77%,授予价格为25元/股,首次授予的激励对象总人数为47人。同时,公司层面和个人层面设置了业绩考核目标,中长期发展可期。公司培养基主业增长较快,海外市场初露锋芒,有望进一步推进CDMO业务发展。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.52/2.17/3.01亿元,对应PE分别为33/23/17倍,维持“增持”评级。但需要注意的是,公司面临市场竞争加剧、大客户流失、新客户拓展不及预期等风险。
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