花生周报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年7月14日星期五 现货现货供需双弱，价格高位运行，波动不大。新季春花生种植面积同比减少35%，夏花生种植面积恢复性增加，总花生种植面积同比恢复性增加11-15%，但低于2021年。麦茬花生上市前现货供应或仍呈现偏紧格局，对近月合约形成支撑。后期关注重点：一是苏丹内乱可能影响6-7月份新季花生种植，造成种植面积缩减。二是跟踪产区天气情况，结转库存偏低且种植面积恢复有限的背景下市场对于产区天气容错率较低。三是远期油料花生需求情况，压榨厂收购已收尾，上半年压榨厂去库后新一年度有一定补库需求，近期花生散油理论榨利亏损幅度有所收窄，关注大宗油脂和蛋白粕价格走势。操作上以区间偏多思路对待。 目录 第一部分本周行情回顾...................................................................................................................................3一、期货行情走势回顾......................................................................................................................3二、现货行情走势回顾......................................................................................................................4第二部分花生供应及贸易情况.......................................................................................................................4一、花生供应情况..............................................................................................................................4二、花生进出口情况..........................................................................................................................5三、国内批发市场贸易情况..............................................................................................................6第三部分压榨厂收购及需求情况...................................................................................................................8第四部分期权策略.........................................................................................................................................11第五部分花生期货仓单情况.........................................................................................................................12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 二、现货行情走势回顾 本周产区花生价格稳中偏强运行，市场整体交易不旺。本周产区花生走货不快，通货米基本无上货，货源供应略显偏紧，部分消耗冷库货源，贸易商低价惜售。销区需求一般，客商高价采购相对谨慎，部分市场有一定补货需求，产区贸易商心态有支撑。本周港口苏丹精米出货尚可，行情无明显波动，整体以质论价。山东油料本周期均价9650元/吨，环比持平；河南油料周均价9850元/吨，环比稳定；驻马店白沙通货米均价11900元/吨，环比暂稳，实际无上货；大杂通货米均价11800元/吨，无上货仅供参考；阜新白沙通货米均价11900元/吨，环比稳定，实际无上货。苏丹精米好货周均价10550元/吨，环比上周持平。 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 国内筛选厂和贸易商库存量较常年明显偏低。从库存结构上来看，油料花生存储价值偏低，早已经基本清仓，库存花生主要是食品花生及少量通货，新季花生上市前市场流通主要以食品花生为主，持货商有一定惜售挺价情绪。 新季花生种植面积方面，由于近两年粮食价格处于高位，以及冬小麦+麦茬花生种植收益高于春花生，使得春花生留地较少，据卓创资讯数据，2023年春花生种植面积同比减少35%，连续两年大幅降低。但2023年花生种植收益相较其竞争作物出现明显改善，河南麦茬花生，以及山东和东北区域夏花生种植面积据出现恢复性增长，据现货资讯平台数据，2023年全国花生总种植面积同比增加11-15%，但低于2021年。对于新季花生开秤价预期方面，由于结转库存预计偏低，青黄不接时期现货供给或偏紧，叠加种子和化肥成本上涨，预计新花生上市初 期开秤价高开可能性较大，但麦茬花生和夏花生上市后，季节性供应压力来袭，新季花生价格或将高开低走。结转库存偏低且种植面积恢复有限的背景下市场对于产区天气容错率较低，花生价格将跟随产区天气呈现易涨难跌的态势。 二、花生进出口情况 2023年5月份我国进口花生9.894万吨，环比减少13.26%，同比减少21.17%。2023年1-5月份累计进口花生52.974万吨，同比增加82.17%。今年国内花生供给偏紧，现货价格持续处于高位，进口商进口积极性较高，到港节奏高峰有所提前。后续国内进口花生到港量预计较少，一是塞内加尔花生出口量限制预报量的80%左右，导致今年塞内花生出口缩减明显，5月后塞内加尔进口花生基本结束。二是苏丹内乱导致港口发运受阻。后续关注苏丹花生播种和产区天气情况，即苏丹内乱是否会影响6-7月份新季花生播种，以及厄尔尼诺现象是否会对新季苏丹花生单产产生不利影响，进口端潜在驱动对花生价格影响偏多。 三、国内批发市场贸易情况 整体来看，22/23年度高价对花生消费产生一定抑制，走货速度持续处于季节性低位。国内部分规模型批发市场本周到货4470吨，较上周减少1.97%，出货量2490吨，较上周增加2.47%。 第三部分压榨厂收购及需求情况 散油榨利持续亏损使得2023年上半年压榨厂对于油料花生收购意愿较为低迷，普遍以消耗原有库存为主。2022/23年度油料花生购销已收尾，远期油料花生价格展望一是关注大宗油 脂及蛋白粕走势，美豆新作供需平衡表可能再次收紧，且厄尔尼诺或导致2024年二季度后棕榈油出现减产，大宗油脂和蛋白粕价格走强有利于修复压榨厂散油榨利。二是经过2023年上半年的消耗，压榨厂原料库存走低，2023/24年压榨厂有一定补库需求。四季度是花生油消费旺季，新一年度油料花生消费有一定好转预期。 资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 花生呈现供需双弱格局，预计震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 第五部分花生期货仓单情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。