黑色金属产业链日报：海外风险偏好回升，钢材期现货价格震荡偏强

东 海投资咨询业务资格： 研证监许可[2011]1771号 究 产 业2023年07月17日 链 日 黑色金属 报 分析师刘慧峰 从业资格证号：F3033924投资咨询证号：Z0013026电话：021-68757089 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 海外风险偏好回升，钢材期现货价格震荡偏强 ——黑色金属产业链日报 钢材：海外风险偏好回升，钢材期现货价格震荡偏强 1.核心逻辑：周五，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材日均成交量17.59万吨，环比回升3.3万吨；热卷价格也小幅反弹。国内经济数据依然欠佳， 但美国CPI、PPI数据双双走弱，使得海外市场风险偏好有所增加。基本面方面，高温多雨相互交替，工地施工影响较大，Mysteel螺纹钢、热卷库存继续累积，表观消费量低位运行，且近几周房地产数据表现依然较差。供应方面，本周五大品种成材产量小幅回落，但因钢厂尚有一定利润，所以扩产意愿较强。同时，近期不断又有平控消息流出。加上夏季高温用煤用电高峰，成本大跌可能性不大，所以钢材价格下方亦有一定支撑。 2.操作建议：螺纹、热卷短期以震荡偏强思路对待。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析： 现货价格：7月14日，上海、杭州、南京等25城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；上海、杭州等17城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨。 重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。 铁矿石：基本面短期仍偏强，矿石价格延续高位震荡 1.核心逻辑：铁水产量高位，港口库存回升，铁矿石短期基本面仍偏强，价格亦有一定支撑。不过，成材需求一直偏弱，成交乏力，且部分主产区传出限产消息，预计铁水产量可 能已经接近顶部区域，后期会进入下行通道。供应方面，随着季末冲量的结束，本周澳洲巴西矿石发货量减少511.2万吨，但45港矿石到港量仍环比回升49.2万吨，且从中期来，下半年矿石供应回升的大方向不会改变。所以后期矿石累库将是大概率事件。故需重点关注铁水产量顶部和港口库存底部何时确立。 2.操作建议：铁矿石以区间震荡思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格：普氏62%铁矿石指数111.75美元/吨，涨1.2美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报 东海产业链日报 883元/吨，涨12元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12495.17，环比降143.39；日均疏港量315.80增2.38。分量方面，澳矿5589.32降135.24，巴西矿4369.18增50.55；贸易矿7759.91增56.15，球团617.79降33.33，精粉1085.46降41.01，块矿1567.35增7.03，粗粉 9224.57降76.08；在港船舶数105条增27条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周下降0.15个百分点，同比去年增加7.35个百分点；高炉炼铁产能利用率91.20%，环比下降0.91个百分点，同比增加7.19个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加0.43个百分点，同比增加50.22个百分点；日均铁水产量244.38万吨，环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市峨山路505号东方纯一大厦10F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn