低高硫燃料油期货日报

【行情复盘】 期货市场：今日低高硫燃料油价格走势分化，高硫燃料油主力合约价格日度下跌30元 /吨，跌幅0.92%，收于3216元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨65元/吨，涨幅1.62%，收于4086元/吨。 低高硫燃料油期货日报 DailyReportonLowandHighSulfurFuelOilFutures 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年7月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 1.新加坡企业发展局（ESG）：截至7月12日当周，新加坡燃油库存减少221.7万桶， 至1835.4万桶的一个多月低点；新加坡轻质馏分油库存下降539000桶，至1304.1万桶的 七个多月低点；新加坡中馏分油库存增加17.8万桶，达到786.5万桶的两周新高。 2.美国6月CPI同比录得3.0%，核心CPI重回“4字头”，至4.8%，双双低于预期。 3.2023年6月份国内炼厂保税用低硫船燃产量115.45万吨，产量环比涨4.16万吨，或 3.74%。 4.IEA月报：俄罗斯6月份石油出口下降了60万桶/日，至730万桶/日；全球石油需求 预计从2023年第二季度到第三季度季节性增长160万桶/日。 【套利策略】 随着美国通胀数据公布下降略超预期，美联储货币政策压力可能放缓，经济衰退担忧有所减弱，受此影响，与宏观经济密切相关的船运市场可能有所提振，低硫燃料油价格走强，同时随着低高硫燃料油价差连续压缩，现价差估值偏低，预计后市低高硫燃料油价差有继续反弹动力，建议择机参与多LU空FU操作。 【交易策略】 7月份沙特执行其100万桶/日减产，并延长其减产一个月，俄罗斯亦表态称减少50万 桶/日出口，供给端继续利多原油市场，同时美国此前释放的2600万桶战略石油储备也于6 月底结束。从7月份开始，原油现货市场供给边际收紧，且全球原油需求依然有韧性下，原油价格有望继续走强。燃料油方面，随着美国通胀数据公布下降略超预期，美联储货币政策压力可能放缓，经济衰退担忧有所减弱，受此影响，与宏观经济密切相关的船运市场可能有所提振，从而带动低硫燃料油价格走强。总的来说，后市预计低高硫燃料油价格紧跟原油波动呈偏强态势，FU价格区间参考2900-3400元/吨，LU价格区间参考3800-4400元/吨。 目录 一、期货行情3 二、油品价格3 三、裂解价差5 四、价差情况6 五、技术分析7 六、高硫燃料油持仓8 一、期货行情 表1：FU各合约价格走势图 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 FU01合约 3077 3086 3075 17 0.55 5.19 159753 9.32 0.17 FU05合约 2985 2998 2988 17 0.57 0.08 2421 0.10 0.00 FU09合约 3240 3216 3227 -30 -0.92 43.05 1389484 34.78 -1.43 数据来源:Wind、方正中期研究院表2：LU各合约价格走势图 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量(手) 成交额(元) 低硫燃料油连一 4115 4100 4080 57 2 12861 4696500 低硫燃料油连二 4051 4086 4062 65 1 175518 524842600 低硫燃料油连三 4028 4051 4022 75 2 101174 7129647900 低硫燃料油连四 3967 4019 3995 82 2 103 4069326300 数据来源:Wind、方正中期研究院 二、油品价格 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 美元/吨 1200 1000 船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡 燃料油(高硫380):FOB新加坡 美元/吨 市场价:保税船用油(0.5%低硫燃料油):舟山 市场价:保税船用油(380CST):舟山 800 600 400 200 0 800 700 600 500 400 300 200 100 0 美元/桶 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 现货价(中间价):95#无铅汽油:FOB新加坡 美元/吨 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 柴油(含硫0.05%):FOB新加坡 柴油(含硫0.5%):FOB新加坡 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 图2-1新加坡低高硫燃料油价格图2-2国内舟山地区保税船用燃料油价格数据来源：Wind、方正中期期货研究院数据来源：Wind、方正中期期货研究院 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 图2-3新加坡汽油价格图2-4新加坡柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院数据来源：Wind、方正中期期货研究院 2014-07 2014-11 2015-03 2015-07 2015-11 2016-03 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 2014-07 2014-11 2015-03 2015-07 2015-11 2016-03 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 2014-07 2014-11 2015-03 2015-07 2015-11 2016-03 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 美元/加仑 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 美元/吨 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 NYMEXRBOB汽油 ICE柴油 图2-5美国RBOB汽油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-6ICE柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 美元/桶 140 NYMEXWTI原油 美元/桶 140 原油现货(阿联酋迪拜,环太平洋) 120 120 100 100 80 80 60 60 40 40 20 20 0 0 图2-7WTI原油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-8迪拜原油现货价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 元/桶 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 INE原油 美元/百万英热 NYMEX天然气 12 10 8 6 4 2 0 图2-9INE原油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 图2-10美国天然气价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2