股权激励凝聚核心人才，业绩目标上调彰显发展信心

公司发布2023年限制性股票激励计划草案，拟授予75.62万股限制性股票，约占公司股本总额0.49%。本次授予为一次性授予，无预留权益，授予价格为100.00元/股。 凝聚核心人才，助力长远发展： 本激励计划涉及的激励对象共计1283人，占公司员工总数3121人（截止2022年12月31日）的41.11%，包括公司董事、高级管理人员、11位核心技术人员以及董事会认为需要激励的其他人员（1266）人，其中包含部分外籍员工，充分体现公司对于国际化发展战略的重视。通过本次激励计划，将更加促进公司人才队伍的建设和稳定，从而有助于公司的长远发展。 业绩考核目标上调，彰显公司发展信心： 本激励计划以2022年剔除股份支付费用影响的扣非归母净利润为基数，2023年-2025年共三个会计年度，各年度增长分别不低于60%/120%/180%。如不考虑股份支付费用，经计算，公司2023-2025年保底扣非归母净利润分别为10.66/14.65/18.65亿元，同比增长60.00%/37.50%/27.27%。相应地，在2022年股权激励计划中，2023-2025年扣非归母净利润目标为6.51/8.14/9.76亿元。因此，2023年股权激励计划分别上调4.15/6.51/8.89亿元，业绩考核目标上调充分彰显公司对未来业绩稳定增长的信心。 999563351 多领域全方位发展，助力公司订单持续高景气。 2023Q1，公司新签订单26.20亿元（含税），同比+81.94%；在手订单87.45亿元（含税），同比增长78.69%。公司以市场为导向，以研发为驱动，未来将继续加大对高端智能装备研发，不断深耕光伏、锂电、半导体行业。目前，在光伏领域，公司核心产品串焊机、硅片分选机已在各自细分市场占据优势地位，直拉单晶炉处于高速增长阶段；锂电设备领域实现大客户突破；半导体设备已取得知名客户的认可，有望获取批量订单。持续高强度研发投入+掌握大客户资源助力公司广泛布局各领域，推动长期发展。 投资建议： 我们预计公司2023年-2025年收入增速分别为70.38%、47.21%、21.18%，净利润增速分别为72.41%、42.93%、19.61%，对应估值24X/17X/14X。公司成长性突出，我们给予公司23年PE30X，6个月目标价238.10元，给予“买入-A”的投资评级。 风险提示： 光伏新增装机量不及预期、公司新品研发不及预期，行业竞争加剧。 财务报表预测和估值数据汇总 利润表 资产负债表 现金流量表