汽车行业周报：农村电网建设指导意见发布，充电桩建设加快进度，优化新能源汽车使用

农村电网建设指导意见发布，充电桩建设加快进度，优化新能源汽车使用 核心观点: 汽车行业 推荐维持评级 本周观点更新 7月14日，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局三部门发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，指出统筹考虑乡村级充电网络建设和输配电网发展，加强充电基础设施配套电网建设改造和运营维护，因地制宜、适度超前、科学合理规划县域高压输电网容载比水平。在东部地区配合开展充电基础设施示范县和示范乡镇创建，构建高质量充电基础设施体系，服务新能源汽车下乡。据公安部和中国充电联盟数据，截止2023年6月底，我国新能源汽车和充电桩保有量分别为1620万辆和665.2万台，车桩比为2.44:1，但农村地区充电基础设施建设更为滞后，“补能焦虑”成为制约新能源车渗透率提升的关键性因素。三部门指导意见为农村充电网络建设提出顶层指引，有望推动农村地区充电网络建设快速追赶，缓解农村地区消费者“补能焦虑”，提升新能源产品吸引力，促进新能源汽车在农村地区的推广与销售，为新能源车整体渗透率提升打开空间。 周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为1.29%、1.76%、1.92%。汽车板块的涨跌幅为-0.22%，涨跌幅排行位列30个行业中第25位，较上周有所下滑。 从分子板块来看，零部件、乘用车、商用车、销售及服务、摩托车及其他周涨跌幅分别为0.02%、0.02%、-0.64%、-2.64%、-3.22%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为36.54x/30.73x/24.58x/23.09x/22.37x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.71x/2.54x/2.08x/1.80x/0.91x。 投资建议 整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪 （002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等 （601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润 （688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达 （603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份 （601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团 （601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 行业数据 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 行业周报● 汽车行业 2023年7月16日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 重点推荐公司 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 整车环节： 601238.SH 广汽集团 0.78 1.28 1.51 14.34 8.41 7.13 -2.36% 10.77 推荐 002594.SZ 比亚迪 5.71 10.53 13.99 45.00 25.11 18.90 0.00% 264.41 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.80 0.89 1.05 15.66 15.54 13.17 0.00% 13.83 推荐 601633.SH 长城汽车 0.91 1.20 1.51 31.41 21.17 16.82 -1.97% 25.40 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.29 2.54 2.98 7.59 7.08 6.03 -2.86% 17.98 推荐 603596.SH 伯特利 1.71 2.24 2.93 47.03 39.29 30.03 -0.91% 88.00 推荐 002920.SZ 德赛西威 2.15 2.92 3.73 49.41 54.79 42.90 0.09% 160.00 推荐 688326.SH 经纬恒润 2.13 2.42 3.15 76.37 68.84 52.89 0.36% 166.60 推荐 300496.SZ 中科创达 1.77 2.27 3.04 59.69 44.08 32.92 -1.04% 100.07 推荐 603786.SH 科博达 1.12 1.40 1.68 59.08 52.34 43.61 8.63% 73.27 推荐 600699.SH 均胜电子 0.29 0.51 0.76 48.76 39.10 26.24 6.40% 19.94 推荐 601799.SH 星宇股份 3.30 3.66 4.03 38.65 35.48 32.22 -3.53% 129.85 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 4.47 6.08 7.42 35.73 22.90 18.76 3.38% 139.22 推荐 688667.SH 菱电电控 1.30 1.30 1.95 67.27 63.11 42.07 -2.44% 82.04 推荐 301031.SZ 中熔电气 2.32 3.72 5.41 70.24 36.76 25.28 1.85% 136.76 推荐 601689.SH 拓普集团 1.54 1.98 2.51 37.97 37.73 29.76 -0.16% 74.70 推荐 603305.SH 旭升集团 1.10 1.07 1.4 30.65 24.58 18.79 -1.61% 26.30 推荐 股票名称股票代码 EPS(元/股)PE（X） 周涨跌幅最新收盘价投资评级 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 注：中科创达采用Wind一致预期，其余股票采用银河证券汽车组预测，最新收盘价取自2023.7.14日 目录 一、本周观点更新2 二、行情回顾2 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业�25位，子板块中零部件表现最好2 2、个股大小非解禁、大宗交易一览4 三、行业本周要闻6 四、本周重点公司动态7 五、投资建议9 六、风险提示10 一、本周观点更新 7月14日，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局三部门发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，指出统筹考虑乡村级充电网络建设和输配电网发展，加强充电基础设施配套电网建设改造和运营维护，因地制宜、适度超前、科学合理规划县域高压输电网容载比水平。在东部地区配合开展充电基础设施示范县和示范乡镇创建，构建高质量充电基础设施体系，服务新能源汽车下乡。据公安部和中国充电联盟数据，截止2023年6月 底，我国新能源汽车和充电桩保有量分别为1620万辆和665.2万台，车桩比为2.44:1，但农村地区充电基础设施建设更为滞后，“补能焦虑”成为制约新能源车渗透率提升的关键性因素。三部门指导意见为农村充电网络建设提出顶层指引，有望推动农村地区充电网络建设快速追赶，缓解农村地区消费者“补能焦虑”，提升新能源产品吸引力，促进新能源汽车在农村地区的推广与销售，为新能源车整体渗透率提升打开空间。 二、行情回顾 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第25位，子板块中零部件表现最好 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为1.29%、1.76%、1.92%。汽车板块的涨跌幅为-0.22%，涨跌幅排行位列30个行业中第25位，较上周有所下滑。个股情况来看，本周行业涨幅前�位的公司是万安科技、凌云股份、浙江世宝、博俊科技、威唐工业，涨幅分别为31.81%、22.77%、21.64%、16.56%、16.09%，跌幅前�位的公司是德迈仕、国机汽车、中捷精工、德尔股份、中路股份，跌幅分别是-17.76%、-16.37%、-12.41%、-11.49%、-9.27%。 图1：本周汽车板块涨跌幅为-0.22% 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表1：本周汽车行业涨幅前�位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 002590.SZ 万安科技 14.17 31.81% 1,598.22 3.46 600480.SH 凌云股份 9.76 22.77% 27.28 1.40 002703.SZ 浙江世宝 17.65 21.64% 384.15 9.94 300926.SZ 博俊科技 25.90 16.56% 52.43 5.52 300707.SZ 威唐工业 19.41 16.09% -201.41 3.94 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表2：本周汽车行业跌幅前�位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 301007.SZ 德迈仕 18.99 -17.76% 92.17 4.63 600335.SH 国机汽车 9.81 -16.37% 37.26 1.29 301072.SZ 中捷精工 27.67 -12.41% 100.20 3.60 300473.SZ 德尔股份 18.80 -11.49% -29.15 1.98 600818.SH 中路股份 18.69 -9.27% 815.29 10.24 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从分子板块来看，零部件、乘用车、商用车、销售及服务、摩托车及其他周涨跌幅分别为0.02%、0.02%、-0.64%、-2.64%、-3.22%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为36.54x/30.73x/24.58x/23.09x/22.37x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.71x/2.54x/2.08x/1.80x/0.91x。 板块名称 周涨跌幅（%）月涨跌幅（%） 上证综指深证成指 沪深300指数 乘用车 整车 商用车零部件 零部件及其他销售及服务摩托车及其他 1.291.111.760.491.921.470.024.66 -0.641.87 0.022.13 -2.64-0.17-3.22-1.42 表3：汽车板块区间涨跌幅统计 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 板块名称 市盈率 市净率 上证A股 10.93 1.26 深证A股 23.14 2.46 沪深300 10.48 1.25 表4：汽车板块估值比较 乘用车22.372.08 商用车 24.58 1.80 零部件 30.73 2.71 零部件及其他 销售及服务 36.54 0.91 摩托车及其他 23.09 2.54 整车 资料来源：同花顺iFinD，（市盈率：TTM，整体法，剔除负值；市净率：整体法，最新，剔除负值），中国银河证券研究院 2、个股大小非解禁、大宗交易一览 (万股)总股本 流通A股 占比(%) 总股本 流通A股 占比(%) 002906.SZ 华阳集团2023-07-17 97.5447,730.58 47,607.18 99.74 47,730.58 47,704.72 99.95 300733.SZ 西菱动力2023-07-20 2,749.8730,427.94 19,654.45 64.59 30,427.94 22,404.32 73.63 603596.SH 伯特利2023-07-20 10.6541,178.46 41,003.46 99.58 41,178.46 41,014.11 99.60 300432.SZ 富临精工2023-07-26 195.75122,347.13 119,280.04 97.49 122,347.13 119,475.79 97.65 60033