业绩预告披露结束，重点关注数据要素与网安板块

行业研究|行业周报 看好（维持） 业绩预告披露结束，重点关注数据要素与网安板块 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2023年07月16日 核心观点 上周板块上涨0.9%，虽然表现弱于大盘但后半周表现较好。近期行业政策与发展措施相关事件较为密集，包括7月13日七部委联合发文，规范发展生成式人工智能服务，7月14-15日全国网络安全和信息化工作会议召开，此外，我们预计数据要素 管理机构也将于近期正式开始运作，行业迎来政策密集期。 数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方正围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定，今年3月 国务院机构改革明确设立数据局，我们预计相关机构有望在近期开始正式运作。我们预计公共数据授权运营和行业数据变现将是落地较快的方向。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 行业管理办法落地，大模型在2B、2C领域应用有望逐步落地：上周网信办等七部委发布了生成式人工智能服务管理暂行办法，覆盖了算力基建、数据使用、大模型 应用等全方面内容。我们认为，2B应用有望先行，垂直场景和行业应用类公司分别通过大模型+低代码开发平台、大模型+知识图谱系统，在管理软件、行业应用系统等领域积极进行产品开发和落地。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 信创、网安领域重要性不断凸显，下半年有望提速：上半年网安行业受到政府投入节奏放缓等影响，但启明星辰等公司中报体现出行业增长仍有韧性。下半年，信创 行业有望加速，而数据要素和AI发生对网安、数据安全需求的提升，我们预计行业景气度有望进一步上行。 近期高温天气有望提升电力与能源IT关注度：本周全国天气继续开启高温模式，多地电力负荷创造历史新高。新能源的随机、间歇、波动等特性对电网安全产生威 投资建议与投资标的 胁，虚拟电厂和负荷侧管理能够有效促进电网供需平衡。随着电改政策的不断推进和高温天气的来临，我们认为，具有虚拟电厂、储能EMS、微电网等新型商业模式布局的公司有望迎来增长。 数据要素领域，建议关注航天宏图(688066，买入)、银之杰(300085，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、中远海科(002401，未评级)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、上海钢联(300226，增持)、山大地纬 (688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、 证券分析师浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 证券分析师陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 证券分析师谢忱 xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 联系人杜云飞 duyunfei@orientsec.com.cn 联系人覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 联系人宋鑫宇 songxinyu@orientsec.com.cn 易华录(300212，未评级)等。 国务院机构改革拟组建国家数据局，凸显 2023-03-07 软件(688590，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、致远互联(688369，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。AI算力领域，建议关注海光信息 数字中国建设与数据要素发展重要性《数字中国建设整体布局规划》发布，数 2023-02-28 (688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、拓维信 字基建与数据要素将是率先发力方向 息(002261，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)等 数据要素地方政策高频落地，杭州、深圳 2023-02-23 先行先试 信创和网络安全领域，建议关注安恒信息(688023，增持)、中国长城(000066，未评级)、中国软件(600536，未评级)、启明星辰(002439，未评级)、美亚柏科 (300188，买入)、奇安信-U(688561，未评级)等。 AI应用领域，建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致 《广东省数据条例》即将出台，中国有望迎来数据要素元年 2023-04-14 电力IT领域，建议关注远光软件(002063，买入)、国能日新(301162，增持)、安科瑞(300286，买入)、朗科科技(300042，未评级)、国网信通(600131，未评级)等。 风险提示 技术落地不及预期；政策监管风险 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点：业绩预告披露结束，重点关注数据要素与网安板块4 二、我国有望迎来数据要素元年，相关政策有望陆续出台4 2.1重磅政策连续出台，数据局有望于近期正式挂牌4 2.2公共数据授权运营机制成为数据要素发展抓手5 2.3数据要素确权登记是数据资产化的基础7 投资建议与投资标的10 风险提示10 图表目录 图1：顶层设计举旗定向，布局数据要素开放路径4 图2：公共数据、企业数据、个人数据分级分类授权使用5 图3：公共数据授权运营中将产品经营权与加工使用权授权给企业6 图4：《数据二十条》、《杭州市公共数据授权运营实施方案（试行）》（征求意见稿）明确公共数据开放分为无偿以及有偿使用机制6 图5：公共数据价值释放流程7 图6：《数据二十条》提出探索产权登记新方式，构建健全的数据要素登记机制8 图7：人民网正式发布数据要素三证8 一、本周行业观点：业绩预告披露结束，重点关注数据要素与网安板块 上周板块上涨0.9%，虽然表现弱于大盘但后半周表现较好。近期行业政策与发展措施相关事件较为密集，包括7月13日七部委联合发文，规范发展生成式人工智能服务，7月14-15日全国网络安全和信息化工作会议召开，此外，我们预计数据要素管理机构也将于近期正式开始运作，行业迎来政策密集期。 数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方正围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定，今年3月国务院机构改革明确设立数据局，我们预计相关机构有望在近期开始正式运作。我们预计公共数据授权运营和行业数据变现 将是落地较快的方向。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 行业管理办法落地，大模型在2B、2C领域应用有望逐步落地：上周网信办等七部委发布了生成式人工智能服务管理暂行办法，覆盖了算力基建、数据使用、大模型应用等全方面内容。我们认为，2B应用有望先行，垂直场景和行业应用类公司分别通过大模型+低代码开发平台、大模型+知识图谱系统，在管理软件、行业应用系统等领域积极进行产品开发和落地。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 信创、网安领域重要性不断凸显，下半年有望提速：上半年网安行业受到政府投入节奏放缓等影响，但启明星辰等公司中报体现出行业增长仍有韧性。下半年，信创行业有望加速，而数据要素和AI发生对网安、数据安全需求的提升，我们预计行业景气度有望进一步上行。 近期高温天气有望提升电力与能源IT关注度：本周全国天气继续开启高温模式，多地电力负荷创造历史新高。新能源的随机、间歇、波动等特性对电网安全产生威胁，虚拟电厂和负荷侧管理能够有效促进电网供需平衡。随着电改政策的不断推进和高温天气的来临，我们认为，具有虚拟电厂、储能EMS、微电网等新型商业模式布局的公司有望迎来增长。 二、我国有望迎来数据要素元年，相关政策有望陆续出台 2.1重磅政策连续出台，数据局有望于近期正式挂牌 重磅政策频频落地，中国有望迎来数据要素元年。2022年12月至今，我国相继发布企业数据资产入表相关征求意见稿、顶层设计《数据二十条》、《数字中国整体布局规划》，并宣布组建国 家数据局。随着国家层面发布多个重要文件为我国数据要素产业发展指明方向，数据要素基础制度细则、地方政府与企业实践有望持续推进。我国有望迎来数据要素元年。 图1：顶层设计举旗定向，布局数据要素开放路径 数据来源：东方证券研究所绘制 数据局有望于近期正式挂牌，数据要素各环节有望持加速推进。今年3月，国家宣布拟将中央网信办与国家发改委部分职责合并，组建国家数据局。我们认为，国家数据局有望在近期正式挂牌。国家明确数据局将负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用。数据局的正式组建后，国家层面数据要素政策有望持续落地，地方政策有望持续密集出台，数据要素各环节都将得到推进。 2.2公共数据授权运营机制成为数据要素发展抓手 《数据二十条》明确我国建立公共数据、企业数据、个人数据的分类分级确权授权制度的原则和方法。《数据二十条》提出建立分类分级的数据确权授权体制，根据数据来源和数据生成特征，将数据划分为公共数据、企业数据与个人数据，并分别界定生产、流通和使用过程中各参与方享 有的合法权利，从而为激活数据要素价值创造提供基础性制度保障。 《数据二十条》明确三条探索机制：公共数据授权使用、加强企业数据供给激励，探索个人数据受托机制。根据这三类数据的特点，《数据二十条》明确了三条探索机制，即推动公共数据授权使用、加强企业数据供给激励，探索个人数据受托机制。 图2：公共数据、企业数据、个人数据分级分类授权使用 数据来源：国家发改委，东方证券研究所 公共数据成为数据要素产业发展的关键抓手。公共数据体量庞大，且具有海量产业价值，公共数据开放有助于丰富数据供给。同时，将“取之于民”的公共数据“用之于民”，有助于高效社会 治理。相较于其他两种数据类型，公共数据具有较强的权威性、通用性、公益性与可控性，同时在政策法规尚不完善的环境下，数据要素的价值释放又需要政府进行先行探索。因此，掌控权属于政府部门的公共数据成为焦点，其授权使用成为推进数据基础制度落地的关键抓手之一。 公共数据不同产权分别由不同主体持有，授权运营指授权加工使用权和产品经营权。公共数据“取之于民”，其数据资源所有权属于信息主体，即广大民众；公共数据诞生于政务全流程，由政府收集或生产，因此数据资源持有权属于政府；而在实现公共数据授权运营中，并不是将三种产权全部授权给企业使用，仅仅指代数据的产品经营权和加工使用权，由企业来将数据资源转化为产品和服务、向社会提供，数据资源的所有权和持有权则仍分别由公众和政府持有，并不会一起授权给企业使用。 图3：公共数据授权运营中将产品经营权与加工使用权授权给企业 数据来源：东方证券研究所绘制 政策明确公共数据开放中，社会治理与公益事业的数据无偿授予，用于产业行业的数据有偿使用。 《数据二十条》明确公共治理和公共事业相关的数据可以无偿授予，产业发展、行业发展相关的数据安政府指导定价的方式有偿授予。被授权的主体将承担加工使用过程中产生的费用，同时可以自行收取数据产品或服务的受益。 图4：《数据二十条》、《杭州市公共数据授权运营实施方案（试行）》（征求意见稿）明确公共数据开放分为无偿以及有偿使用机制 数据来源：东方证券研究所绘制 参考以往国家对于关键要素的把控方法，数据作为新型生产要素，采取“先收后放”的价值释放方式。与土地资源相类似，在公共数据的价值释放过程中，也将采取“先收后放”的过程，也凭借此划分为一级和二级市场，其中“先收”的过程是一级市场，为消除原始公共数据具有的潜在安全风险，由同时具有国资背景和与能力的企业将原始的公共数据处理为可流通的数据资源，“后放”的环节是公共数据的二级市场，由数据二级开放商