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本报告提出了四个关于AI时代的猜想,包括算力层、模型层和应用层的未来发展趋势。首先,算力层和应用层有望迎来爆发和变革,价值链或呈“U型分布”。其次,若模型同质化,则MaaS不稀缺。第三,AI有望为各类SaaS公司赋予全新的能力,助力SaaS赛道迎来“奇点时刻”。最后,生成式AI在应用端的持续迭代,将对线上线下业态的流量入口产生颠覆型重塑。建议关注算力层的英伟达、AMD等公司,模型及MaaS层的微软、谷歌、META等公司,以及应用层的Oracle、Adobe、Salesforce等公司。