【天风电新】蔚蓝锂芯23H1业绩预告点评

【天风电新】蔚蓝锂芯23H1业绩预告点评-0713 ——————————— □财务数据 公司预计23年上半年实现归母净利润0.36-0.46亿元，同降87%-90%，扣非净利润0.24-0.34亿元，同降88%-92%；按中值计算，公司23年上半年归母净利润0.41亿元，同降88%；扣非净利润0.29亿元，同降90%。 对应23Q2：按中值计算，归母净利润0.54亿元，yoy-70%，环比扭亏；扣非净利润0.45亿元，yoy-70%，环比扭亏 【天风电新】蔚蓝锂芯23H1业绩预告点评-0713 ——————————— □财务数据 公司预计23年上半年实现归母净利润0.36-0.46亿元，同降87%-90%，扣非净利润0.24-0.34亿元，同降88%-92%；按中值计算，公司23年上半年归母净利润0.41亿元，同降88%；扣非净利润0.29亿元，同降90%。 对应23Q2：按中值计算，归母净利润0.54亿元，yoy-70%，环比扭亏；扣非净利润0.45亿元，yoy-70%，环比扭亏。 □业绩拆分 我们预计Q2小圆柱出货5千万颗，单颗净利0.2元，贡献净利1000万元；LED盈亏平衡；金属材料利润0.35亿元，主要为新能源车的座椅、门等零部件用到的铝、钢。 汇兑方面，公司q2美元结算的部分很少，因此几乎没有汇兑收益。 □投资建议 电动工具下游客户仍在去库存中，预计在Q3去库存完成，下半年逐季度改善。此外，公司下半年新下游开拓，如电摩、便携式储能等场景。 我们预计23年公司锂电出货3.6亿颗，单颗净利0.5元，贡献净利1.8亿元；LED贡献利润0.1亿元；金属物流贡献净利1.5亿元。此外，新技术方面看好公司钠电产品逐渐落地。 预计公司23、24年公司归母净利3、5.7亿元，对应PE43、23X。