棉花、棉纱期货及期权报告

棉花&棉纱期货及期权报告 Cotton&CottonYarnFuturesandOptionsReport 摘要： 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 刘浩文（实习生） 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年7月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：今日棉花棉纱日盘走势偏弱。棉花主力合约CF309报收于17225元/吨，相比昨日夜盘收盘价微跌0.09%。棉纱主力合约CY309报收于24200元/吨，相比昨日夜盘收盘价下跌0.64%。 【重要资讯】 今日凌晨美国农业部公布7月USDA农产品供需平衡报告，2023/24年度全球棉花库存和产量均高于6月预测值，棉花消费量却低于6月预测值，是造成日盘趋弱的主因。重点如下： 2023/24年度，全球棉花产量预计116.84百万包，高于6月预测值 116.7百万包；全球国内消费量和出口量预计116.45和43.51百万包，低于6月预测值117和43.75百万包。产量增长而消费减少导致全球期末库存预测值从92.79百万包提升至94.52百万包，增幅1.86%。 其中，2023/24年度美国期末库存从6月3.5百万包的预测值增长至 7月3.8百万包的预测值。中国2023/24年度的期初库存减少15万包， 与近期市场预期方向一致；产量2700万包，与6月预测相同；进口量预 计增加25万包；国内消费量预计减少50万包；出口量预计维持10万包 不变；期末库存预计增长60万包。 整体来看，中国棉花消费预期减少，但进口量预计增长，促使期末库存预期增加，利空棉花远期价格。 【交易策略】 期货方面，鉴于USDA报告，叠加6月中国出口贸易数据同比大幅回落，夜盘可能震荡微跌。期权方面，近期利多与利空因素相互交织，短期内波动率扩大，可以做多波动率。 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据7 （三）替代品比价关系7 三、棉花期权8 （一）期权成交量8 （二）波动率分析8 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱近月合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 美国陆地棉 外棉 印度Shcotlo 指数 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-07-13 2023-07-12 日度变化 平均 17716.92 17535.38 18 新疆 17290.00 17190.00 浙江 18110.00 18030.00 山东 17640.00 17440.00 国内现 河北 17580.00 175 货 河南 17840.00 湖北 17840.00 江苏 17860.00 安徽 1779 棉花 重庆 表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年7月13日，新疆地区棉花现货价格17290.00元/吨，日环比上涨100元/ 吨。新疆地区棉花基差65元/吨，日环比扩大115元/吨。内外棉价差1558元/吨，日环比扩 大53元/吨。 （二）仓单数据 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 截至2023年7月13日，交易所棉花期货注册仓单11,939.0000张。 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。