【能源化工】日报-2022-07-12

【沥青】OPEC+减产支撑油价，沥青上行驱动或有不足 一、市场行情观点 1.策略摘要 OPEC+多轮减产，市场对成品油存在投机补库需求，中国原油进口仍将较为旺盛。夏季出行旺季预期将对油价形成一定的提振。沥青终端刚需受气温回暖有所复苏，下游工厂陆续开工，供应充足背景下，沥青上行驱动或有不足。 2.沥青基本面 OPEC+多轮大幅减产后，三季度出现原油供应阶段性缺口的概率仍然较大。下半年国内需求存在潜在复苏空间。市场对成品油存在投机补库需求，补货惯性或有持续，在修复裂解价差的同时对油价也间接构成支撑。尽管市场对OPEC的执行率存疑，但将减产协议延长至2024年对油市未来前景是利好支撑。上周五美国能源部宣布采购约600万桶石油用于补充战略石油储备，美国商业原油以及汽柴油库存均有所减少。海外高利率政策的情况下，经济走弱预期仍然存在，市场对于全球紧缩性货币政策的延续预期依然存在，美国经济数据上升，宏观压力有所降低。汇率因素导致内盘原油表现强于外盘。中国石油需求仍是主要增长点，炼厂利润良好，在成品油出口政策的配合下，中国原油进口仍将较为旺盛。夏季出行的旺季预期将对油价形成一定的提振作用。 油价表现偏强为沥青带来成本端支撑。沥青裂解利润有所修复。据隆众资讯，2023年6月份国内沥青总产量为259.4万吨，环比增加7.5万吨或3.0%；同比增加63.3万吨或32.3%，短期整体供应维持高位。沥青供应充足，稀释沥青入关，但炼厂供应回升低于预期，厂库库存低位，青裂解利润有所修复，表现偏强。后续关注南方梅雨季过后，华东华南需求改善情况。海关稀释沥青通关问题据推测已逐步解决，转产产能增加。终端刚需受气温回暖有所复苏，下游工厂陆续开工，南方需求恢复或将加速。沥青刚需回升推动沥青现货去库，供应充足背景下，沥青上行驱动或有不足。 二、期现货行情回顾 数据来源：隆众资讯，英大期货截止7月11日下午收盘，沥青2310合约收报3738元/吨，涨幅1.38%。 国内沥青均价为3880元/吨，较上一工作日价格上调9元/吨，今日国内中石化前沿库价格上调50元/吨，叠加部分地区沥青价格小幅调整，整体带动国内沥青价格有所上行。 三、行业要闻 中国海油发布消息，渤海亿吨级油田群——垦利6-1油田群实现全面投产，标志着我国成功掌握了非整装大型油田开发技术体系，对进一步提升国家能源安全保障能力具有重要意义。垦利6-1油田群位于渤海南部海域，平均水深约19米，石油探明地质储量超过1亿吨，是我国渤海莱北低凸起浅层勘探发现的首个亿吨级岩性大型油田。截至目前，垦利6-1油田群日产原油突破8000吨，预计高峰时期每年可贡献原油超200万吨。 7月12日讯，中国石化新闻办获悉，中国石化“深地工程•川渝天然气基地”传来捷报，世界首个7000余米超深高含硫生物礁大气田——西南石油局元坝气田累计生产天然气突破300亿立方米，累计减排二氧化碳当量4000万吨。 OPEC秘书长：预计全球能源需求将在2045年前增长23%。全球石油行业在同一时期需要12.1万亿美元的投资。 EIA短期能源展望报告：预计2023年WTI原油价格为74.43美元/桶，此前预期为74.6美元/桶。预计2024年WTI原油价格为78.51美元/桶，此前预期为78.51美元/桶。 据航运报告和船舶动向，在周五（7月7日）墨西哥国家石油公司（Pemex）的海上钻井平台发生致命爆炸后，墨西哥多斯博卡斯港已暂停了Maya原油出口，这导致164万桶Maya原油被延迟装运。船舶跟踪数据显示，一艘运载美国轻质低硫原油前往英国的油轮在大西洋暂停了10天，改变了目的地，周二在西班牙附近。 【纯碱】日报-2023-07-11 纯碱空头大幅离场近月大涨近强远弱下9-1正套继续持有 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱2309今日高开高走，空头主力主动减仓离场，短期走强，继续大涨，冲击1800整数关口。夜盘开盘后增仓上行，强势拉升，白盘开盘后继续拉升，冲上1800，最高冲至1824，午后减仓回落，收于1800以下，短线维持强势。受检修影响，近月反弹强势，SA2309短期突破震荡区间1550-1776震荡区间，建议9-1正套继续持有，灵活操作。关注本次远月在近月上涨带动下的反弹高度，大幅反弹后择机沽空远月SA2405。密切关注库存数据变化，夏季检修与远兴天然碱投产的产能对冲博弈。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA309走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 7月11日纯碱2309高开高走，空头主力主动减仓离场，短期走强，继续大涨，冲击1800整数关口。夜盘开盘后增仓上行，强势拉升，白盘开盘后继续拉升，冲上1800，最高冲至1824，午后减仓回落，收于1800以下，短线维持强势。受检修影响，近月反弹强势，SA2309短期突破震荡区间1550-1776震荡区间，建议9-1正套继续持有，灵活操作。截止收盘，纯碱主力合约SA309合约收报于1794元/吨，上涨66元/吨，涨幅3.82%。成交量增86.3万手至232.9万手，持仓量减5.1万手至115.4万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场行情盘整为主，交投气氛淡稳；近期减量、检修厂家增多，整体开工负荷下滑，部分厂家现货提货偏紧，期现商价格提涨。但下游浮法玻璃价格下滑，下游信心不足，对纯碱刚需采购，拿货积极性不高。价格：华东2100，华南2150，华中2075，华北2075（+15），西南2125，西北1760，市场报价小幅波动。 2.开工率本周下降5.3个百分点。7月6日本周纯碱行业开工负荷率84.7%，较上周下降5.3%。其中氨碱厂家开工负荷率 82.4%，联碱厂家开工负荷率85.4%，天然碱厂开工负荷率97%。仍处历年开工率中高位。 3.库存本周环比减少6.6%。截至7月6日国内纯碱企业库存总量在34.9万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比6月29日库存减少2.5万吨，减少6.6%，同比减少7%，其中重碱库存19.2万吨，减少2万吨。近期部分纯碱厂家订单充足，检修增多，库存下降。 4.国家统计局最新数据，2023年5月纯碱进口10.38万吨，进口均价343.36美元/吨，2023年1-5月份纯碱进口量18.41万吨，同比增加117.22%，主要来源于美国和土耳其；2023年5月份，纯碱出口量16.78万吨，均价346.25美元/吨，环比减5.44%，同比减13.90%，2023年1-5月份，纯碱累计出口量79.60万吨，同比增21.14%。纯碱出口保持良好，主要销往东南亚和韩国，但有放缓趋势。 5.国家统计局公布最新数据，中国1-5月纯碱产量为1313.9万吨，同比增长7.0%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547