2023H1快报业绩超预期，毛利率反转可期

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本报告主要关注大华股份（002236.SZ）2023年半年度业绩快报。2023年上半年，公司实现营业总收入146.33亿元，同比增长3.88%；实现归母净利润19.76亿元，同比增长30.01%；实现扣非净利润17.55亿元，同比增长39.75%，超出预期。公司围绕以视频为核心的智慧物联领域，持续创新精准投入，不断深化营销和交付服务，持续推进创新业务发展，提升公司整体竞争力，促进公司业绩持续增长。在优化成本管控等同时，公司持续精准投入，2023年Q1研发费用达到8.56亿元，研发费用率为14.23%，同比提升1.61pct。在多模态大模型的研发方面，公司持续按需扩容算力，并围绕人工智能领域组建了超过1000人的先进技术研究院。公司往视觉大模型方向进行迭代升级，结合行业经验 开发业内领先的视觉预训练大模型，基于视觉大模型的算法实现产品化的落地。在优化成本费用，毛利率反转可期。