棉花&棉纱期货及期权报告
棉花&棉纱期货及期权报告 Cotton&CottonYarnFuturesandOptionsReport 摘要： 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 刘浩文（实习生） 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年7月12日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：今日棉花棉纱日盘走势整体偏强。10:30棉花主力合约CF309上冲至17285元/吨，创1年以来新高。随后略有回落，尾盘再度反弹，最终报收于17240元/吨，相比昨日夜盘收盘价上涨0.82%。棉纱主力合约CY309报收于24355元/吨，相比昨日夜盘收盘价上涨1.54%。 【重要资讯】 近期棉花棉纱期货价格持续上涨，主要是国内库存下降引发的供应端偏紧、恶劣天气、外盘上涨、美元走弱、USDA供需报告预期减产等综合因素共同影响。不过，需要谨慎当前现货市场表现平淡，产业端并不支撑期货价格持续大幅上涨。 国内市场方面，消息面称国内库存紧张，引发资金面的炒作。同时，新疆天气变化剧烈，前期冰雹，后期高温，对于棉花打顶期会产生负面影响。供应端预期不足激发市场看涨情绪。需要注意的是，当前下游现货市场景气度不高，织厂刚需采购为主，订单不足，补库缺乏动力。纺企即期利润计算亏损较大，预计开机率仍将下调。 国际市场方面，美国农业部将于明天凌晨四点发布USDA供需报告，市场预期棉花单产和产量均会下降，带动昨日ICE2号棉花涨幅达到3.75%。此外，美联储9月加息预期降温，美元指数走弱，推动油价上涨，这样又推升了替代品聚酯价格的上扬。 【交易策略】 期货方面，下游需求变化不大，主要是消息面带动市场棉花，重点关注明晨四点的USDA报告。期权方面，短期内波动率扩大，可以做多波动率。 目录 一、市场行情3 （一）、棉花&棉纱期货市场3 （二）、多空持仓数据一览3 （三）、棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）、现货及基差数据5 （二）、仓单数据7 （三）、替代品比价关系7 三、棉花期权7 （一）、期权成交量7 （二）、波动率分析8 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱近月合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-07-12 2023-07-11 日度变化 棉花 国内现货 平均 17535.38 17440.77 95 新疆 17190.00 17160.00 30 浙江 18030.00 17680.00 350 山东 17440.00 17320.00 120 河北 17500.00 17430.00 70 河南 17560.00 17360.00 200 湖北 17590.00 17490.00 100 江苏 17660.00 17580.00 80 安徽 17670.00 17570.00 100 重庆 17530.00 17520.00 10 外棉 美国陆地棉 77.56 74.56 3 80.61 77.61 3 印度Shankar-6 92.00 92.00 0.00 指数 cotlook棉花展望指 数 0.00 91.35 (91.35) CCINDEX328 17439.00 17444.00 (5.00) CCINDEX227 16173.00 16166.00 7.00 CCINDEX229 17707.00 17690.00 17.00 国际 CNCottonSM 93.54 95.45 (1.91) CNCottonM 91.92 93.83 (1.91) 国内现 货 棉纱 收盘价:棉 指数 表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 2023-07-12 2023-07-11 日度 棉纱21S 0.00 24400.0 棉纱 25750.00 人棉纱 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年7月12日，新疆地区棉花现货价格17190.00元/吨，日环比上涨30元/ 吨。新疆地区棉花基差-50元/吨，日环比收缩110元/吨。内外棉价差1,356.00元/吨，日环 比扩大45元/吨。 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年7月12日，交易所棉花期货注册仓单12,054.0000张。 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）、替代品比价关系 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
