华利集团是一家运动鞋制造龙头公司,随着客户订单资源倾斜和产能持续放量,业绩有望快速增长。预计2023-2025年公司归母净利润分别为29.65/38.81/45.67亿元,对应2024年PE为16.5倍,维持“买入”评级。然而,公司短期盈利质量可能受到产能利用率不足的影响,后续随着订单情况改善,盈利质量有望逐渐修复。
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