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长光华芯是一家半导体激光器公司,其最近投资设立了一家氮化镓参股子公司,该子公司是在长光华芯和中国科学院苏州纳米技术与纳米仿生研究所联合建设的氮化镓激光器联合实验室基础上成立的成果转化和产业化平台公司。此外,公司还推出了50W高功率半导体激光芯片,光电转换效率≥62%,目前已实现大批量生产、出货。公司的氮化镓产业国产替代进程有望加速,同时其高功率芯片持续精进,特殊应用进入发展快车道。公司是全球少数几家具备6吋线外延、晶圆制造等关键制程生产能力的IDM半导体激光器企业,平台型IDM公司雏形显现,成长空间不断打开。预计公司2023-25年归母净利润为1.7/2.8/4.2亿元,对应PE估值101/61/40倍,维持“买入”评级。