双特异性抗体和其他创新生物疗法的领先生物制药

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Akeso是一家拥有丰富创新管道的先锋生物制药公司，其产品包括六种双特异性抗体，涵盖了肿瘤学、自身免疫和代谢疾病等领域。公司已在中国、美国等地区开展了80多项试验，包括十几项关键/Ph3试验。其中，AK104（PD-1/CTLA-4）作为全球首个批准的双检查点抑制剂，显示出巨大的潜力。AK104在一线CC、GC和HCC中展示了其BIC潜力，并有望在2023E年实现12-13亿元的收入。此外，AK112（PD-1/VEGF）成为了一流的BsAb，适用于肺癌市场，并且已经在肺癌市场中显示出巨大的潜力。公司已经将某些前中国权利授权给Summit，交易规模达50亿美元。我们预计阿克索的总风险调整后产品和许可证销售额为49.27亿元人民币/35.36亿元人民币/5777亿元人民币。建议在启动时买入，TP为52.65港元。