宏观金融日报：美元持续走弱，全球风险偏好继续升温

投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 东海研究 宏观金融日报 2023年07月12日美元持续走弱，全球风险偏好继续升温 ——宏观金融日报 宏观 分析师明道雨 从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 分析师顾森 从业资格证号：F3082395投资咨询证号：Z0018858电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 分析师刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 宏观：美元持续走弱，全球风险偏好继续升温 1.宏观逻辑及结论： 海外方面，美元近期持续疲软，主要是对6月CPI的下行非常乐观，加上美联储官员表态承认分歧和临近终点，降息预期逐步升温，关注今日CPI数据。市场方面，短期美元继续走弱，全球风险偏好继续回升。 国内方面，人民币短期反弹，6月社融，人民币贷款和M1、M2增速全面超预期，一方面预期较低，另一方面体现中国经济还有一定韧性。短期提振国内风险偏好，国内股市和黑色等内需型商品短期反弹，国债继续偏强运行。 总体而言，目前内外宏观乐观情绪继续升温。资产上：股指短期震荡，维持谨慎做多。国债维持谨慎做多。商品板块来看，黑色短期震荡，短期观望；有色继短期震荡，继续观望；能化短期反弹，谨慎做多。 风险：地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。 2.宏观重要消息及事件： 美联储5月22日至6月14日的贴现率会议纪要显示，四个地方联储（克利夫兰、里士满、圣路易斯和达拉斯联储）的理事寻求将贴现利率提高25个基点。 美国“最严”银行监管令来袭，将对更广泛范围的银行实施更严格资本金规定。美联储副主席迈克尔·巴尔公布针对资产规模在1000亿美元或以上机构监管改革，提出更严格资本标准，要求银行储备可用于消化任何损失的额外资本。 美国6月NFIB小型企业信心指数录得91，预期为89.9，前值为89.4，创2022年11月以来新高。 欧元区7月ZEW经济景气指数为-12.2，创去年12月以来新低，前值-10；7月ZEW经济现况指数为-44.4，前值-41.9。德国7月ZEW经济景气指数为-14.7，预期-10.5，前值-8.5；7月ZEW经济现况指数为-59.5，预期-60，前值-56.5。 EIA短期能源展望报告下调今年美国原油产量预测，预计需求将会增加。EIA署长表示，2023年下半年石油市场料将继续紧张，原因是中国和发展中国家的强劲需求，以及最近沙特和俄罗斯宣布的供应削减。 央行公布6月金融统计数据，全面超预期。6月人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元；人民币存款增加3.71万亿元，同比少增1.12万亿元。6月社融规模增量为4.22万亿元，比5月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，同比增长11.3%；社会融资规模存量为365.45万亿元，增长9%。 中央深改委会议指出，要立足我国生态文明建设已进入以降碳为重点战略方向的关键时 期，完善能源消耗总量和强度调控，逐步转向碳排放总量和强度双控制度。要进一步深化石油天然气市场体系改革，加强产供储销体系建设。要科学合理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上，有计划分步骤逐步降低传统能源比重。 3.全球资产价格走势： 上一日收盘 前值 变动 国内外商品期货方面布伦特原油 79.35 77.79 2.01% WTI原油 74.78 73.13 2.26% COMEX黄金 1936 1930.8 0.27% COMEX白银 23.275 23.335 -0.26% LME铜 8337.5 8383 -0.54% LME铝 2168.5 2154 0.67% LME锌 2371.5 2355 0.70% 螺纹 3679 3654 0.68% 铁矿 807 795.5 1.45% 全球主要股票市场道琼斯工业平均指数 34261.42 33944.40 0.93% 恒生指数 18659.83 18479.72 0.97% 日经225指数 32203.57 32189.73 0.04% 上证指数 3221.3666 3203.6958 0.55% 法国CAC40指数 7220.01 7143.69 1.07% 英国富时100指数 7282.52 7273.79 0.12% 德国法兰克福指数 15790.34 15673.16 0.75% 数据来源：文华财经，东海期货研究所整理。 4.国内流动性概况： 上一日收盘 前值 变动（BP) SHIBORO/N 1.18 1.15 3 SHIBOR1W 1.74 1.73 2 SHIBOR3M 2.12 2.13 -1 R007 1.91 1.89 2 DR007 1.73 1.70 3 数据来源：Wind，东海期货研究所整理。 5.重要财经日历： 1、20:30美国6月未季调CPI年率 2、20:30美国6月季调后CPI月率 3、20:30美国6月未季调核心CPI年率 4、20:30美联储巴尔金就通胀发表讲话 5、21:45美联储卡什卡利参加小组讨论 6、次日02:00美联储公布经济状况褐皮书 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn