【能源化工】日报-2022-07-10

【沥青】OPEC深化减产支撑油价，沥青跟随成本端波动 一、市场行情观点 1.策略摘要 OPEC持续收缩产量，给予油价底部支撑，汇率因素导致内盘原油表现强于外盘。夏季出行的旺季预期将对油价形成一定的提振作用。沥青终端刚需受气温回暖有所复苏，下游工厂陆续开工，南方需求恢复或将加速。沥青跟随成本端波动，短期内价格支撑有所增强。 2.沥青基本面 强劲的炼油需求令上周美国原油库存降幅超过预期。美国6月非农新增就业20.9万人，新增就业显著放缓，但失业率仍处于历史低位水平，劳动力市场依然强劲。供应趋紧支撑油价，截止7月7日当周，美国在线钻探油井数量540座，比去年同期减少57座，环比减少5座，钻井数持续下滑，未来美国原油稳产压力较大。OPEC持续收缩产量，给予油价底部支撑。沙特将自愿减产100万桶/日的计划延长到8月，俄罗斯也表示将8月石油出口量降低50万桶/日，中东产量政策预计以持稳偏紧为主，OPEC产量调整一定程度上避免了供应过剩，非OPEC国家如伊朗、巴西等国出口都较高，一定程度上会削弱OPEC减产效果。美国石油产品需求单周有所上涨，汽油跟随季节性趋势上涨。上周五美国能源部宣布采购约600万桶石油用于补充战略石油储备，美国商业原油以及汽柴油库存均有所减少。海外高利率政策的情况下，经济走弱预期仍然存在，市场对于全球紧缩性货币政策的延续预期依然存在，但随着欧美银行业危机逐步缓和及美国经济数据上升，宏观压力有所降低。汇率因素导致内盘原油表现强于外盘。夏季出行的旺季预期将对油价形成一定的提振作用。Ø 北方地区稀释沥青通关受阻情况出现一定缓解，原材料压力减小。近期库存水平出现小幅度回升，但是整体库存可控，华南、华东地区降雨量较大以及北方需求未到旺季可能抑制整体需求。近期北方区域原材料通关压力逐渐缓解，市场供应量出现一定反弹。分地区来看，各地出货量增减不一，其中华南出货量增加最为明显，主要是区内主营炼厂集中发船，带动出货量增加，但是华东、东北、山东及西南出货量均小幅减少，部分区域受降雨、炼厂间歇生产影响，整体出货小幅减少。当前国内沥青现货市场不温不火，市场交易活跃度不佳。目前南方地区进入梅雨季节，整体终端需求受制于资金和天气影响。海关稀释沥青通关问题据推测已逐步解决，沥青与延迟焦化利润差距扩大，转产产能增加。终端刚需受气温回暖有所复苏，下游工厂陆续开工，南方需求恢复或将加速。沥青跟随成本端波动，短期内价格支撑有所增强。 二、期现货行情回顾 截止7月10日下午收盘，沥青2310合约收报3685元/吨，涨幅2.82%。 7月10日，煤沥青市场执行订单为主。主流市场承兑出厂参考4600-5000元/吨。至上周尾，煤沥青主流成交下跌。本周原料煤焦油市场暂未有新单，预计仍偏弱调整；场内煤焦油深加工近期开工处于高位。 三、行业要闻 7月10日讯，国家统计局解读6月PPI数据：从同比看，PPI下降5.4%，降幅比上月扩大0.8个百分点。同比降幅扩大主要是受石油、煤炭等行业价格继续回落影响。其中，生产资料价格下降6.8%，降幅扩大0.9个百分点；生活资料价格下降0.5%，降幅扩大0.4个百分点。调查的40个工业行业大类中，价格下降的有25个，比上月减少1个。主要行业中，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业价格降幅在14.9%—25.6%之间，且降幅均扩大。上述4个石油、煤炭相关行业合计影响PPI同比下降约2.81个百分点，比上月的影响扩大0.71个百分点。黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业价格分别下降16.0%、7.2%，降幅分别收窄0.8、1.2个百分点。 香港万得通讯社报道，美国商品交易管理委员会(CFTC)公布，截至2023年7月3日当周，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货报告多头持仓减少54784张或3.07%，至1728994张；报告空头持仓减少54335张或3%，至1757713张；非商业性净多头头寸增加3041张，至141429张，占比为7.8%。总持仓为1816043张，环比减少49702张或2.66%，总交易者数为322家。 美国周五宣布将额外购买600万桶原油以补充战略石油储备，继续缓慢补充应急储备。本次采购计划于10月和11月进行。由于俄乌冲突，美国历史性的动用了1.8亿桶战略石油储备，再加上国会授权的其他库存释放，导致储备规模处于40年低 点。能源服务公司贝克休斯表示，美国能源企业本周活跃石油和天然气钻机数有所增加，为10周以来的第一次，天然气钻机数创下2016年10月以来的最大周度增幅。 美元降至两周最低，给原油价格带来支撑。此前数据显示美国就业增长低于预期但仍足够强劲，可能推动美联储在本月晚些时候像之前暗示的那样恢复加息。 最大石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯上周宣布了新的减产措施，使石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的OPEC+联盟的总减产量达到约500万桶/日，约占全球石油需求的5%。接近OPEC的消息人士称，OPEC可能会对明年的石油需求增长保持乐观的看法。一位政府消息人士上周五表示，俄罗斯无需进行类似规模的减产就能兑现降低石油出口的最新承诺，因为需要更多燃料来满足国内需求。 【纯碱】日报-2023-07-10 纯碱夏季检修下短期货源偏紧近强远弱下9-1正套操作 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱2309今日高开高走，短期走强，站上1700整数关口。夜盘开盘后窄幅震荡，白盘宽幅震荡后快速拉升，突破1700压力，增仓上行，午后继续增仓反弹，尾盘减仓回落。受检修影响，近月反弹强势，SA2309短期继续围绕震荡区间1550-1776震荡运行。但整体下跌趋势不变，但近月短线超跌后波动剧烈，9-1正套可继续灵活操作。前期建议高位空单1600以下全部离场后继续观望，大幅反弹后择机沽空远月SA2405。短期波动剧烈，关注1776压力及下方1550支撑。纯碱前期2500以上的SA2309空头套保则继续持有。密切关注库存数据变化，夏季检修与远兴天然碱投产的产能对冲博弈。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA309走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 7月10日纯碱2309高开高走，短期走强，站上1700整数关口。夜盘开盘后窄幅震荡，白盘宽幅震荡后快速拉升，突破 1700压力，增仓上行，午后继续增仓反弹，尾盘减仓回落。受检修影响，近月反弹强势，SA2309短期继续围绕震荡区间 1550-1776震荡运行。但整体下跌趋势不变，但近月短线超跌后波动剧烈，9-1正套可继续灵活操作。前期建议高位空单 1600以下全部离场后继续观望，大幅反弹后择机沽空远月SA2405。截止收盘，纯碱主力合约SA309合约收报于1728元/ 吨，上涨32元/吨，涨幅1.89%。成交量增6.8万手至146.6万手，持仓量增6.5万手至120.5万手。三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场行情盘整为主，交投气氛淡稳；近期减量、检修厂家增多，整体开工负荷下滑，部分厂家现货提货偏紧，期现商价格提涨。但下游浮法玻璃价格下滑，下游信心不足，对纯碱刚需采购，拿货积极性不高。价格：华东2100，华南2150，华中2075，华北2060，西南2125，西北1760，市场报价小幅波动。 2.开工率本周下降5.3个百分点。7月6日本周纯碱行业开工负荷率84.7%，较上周下降5.3%。其中氨碱厂家开工负荷率 82.4%，联碱厂家开工负荷率85.4%，天然碱厂开工负荷率97%。仍处历年开工率中高位。 3.库存本周环比减少6.6%。截至7月6日国内纯碱企业库存总量在34.9万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比6月29日库存减少2.5万吨，减少6.6%，同比减少7%，其中重碱库存19.2万吨，减少2万吨。近期部分纯碱厂家订单充足，检修增多，库存下降。 4.国家统计局最新数据，2023年5月纯碱进口10.38万吨，进口均价343.36美元/吨，2023年1-5月份纯碱进口量18.41万吨，同比增加117.22%，主要来源于美国和土耳其；2023年5月份，纯碱出口量16.78万吨，均价346.25美元/吨，环比减5.44%，同比减13.90%，2023年1-5月份，纯碱累计出口量79.60万吨，同比增21.14%。纯碱出口保持良好，主要销往东南亚和韩国，但有放缓趋势。 5.国家统计局公布最新数据，中国1-5月纯碱产量为1313.9万吨，同比增长7.0%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547