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银轮股份发布2023年半年度业绩预告,预计1H23营收50-53亿元,同比增长29%至37%,归母净利2.8-3.0亿元,同比增长113%至128%,扣非归母约2.4-2.6亿元,同比增长158%至175%。公司业绩靓丽,利润率持续提升,改革效果显著,加速逃逸“增收不增利”陷阱。公司积极拓展边界,热管理老将基业常青,看好公司热管理业务的均衡发展,中长期稳健兑现经营目标。给予2023年30倍估值,上调目标市值至180亿元,对应2024年PE 23倍、2025年PE 17倍。上调目标价至22.51元,维持“强推”评级。