业绩持续超预期，燃气水务双轮驱动

金卡智能(300349)发布半年度业绩预告，预计归母净利润1.96-2.19亿元，同比增长70-90%，预计扣非归母净利润1.76-1.89亿元，同比增长27-37%。受益于数字中国建设，公司“数字燃气和数字水务”双轮驱动，依托计量数字化解决方案能力，积极发挥头部的品牌及渠道优势，推动业绩增长；同时公司积极开展降本增效，在成本费用控制上取得显著成效，促使公司归母净利润实现同比增长。布局氢能计量与过程计量，发展空间巨大。根据Maximize报告，国内质量流量计市场高度集中，海外厂商市场份额超过80%，公司国产替代空间大；氢能计量巨大发展空间，催生质量流量计增量需求，公司自主研发了 TBQM 型气体涡轮流量计、TUS 型气体超声流量计、T3RM 型三转子腰轮流量计等普遍适用于氢能计量场景的产品，有望成为公司未来重要增长点。公司立足燃气表计量行业，逐步打造四大平台：精益制造平台+计量技术平台+物联网连接平台+软件云平台，“高端计量+无线连接+工业软件”对标全球计量龙头艾默生：公司依托高端计量技术、物联网控制器、IOT平台端到端优势，横向拓展不同计量应用领域，对标全球计量龙头公司艾默生，估值具备溢价空间。维持盈利预测，预计2023-2025年营收分别为31.77/36.93/42.85亿元。预计每股收益分别为0.81/0.98/1.19元，对应2023年7月10日13.53元/股收盘价，PE分别为16.7/13.8/11.4倍，维持“买入”评级。投资建议：公司作为计量行业龙头公司,持续看好公司数字计量业务发展，维持盈利预测，预计2023-2025年营收分别为31.77/36.93/42.85亿元。预计每股收益分别为0.81/0.98/1.19元，对应2023年7月10日13.53元/股收盘价，PE分别为16.7/

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