石油行业07月周报：沙特额外减产生效，俄罗斯计划削减石油出口

油价分析: 进入七月，沙特额外消减原油产量100万桶/日生效，此次减产延长至8 月，沙特7月和8月有效原油产出预计略低于900万桶/日。此前沙特已承诺5月日产量减少50万桶作为整个欧佩克成员国减产116万桶/日的一部分。 俄罗斯8月自愿减少50万桶/日的石油出口，沙特和俄罗斯共同采取额外减少石油供应的行动，出清了23年1季度约45万桶/日的供给过剩。此外石油需求呈现出上升的态势，美国原油和成品油库存下降，汽油、柴油表需上升。整体看利好油价。截至2023年7月7日，WTI原油收于73.86美元/桶，周环比+4.56%。布伦特原油收于78.47美元/桶，周环比+4.77%。 原油板块： 原油供给：美国原油产量上升。截至2023年6月30日当周，美国原油产量是1240万桶/日，周环比+1.64%，较2022年6月同期+2.48%，较2019年同期+0.81%。原油需求：美国炼厂原油需求下降。截至2023年6月30日当周，美国炼厂原油加工量是1603万桶/天，较上周下降了22.4万桶/天； 美国炼厂原油开工率为91.1%，较上周-1.1%。原油库存：美国原油库存下降。截至2023年6月30日当周，美国原油总库存79934.1万桶，同比-12.72%，周环比-0.37%，环比下降296.6万桶；美国原油战略储备库存34715.9万桶，同比-29.44%，周环比-0.42%，环比下降145.8万桶；美国原油商业库存45218.2万桶，同比+6.70%，周环比-0.33%，环比下降150.8万桶；美国原油库欣库存4284.4万桶，同比+100.86%，周环比-0.92%，环比下降40万桶。 成品油板块： 成品供给：截至2023年6月30日，美国车用汽油产量是1026.5万桶/日，周环比+1.46%。美国柴油产量是485万桶/日，周环比+2.99%。美国航空煤油产量是171.6万桶/日，周环比-5.82%。成品需求：美国成品油需求上升。截至2023年6月30日，美国汽油需求是959.9万桶/日，周环比+3.15%。美国柴油需求是381.1万桶/日，周环比+15%。美国航空煤油需求是169.1万桶/日，周环比-12.92%。成品库存：美国成品油库存下降。 截至2023年6月30日，美国汽油库存是21945.6万桶，周环比-1.15%。 美国柴油库存是11336.6万桶，周环比-0.91%。美国航空煤油库存是4135.8万桶，周环比+0.64%。 投资建议 中长期来看油价或将回升，看好原油能源资产历史性投资机会。 风险提示： 全球宏观经济下行风险；欧佩克+政策调整风险；美国加息风险；需求不及预期的风险。 1石油石化板块表现 1.1本周石油石化板块走势 本周石油石化行业指数上涨，表现在中信一级行业中排第4。截至2023年7月7日，沪深300指数上涨0.10%，石油石化板块上涨3.43%，强于沪深300指数3.33pct。 图表1：本周中信证券一级行业区间涨跌幅 石油石化行业子板块上涨，本周截至2023年7月7日，石油开采板块上涨4.31%，石油化工板块上涨2.34%，油服工程板块上涨6.05%。 截至2023年7月7日，石油开采板块自2022年至今上涨45.35%，石油化工板块下跌14.76%，油服工程板块上涨5.12%。 图表2：本周石油石化行业子板块涨跌幅 图表3：石油石化行业子板块及沪深300指数走势 1.2石油石化个股表现 本周截至2023年7月7日，油气公司个股均呈现上涨态势，涨幅领先的公司是海油工程，周涨幅12.72%。其余公司个股表现为中国石油（+3.48%），中国海油（+5.99%），中国石化（+3.97%），中油工程（+4.87%），中海油服（+6.64%），石化油服（+3.55%），海油发展（+4.30%）。 图表4：石油石化板块主要公司涨跌幅 2原油板块数据 2.1原油价格 2.1.1原油期现货价格 本周原油期货价格上涨。截至2023年7月7日，英国布伦特原油期货价格78.47美元/桶，周环比+4.77%；美国WTI原油期货价格73.86美元/桶，周环比+4.56%。截至2023年7月6日，欧佩克一揽子原油价格是77.56美元/桶，周环比+4.33%。截至7月7日，布伦特现货价格78.17美元/桶，周环比+3.91%；WTI现货价格73.86美元/桶，周环比+4.56%；截至2023年7月3日，迪拜原油现货价格74.73美元/桶，周环比-1.10%。 图表5：布伦特和WTI期货价格及价差（美元/桶） 图表6：原油现货价格（美元/桶） 2.1.2原油价差 截至2023年7月7日，布伦特和WTI原油期货价差是4.61美元/桶，较上周扩大0.35美元/桶；布伦特和WTI原油现货价差是4.31美元/桶，较上周缩小了0.28美元/桶；截至2023年7月3日，布伦特和迪拜原油现货价差是1.06美元/桶，较上周扩大了2.80美元/桶。 图表7：布伦特和WTI现货价格及价差（美元/桶） 图表8：布伦特和迪拜原油现货价格（美元/桶） 2.1.3原油指数 截至2023年7月7日，美元指数为102.23，周环比下跌1.12%。伦敦金现货价格1922.30美元/盎司，周环比上涨0.53%，金油比等于26，较上周上涨说明市场避险情绪上升。 图表9：美元指数与WTI原油价格（美元/桶） 图表10：金价（美元/盎司）与WTI原油价格 2.2原油供给2.2.1原油产量 截至2023年6月30日当周，美国原油产量是1240万桶/日，周环比+1.64%，较2022年6月+2.48%，较2019年同期+0.81%。截至2023年5月，沙特原油产量是997.7万桶/日，月环比-4.98%，较2022年5月-4.32%，较2019年5月+2.68%。 图表11：美国原油产量（万桶/日） 图表12：沙特原油产量（万桶/日） 2.2.2美国页岩油产量和页岩油井数 截至2023年7月31日预测，美国页岩油产量预计达到978万桶/日，较上个月上升6万桶/日，同比2022年上升90万桶/日。截至2023年5月31日，美国页岩油已钻但未完工油井（DUC）数量是4834，较上月下降30。美国页岩油井（完井）数量是1001，较上月下降67。美国页岩油井（新钻井）数量是971，较上月下降49。 图表13：美国页岩油产量（万桶/日） 图表14：美国页岩油井数（DUC） 图表15：美国页岩油井数（完井） 图表16：美国页岩油井数（新钻井） 2.2.3美国钻机数和单井产量 截至2023年7月7日当周，美国原油活跃钻机数是540部，较上周下降5部，较22年底下降81部。美国页岩油产区主要有七个，包括二叠纪盆地、巴肯、鹰福特、奈厄布拉勒、阿纳达科、阿帕拉契亚和海内斯维尔。预计2023年7月，二叠纪盆地单井产量是1058桶/日，较上个月上升3桶/日；巴肯单井产量是1662桶/日，较上个月上升12桶/日；鹰福特单井产量是1425桶/日，较上个月上升14桶/日；奈厄布拉勒单井产量是1430桶/日，较上个月上升7桶/日；阿纳达科单井产量是679桶/日，较上个月上升13桶/日；阿帕拉契亚单井产量是193桶/日，较上个月不变； 海内斯维尔单井产量是19桶/日，较上个月上升0.5桶/日。 图表17：美国原油钻机数 图表18：二叠纪盆地单井产量（桶/日） 图表19：巴肯单井产量（桶/日） 图表20：鹰福特单井产量（桶/日） 图表21：奈厄布拉勒单井产量（桶/日） 图表22：阿纳达科单井产量（桶/日） 图表23：阿帕拉契亚单井产量（桶/日） 图表24：海内斯维尔单井产量（桶/日） 2.3原油需求 美国炼厂原油需求下降。截至2023年6月30日当周，美国炼厂原油加工量是1603万桶/天，较上周下降了22.4万桶/天；美国炼厂原油开工率为91.1%，较上周-1.1%。 图表25：美国炼厂原油加工量（万桶/天） 图表26：美国炼厂原油开工率 截至2023年5月，中国原油加工量是6200.2万吨，较上个月增加了86.6万吨，较2022年增加了808.5万吨。截至2023年5月，中国汽油、柴油、煤油产量分别是1340.5万吨、1850.8万吨和393.5万吨，分别较上月增加了25.1万吨、16.3万吨和40.2万吨，分别较2022年增加了180万吨、383万吨和241.3万吨。 图表27：中国原油加工量（万吨） 图表28：中国成品油产量（万吨） 2.4原油进出口 美国原油净进口量上升。截至2023年6月30日当周，美国原油进口量为703.8万桶/日，较上周增加了45.8万桶/日，周环比+6.96%；美国原油出口量为390.1万桶/日，较上周减少了143.7万桶/日，周环比-26.92%；美国原油净进口量为313.7万桶/日，较上周增加了189.5万桶/日，周环比+152.58%。 中国原油进口量上升。截至2023年5月，中国原油进口量是5144万吨，较上个月上涨了903万吨。 图表29：美国原油进口量（万桶/日） 图表30：美国原油出口量（万桶/日） 图表31：美国原油净进口量（万桶/日） 图表32：中国原油进口量（万吨） 2.5原油库存 美国原油库存下降。截至2023年6月30日当周，美国原油总库存79934.1万桶，同比-12.72%，周环比-0.37%，环比下降296.6万桶；美国原油战略储备库存34715.9万桶，同比-29.44%，周环比-0.42%，环比下降145.8万桶；美国原油商业库存45218.2万桶，同比+6.70%，周环比-0.33%，环比下降150.8万桶；美国原油库欣库存4284.4万桶，同比+100.86%，周环比-0.92%，环比下降40万桶。 图表33：美国原油总库存（万桶） 图表34：美国原油战略储备库存（万桶） 图表35：美国原油商业库存（万桶） 图表36：美国原油库欣库存（万桶） 3成品油板块数据 3.1成品油价格 截至本周7月3日，美国汽油价格是102.94美元/桶，较上周下降2.94美元/桶，美国汽油和WTI现货价差33.23美元/桶，价差较上周缩小3.56美元/桶。美国柴油价格是101.51美元/桶，较上周下跌2.60美元/桶，美国柴油和WTI价差31.80美元/桶，价差较上周缩小了3.22美元/桶。美国航空煤油价格是92.69美元/桶，较上周下跌了1.93美元/桶。美国航煤和WTI价差是22.98美元/桶，价差缩小了2.55美元/桶。 图表37：美国汽油和WTI价格及价差（美元/桶） 图表38：美国柴油和WTI价格及价差（美元/桶） 图表39：美国航煤和WTI价格及价差（美元/桶） 3.2成品油供给 截至2023年6月30日，美国车用汽油产量是1026.5万桶/日，周环比+1.46%。 美国柴油产量是485万桶/日，周环比+2.99%。美国航空煤油产量是171.6万桶/日，周环比-5.82%。 图表40：美国车用汽油产量（万桶/日） 图表41：美国柴油产量（万桶/日） 图表42：美国航空煤油产量（万桶/日） 3.3成品油需求 美国成品油需求上升。截至2023年6月30日，美国汽油需求是959.9万桶/日，周环比+3.15%。美国柴油需求是381.1万桶/日，周环比+15%。美国航空煤油需求是169.1万桶/日，周环比-12.92%。 图表43：美国汽油需求（万桶/日） 图表44：美国柴油需求（万桶/日） 图表45：美国航空煤油需求（万桶/日） 3.4成品油进出口 截至2023年6月30日，美国汽油进口量是85.1万桶/日，美国汽油出口量是86.3万桶/日，净出口量是1.2万桶/日，美国汽油净出口量周环比+20%。美国柴油进口量是11.3万桶/日，美国柴油出口量是130.1万桶/日，美国柴油净出口量是118.8万桶/日，净出口周环比-13.73%。美国航空煤油进口量是2