短纤期货日报

短纤期货日报PolyesterFiberFuturesDailyReport 摘要： 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 【行情复盘】 期货市场：周四，短纤震荡。PF308收于7130，涨24元/吨，涨幅 0.34%。 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年7月6日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货市场：现货价格7150（-0）元/吨。工厂产销58.85% （+17.31%），局部刚需补货增多。 【重要资讯】 （1）成本端，成本偏弱震荡。宏观悲观打压油价，原油将维持偏弱震荡；PTA成本和需求尚有支撑，但供应回升，预计价格相对偏弱震荡；乙二醇供需偏弱，价格预计区间震荡。（2）供应端，装置陆续重启及新装置投产，供应增量。三房巷20万吨装置6月1日停车，重启待定；洛 阳实华15万吨预计7月7日出料，洛阳石化10万吨预计6月底重启。 截至6月30日，直纺涤短开工率82.6%（+0.5%）。（3）需求端，纯涤 纱加工费低位且成品持续累库，对短纤采购谨慎。截至6月30日，涤纱开机率为61%（+14.0%），端午假期后开工回升至节前水平，但随着高温季到来，开工将震荡走弱。涤纱厂原料库14.5（+0.3）天，企业采购谨慎，原料库存维持在两周左右。纯涤纱成品库存36.1天（+0.5天），成品持续累库，但随着开工下降，后续预计震荡去库。（4）库存端，6月30日工厂库存9.6天（-0.5天），产销阶段性好转，库存有所下降，但后续预计维持稳中有所趋势。 【套利策略】短纤08/09价差预计-50-50区间震荡，建议高抛低吸。 【交易策略】 短纤供需面趋弱且成本难有大涨表现，短纤预计偏弱震荡，区间 6700-7500元/吨，关注成本走势。 一、期货市场情况 表1：短纤期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 PF07合约 7108 7108 7104 -34 -0.48% 0.02 554 0.0868 -0.0147 PF08合约 7100 7086 7106 -2 -0.03% 6.56 233097 7.5704 -2.1447 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2：短纤区域市场价（元/吨） 涤纶短纤区域市场 2023-06-29 2023-06-30 2023-07-01 2023-07-02 2023-07-03 2023-07-04 2023-07-05 迷你图 华北市场 7190 7190 7190 7190 7230 7200 0 华东市场 7125 7125 7125 7125 7175 7150 0 CCFEI价格指数 7160 7160 7160 7160 7227 7197 7197 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 三、短纤市场数据跟踪 涤纶短纤开工率（%） 2016年2017年2018年 2019年 天 库存天数:涤纶短纤:国内 2020年2021年2022年2023年 120 100 80 60 40 20 0 图1：短纤开工率图2：短纤库存天数 %500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2021-10 短纤产销（最低） 短纤产销（最高） 元/吨 棉花-涤纶短纤 涤纶短纤 棉花 元/吨 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 25000 18000 16000 20000 14000 15000 12000 10000 10000 8000 5000 6000 0 4000 数据来源：TTEB、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：短纤产销率图4：短纤、棉花价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 短纤现货加工费 PTA 乙二醇 涤纶短纤 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 6600 5600 4600 3600 2600 1600 600 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 图5：短纤现货加工费 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 基差短纤现货价格短纤期货主力收盘价 元/吨 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 元/吨PF308/PF309 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 图6：短纤基差图7：短纤月差 手 25000 多单量 手 25000 空单量 20000 20000 15000 15000 10000 10000 50005000 00 东证期货招商期货方正中期格林大华期货兴证期货方正中期 东证期货 招商期货格林大华期货兴证期货 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图8：短纤主力合约多头持仓图9：短纤主力合约空头持仓 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 招商期货兴证期货中信期货国泰君安国贸期货其他 空单持仓占比 国泰君安招商期货兴证期货中信期货东证期货其他 多单持仓占比 4.11% 12.41% 9.81% 18.18% 35.43% 20.06% 8.99% 6.40% 12.27% 9.15% 45.25% 17.94% 图10：短纤主力合约多头持仓占比图11：短纤主力合约空头持仓占比 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图12：短纤主力合约日线图 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。