PVC日报：上游开工负荷提升明显，PVC期价上行承压

pvc日报|2023-07-07 作者：韩冰冰 从业资格号：F3083959交易咨询号：Z0016290 朱宗坤 从业资格号：F3067145邮箱:zhuzk@hrrdqh.com电话：18742082576 上游开工负荷提升明显，PVC期价上行承压 摘要：7月7日化工品聚氯乙烯（PVC2309） 【现货市场】 PVC期货震荡整理，供应端春检结束后逐步回升，需求端维持淡季弱势，下游心态谨慎，逢低补货，现货价格波动不大整体成交欠佳。5型电石料价格参考： 华东主流现汇自提5600-5680元/吨华南主流现汇自提5600-5650元/吨河北现汇送到5480-5520元/吨 【技术分析】 V2309合约开盘价5784，最高价5804，最低价5762，收盘价5794跌11跌幅0.19%。成交量67.1万手，减少18.6万手。持仓量92.9万手，增加1634手。 国内商品期货收盘有色板块涨幅居前，煤炭板块震荡走强对煤化工商品有所提振，PVC期货日内窄幅震荡。技术上看，V2309合约日线级别布林带（13,13,2）指标开口缩小，期货震荡整理为主，建议参与者关注5820附近压力以及5700附近支撑。 【市场热点】 截止7月6日周度数据显示PVC整体开工负荷率73.48%，环比增加3.24个百分点；其中电石法PVC开工负荷率70.86%，环比提升2.13个百分点；乙烯法PVC开工负荷率81.41%，环比提升6.62个百分点。 美国ADP就业报告显示，有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数增加49.7万人，为自去年2月以来的最高水平，远高于预期的22.5万人，也远超前值的26.7万人。表明6月份美国劳动力市场没有显示出放缓的迹象，企业创造的就业岗位远远超过预期。 【逻辑观点】 PVC供应端开工负荷继续提升，下游制品企业订单一般，对于中长期制品需求的前景忧虑仍存，采购积极性不高谨慎逢低补货，整体成交维持不温不火。厂库及社会库存维持偏高水平，宏观层面美联储高利率持续经济下行风险仍存，国内房地产市场在投资及新开工领域数据不佳，虽竣工端对于部分制品需求有所提振但长期而言需求仍处于下行期，PVC期现货上行承压仍较大。 2,400 2,100 1,800 1,500 01-02 2113.778 02-17 04-04 05-24 07-09 08-2410-1612-01 电石区域低端价 华北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】西北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】华东地区电石高端价(元吨)【PVC上游电石_价格】 4,500 4,000 3,500 3,000 2021-01-04 2021-08-26 2022-04-26 2022-12-16 电石方面： 焦炭指数20192020202120222023 4,5004,2003,900 8,0007,5007,000 3,600 6,500 3,300 6,000 3,000 5,500 2,700 5,000 电石利润(元吨) 2019 2020 2021 20222023 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -949 01-0202-1804-0705-2707-1308-2910-2212-08 电石开工率(%) 2019 2020 20212022 2023 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 01-01 64.98 02-24 04-03 05-13 06-19 08-0709-3011-19 PVC国内预售量(万吨) 2019 2020 202120222023 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 56.13 01-0102-1103-2405-0306-1207-2909-1711-0612-2 PVC综合开工率(%) 2019 2020 2021 2022 2023 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 73.48 01-0302-1603-2905-0706-1708-0209-2211-17 PVC国内成交量(万吨) 2019 2020 20212022 2023 8 7 6 5 4 3 2 1 0 01-01 2.62 02-14 03-26 05-06 06-16 07-3109-2011-12 华北电石法生产PVC利润(元吨) 2019 2020 2021 20222023 2,5002,0001,5001,000 500 0 -410 -500 -1,000-1,500-2,000-2,500-3,000 01-02 02-18 04-07 05-27 07-13 08-2910-22 12-08 PVC供应方面 PVC上游库存(万吨) 2019 2020 2021 2022 2023 11 10 9 8 7 6 5 4 7.2 国内PVC企业检修损失量 国内PVC企业检修损失量(万吨)【PVC供应_检修】 9 8 7 6 5 4 3 32 2 1 1 01-02 02-23 04-02 05-20 07-03 08-16 09-29 11-22 021-01-07 2021-08-19 2022-03-31 2022-11-10 2023-06 PVC总库存(万吨) 2019 2020 20212022 2023 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 01-04 42.21 02-24 03-31 05-06 06-11 07-2009-0711-09 华东地区PVC市场低端价(电石法)(元吨) 20192020202120222023 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 01-01 5630 02-19 04-09 05-28 07-16 09-0310-2212-10 -20.302 01-31 03-31 05-31 07-31 09-30 11-30 1,800 30 1,600 20 1,400 100 1,200 -10 1,000 -20 800 -30 600 -40 2021-01-072021-09-082022-05-042022-12-28 PVC进出口 国际市场PVC现货价格走势 PVC主要制品年累计出口量同比增速(%) 2,200 PVCCFR东南亚低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCCFR远东低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFAS休斯顿低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 50 2019 202020212022 2023 2,000 PVCFD西北欧低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 40 PVC粉单月进出口 PVC粉进口量(万吨)【PVC进出口_进出口】PVC粉出口量(万吨)【PVC进出口_进出口】 30 27 24 21 18 15 12 9 6 3 0 2021-01-31 2021-09-30 2022-05-31 2023-01-31 PVC主要制品合计出口(万吨) 20192020202120222023 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 44.359 01-3103-3105-3107-3109-30 11-30 国内PVC下游行业开工率(%) 20192020202120222023 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 46.31 02-11 03-24 05-03 06-12 07-2909-1711-0612-2 国内PVC管材开工率(%) 2019 2020 2021 2022 2023 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 45.82 01-0102-1704-0105-1406-3008-2110-0711-19 PVC下游库存(万吨) 2019 2020 2021 2022 2023 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 6.72 01-0202-2304-0205-2007-0308-1609-2911-22 国内PVC型材开工率(%) 2019 2020 2021 2022 2023 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 41.25 02-19 04-09 05-20 06-28 08-1410-0211-20 PVC下游开工变动 PVC期货方面 PVC主力连续持仓量(手) 202120222023 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 01-03 929078 02-2004-0805-2707-1309-0511-0512-2 Wind非金属建材 Wind非金属建材【商品指数_指数大类】 1,150 1,100 1,050 1,000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 2021-01-04 2021-08-27 2022-04-26 2022-12-15 南华工业指数 南华工业指数【商品指数_南华指数大类】 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2021-01-04 2021-08-26 2022-04-26 2022-12-16 PVC主力连续期货收盘价 PVC主力连续收盘价(元吨)【PVC期货市场_期货价格】 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 2021-01-04 2021-08-31 2022-05-09 2022-12-29 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成