原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年7月5日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油高开震荡，主力合约收于553.00元/桶，涨0.20%，持仓量减少400手。 【重要资讯】 1、贸易商和路透的数据显示，由于炼油厂的季节性维修工作减少，俄罗斯6月份的海运柴油和汽油出口量较上月增长13%，达到约360 万吨。俄罗斯6月闲置初级炼油能力预估为402.9万吨，低于5月， 7月可能降至168.3万吨。今年8月，俄罗斯还将每天减少50万桶石油出口，这可能会为国内炼油和燃料生产提供更多供应。 2、摩根士丹利预计第三季度原油库存将下降，主要受欧佩克减产和积极的季节性因素推动，这将使布伦特原油价格维持在70多美元/桶左右。2024年，非佩克国家的供应增长可能会超过全球需求增长，这种趋势很可能会持续下去。来自俄罗斯、委内瑞拉和伊朗的折价原油供应意外增加。然而，随着市场焦点从2023年下半年的库存减少转 向2024年上半年的库存增加，布伦特原油价格预计将放缓至70美欧元/桶。 3、亚洲炼油商近期正准备转向别处购买原油，以防沙特和俄罗斯最新承诺的减产导致它们失去石油供应。昨日，沙特和俄罗斯宣布将把减产延长至8月，交易员们称，欧佩克以外的产油国有充足的原油供应，尤其是美国、西非和北海等地区。如果该地区确实受到最近减产的冲击，他们将转向这些产油国。任何来自大西洋盆地的石油涌入亚洲，对中东生产商来说都是喜忧参半。一方面，它可能有助于消耗对美国和欧洲的供应。另一方面，这可能意味着他们将失去增长最快的需求市场的份额。 【交易策略】 第1页 产油国表态会深化减产提振油市，但宏观面悲观情绪依然较重，欧美等国加息预期持续升温打击市场风险情绪。盘面上，近期油价整体表现偏强，关注消息面的进一步驱动。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货高开震荡，主力合约收于3549元/吨，涨 0.80%，持仓量减少8919手。 现货市场：周一国内中石化华南地区上调50元/吨，周二华东、山东、东北等地沥青价格下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3870元/吨，山东3710元/吨，华南3830元/吨，西北4350元 /吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4100元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：沥青原料问题明朗化，原料供给增加将推动沥青供给回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-5当周，国内79家样本企业炼厂开工率为35%，环比增长0.4%。6月份国内沥青总计划排产量为270.6万吨，7月份国内沥青总计划排产量为298.4万吨，环比排产增加27.8万吨或10.3%，同比实际产量增加33.1万吨或12.5%，7月份国内地炼沥青总计划排产量为173.9万吨，较6月地炼排产增 加15.3万吨，较6月地炼预估产量增加40万吨。 2、需求方面：国内沥青消费整体表现一般，且南北方地区持续分化，南方部分地区梅雨天气仍然影响公路项目施工，而近期北方地区刚需平稳释放，但由于资金仍然相对偏紧，且未来北方地区降雨也将增多，沥青需求将受到抑制。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存及贸易商库存均连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-4当周，国内54家主要沥青样本企业 厂库库存为101.1万吨，环比减少1.2万吨，国内76家主要沥青样 本企业社会库存为153.7万吨，环比减少9.3万吨。 【交易策略】 第2页 沥青原料逐步通关进一步缓和了市场的担忧，原料支撑逐步弱化，同时沥青供给也有望进一步回升，但当前需求增量相对有限，供需趋向宽松。盘面上，成本支撑下沥青走势趋稳，但短线反弹空间受限，整体维持震荡偏弱格局。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 553.70 553.00 553.70 1.10 0.20 8.45 2.65 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Brent原油主连 74.89 76.12 76.25 1.47 1.97 15.80 53.07 2023/6/23 2023/6/16 迷你图 2023/7/5 2023/7/4 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 453690 463293 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 0.10 0.20 美国汽油库存（千桶） 222005 221402 WTI1-2行 -0.14 -0.16 美国馏分油库存（千桶） 114411 114288 Brent1-2行 0.18 -0.51 美国库欣库存（千桶） 43244 42035 Brent-WTI 6.46 4.86 美国炼厂开工率（%） 92.2 93.1 Brent-SC -0.35 -1.75 美国原油产量（千桶/日） 12200 12200 NYMEXRBOB裂解价差 0.00 33.63 美国原油出口量（千桶/日） 5338 4543 NYMEX取暖油裂解价差 0.00 30.06 美国活跃钻机数（座） 545 546 ICE柴油裂解价差 20.61 19.78 （注：美国独立日，WTI原油无结算报价） 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2310 3552 3549 3556 28 0.80 24.18 29.97 BU2311 3501 3491 3499 24 0.69 5.18 15.22 国产沥青价格 （元/吨） 2023/7/5 2023/7/4 迷你图 2023/7/5 2023/7/4 迷你图 国产华东 3870 3870 价差（元/吨） 基差 349 364 国产山东 3710 3720 Bu2309-Bu2312 190 186 国产华南 3830 3830 沥青-燃料油 373 391 国产西北 4350 4350 沥青-SC原油 -453 -463 国产东北 4140 4150 期货注册仓单（吨） 仓库 30440 30440 国产华北 3770 3770 厂库 35170 35170 国产西南 4100 4100 合计 65610 65610 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 46.97 47.52 新加坡进口-华东 610 610 沥青/燃料油 1.04 1.05 开工率 （周度，%） 2023/7/5 2023/6/28 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/7/5 2023/6/28 迷你图 西北 32.1 32.1 西北 16.2 16.5 东北 18.1 21.4 东北 16.3 16.3 华北 19.9 19.1 山东 42.0 41.0 华东 49.0 44.6 华东 15.7 18.5 华南 40.3 35.9 华南 6.9 7.1 山东 41.3 41.2 华北 4.4 4.4 全国 35.0 34.6 全国 102.3 104.7 二、原油市场要闻综述 1贸易商和路透的数据显示，由于炼油厂的季节性维修工作减少，俄罗斯6月份的海运柴油和汽油出口 量较上月增长13%，达到约360万吨。俄罗斯6月闲置初级炼油能力预估为402.9万吨，低于5月，7月可 能降至168.3万吨。今年8月，俄罗斯还将每天减少50万桶石油出口，这可能会为国内炼油和燃料生产提 供更多供应。自2月5日欧盟对俄罗斯石油产品的全面禁运生效以来，土耳其仍然是俄罗斯柴油和汽油海运出口的主要目的地，6月份的出口量约为147万吨，2023年迄今的出口量约为660万吨。 2、摩根士丹利将其至2024年第四季度的布伦特原油价格预测下调，并预计2023年布伦特原油价格将 达到每桶70美元。摩根士丹利仍预计第三季度原油库存将下降，主要受欧佩克减产和积极的季节性因素推动，这将使布伦特原油价格维持在70多美元/桶左右。2024年，非佩克国家的供应增长可能会超过全球需求增长，这种趋势很可能会持续下去。来自俄罗斯、委内瑞拉和伊朗的折价原油供应意外增加。然而，随着市场焦点从2023年下半年的库存减少转向2024年上半年的库存增加，布伦特原油价格预计将放缓至70美欧元/桶。 3、亚洲炼油商近期正准备转向别处购买原油，以防沙特和俄罗斯最新承诺的减产导致它们失去石油供应。昨日，沙特和俄罗斯宣布将把减产延长至8月，交易员们称，欧佩克以外的产油国有充足的原油供应，尤其是美国、西非和北海等地区。如果该地区确实受到最近减产的冲击，他们将转向这些产油国。任何来自大西洋盆地的石油涌入亚洲，对中东生产商来说都是喜忧参半。一方面，它可能有助于消耗对美国和欧洲的供应。另一方面，这可能意味着他们将失去增长最快的需求市场的份额。贸易商们表示，亚洲现货市场上月需求健康，但对8月沙特原油价格相对较高的预期，可能会削弱人们在本周期内对运 三、沥青市场要闻综述 周一国内中石化华南地区上调50元/吨，周二华东、山东、东北等地沥青价格下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3870元/吨，山东3710元/吨，华南3830元/吨，西北4350元/吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4100元/吨。 供给方面，沥青原料问题明朗化，原料供给增加将推动沥青供给回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-5当周，国内79家样本企业炼厂开工率为35%，环比增长0.4%。6月份国内沥青总计划排产量为270.6万吨，7月份国内沥青总计划排产量为298.4万吨，环比排产增加27.8万吨或10.3%，同比实际产量增加 33.1万吨或12.5%，7月份国内地炼沥青总计划排产量为173.9万吨，较6月地炼排产增加15.3万吨，较 6月地炼预估产量增加40万吨。 需求方面，国内沥青消费整体表现一般，且南北方地区持续分化，南方部分地区梅雨天气仍然影响公路项目施工，而近期北方地区刚需平稳释放，但由于资金仍然相对偏紧，且未来北方地区降雨也将增多，沥青需求将受到抑制。 库存方面，国内沥青炼厂库存及贸易商库存均连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-4当周， 国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.1万吨，环比减少1.2万吨，国内76家主要沥青样本企业社 会库存为153.7万吨，环比减少9.3万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-11