电力行业5月月报：高温来袭负荷迎新高，火电支撑用电量快速增长

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本报告主要关注电力行业在高温天气下的表现。5月，全国多地迎来高温天气，且多数为提前到来。南方与北方分别于5-6月出现连续高温。高温天气拉动用电量和最高负荷快速增长。截至6月5日，南方电网最高统调负荷2.22亿千瓦，接近历史最大值；6月端午假日期间，华北电网最大负荷达2.82亿千瓦，创2023年新高。来水方面，5月以来来水情况较一季度有所好转，但同比仍处于低位。长江来水6月再度下行，截止7月3日，长江三峡水库出库流量同比下降51.87%。云贵地区同样经历干旱。极端高温天气提早到来并持续，拉动尖峰负荷增长，但水电出力同比降低，叠加火电顶峰装机增长不及预期，本身顶峰容量裕度已然不足的电力系统或将出现供需矛盾紧张的情况，电力系统紧平衡甚至“有序用电”出现的时间或将更早，出现的范围或将更为广大。6月电力板块重点上市公司中涨幅前三的分别为南网能源(16.15%)、龙源电力(8.23%)、浙江新能(3.04%)。