美联储会议纪要暗示加息，6月财新中国服务业PMI下降

日度报告——综合晨报 美联储会议纪要暗示加息，6月财新中国服务业PMI下降 报告日期：2023-07-06 外汇期货 美联储会议纪要暗示继续加息 美联储6月利率会议纪要显示预计将继续加息，因此这意味着虽然经济下行压力上升，但是政策制定者对于通胀关注程度维持高位，美元短期走强。 股指期货 6月财新中国服务业PMI降至53.9 近期消息面扰动较多，反映了市场在业绩真空期以及政策保持 综定力之下试图去形成共识，但多数消息后续均被证伪。我们认 合为中报季逐渐到来，应紧扣财报业绩，进行均衡配置。 晨黑色金属 报瑞典公司Grangex收购Sydvaranger矿山 发货量季节性回升，贸易商库存压力环比增加，需求微弱下滑。近期矿价维持窄幅震荡格局，整体矛盾不大，但产业端短期压力有所增加。 有色金属 格林美：公司订单充足海外镍资源项目已经达产达能 镍铁供需双降价格走弱，精炼镍供应充足价格承压。海外宏观利空因素尚在，国内基本面复苏疲弱，精炼镍供强需弱，价格很难出现强势反弹，将保持震荡下行趋势。 能源化工 美国API原油库存下降 油价震荡偏强。API原油库存下降，但汽油和馏分油库存均不同程度增加。 王冬黎首席分析师（金工量化）从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348Tel：15802167045 Email：dongli.wang@orientfutures.com 陈晓菲高级分析师（金工量化）从业资格号：F03107718 Tel：15921929064 Email：xiaofei.chen@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）4 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭）5 2.3、黑色金属（铁矿石）6 2.4、有色金属（镍）6 2.5、能源化工（原油）7 2.6、能源化工（PTA）8 2.7、能源化工（天然橡胶）8 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 欧洲央行管委：欧洲央行不应倾向于宁可犯加息过头的错误(来源：Bloomberg) 欧洲央行管委会委员IgnazioVisco反击了表示决策层不应担心加息过头的同僚。这位意大利央行行长周三在罗马表示：“我不理解也不会理解最近提出的观点，即鼓励倾向于宁可承担略微更多限制性而不是更少限制性的风险”。 美国5月工厂订单远逊于预期(来源：Bloomberg) 美国5月工厂订单环比增0.3%，大幅不及预期的增0.8%，4月前值从0.4%下修至0.3%。5月扣除运输的工厂订单环比下降0.5%，4月前值为下降0.2%。 美联储会议纪要暗示继续加息(来源：Bloomberg) 周三公布的美联储6月货币政策会议纪要称，几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上 调。美联储工作人员维持对2023年“温和”衰退的预测。一些人支持加息，但最终决定暂停。会议纪要称：“官员们看到了经济增长的下行风险。失业率上升的风险上升。官员表示近几个季度国内生产总值（GDP）表现强劲，但在2023年剩余时间内将会受到抑制。”纪要称，少数与会者指出，随着财政部增加短期国债发行，可能会对货币市场利率产生上行压力，这可能导致逆回购操作的使用减少。支持加息的人士指出劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，没有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标。 点评：美联储6月利率会议纪要显示预计将继续加息，因此这意味着虽然经济下行压力上 升，但是政策制定者对于通胀关注程度维持高位，美元短期走强。最新的美联储6月利率会议纪要显示几乎所有的官员预计未来将有更多的利率上调，这表明虽然经济下行压力上升，但是官员对于目前的通胀尤其是劳动力市场的过热保持高度的谨慎，因此美联储毒奶政策目标维持在在控制通胀上，短期市场美元和美债收益率上升，关注10年期美债收益率4%的关口。 投资建议：美元短期上升。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 6月财新中国服务业PMI降至53.9(来源：wind) 6月财新中国服务业PMI降至53.9，环比回落3.2个百分点，创2月以来新低。财新中国综合PMI下降3.1个百分点至52.5，显示企业生产经营仍延续扩张态势但动能放缓。 北京发文大力发展数据服务产业，建设数据要素市场信用体系(来源：wind) 北京发布《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》，提出大力发展数据服务产业，促进数据要素市场信用体系建设，推进数据跨境流动国际合作，力争 到2030年数据要素市场规模达2000亿元，形成数据服务产业集聚区。国资委：做好债务、房地产、金融等重点领域风险防控(来源：wind) 国务院国资委建立国有企业经济运行圆桌会议沟通交流机制，研究推动企业提质增效政策 措施。国资委主任强调，要持续深化国企改革，健全市场化经营机制，打造充满生机活力的现代新国企。要统筹发展和安全，做好债务、房地产、金融、投资、安全环保等重点领域风险防控，压实安全生产责任制，坚决守住安全风险底线。 浙江省发布《关于促进平台经济高质量发展的实施意见》(来源：wind) 浙江省发布《关于促进平台经济高质量发展的实施意见》，为全国首个促进平台经济高质量发展的实施意见。《实施意见》共提出五方面共25项主要举措。包括围绕平台经济底层技术和“卡脖子”技术组织开展科研攻关，在大数据、云计算、区块链、操作系统、处理器等领域取得一批重大标志性成果；支持和引导符合条件的平台企业在境内外上市，加强拟挂牌上市平台企业的合规指导与辅导服务。深化跨境电子商务综合试验区建设，加大对海外仓等海外物流体系的支持；实施资本投资“红绿灯”制度，加强投资监测监管，对跨行业、跨领域无序扩张风险实施“黄灯”警示，防范资本并购造成排除、限制竞争等问题。 点评：近期消息面扰动较多，反映了市场在业绩真空期以及政策保持定力之下的共识形成仍然较困难，但多数消息后续均难以被证实。我们认为中报季逐渐到来，应紧扣财报业绩，进行均衡配置。 投资建议：股指维持震荡走势。 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 最高气温达43℃！河北多地或停止室外露天作业(来源：Mysteel) 河北省气象台2023年07月05日17时24分继续发布高温红色预警信号。预计明天白天，保定、廊坊及以南地区最高气温可达37~39℃，其中保定南部、雄安新区、石家庄、沧州西部、衡水、邢台、邯郸可达40~43℃。此前，河北省人力资源和社会保障厅发布关于做好夏季高温天气作业劳动者权益保障工作的通知称，用人单位在日预报气温最高达到40°C以上高温天气下，停止安排劳动者进行室外露天作业；日最高气温达到37C以上、40C以下时，安排劳动者室外露天作业时间累计不得超过6小时，并尽量缩短室外连续工作时 间，不得安排劳动者在当日气温最高时段3小时内室外露天作业。乘联会：6月乘用车市场零售189.6万辆(来源：乘联会) 乘联会初步统计，6月1-30日，乘用车市场零售189.6万辆，同比下降2%，环比增长9%； 今年以来累计零售952.8万辆，同比增长3%；全国乘用车厂商批发223.0万辆，同比增长2%，环比增长11%;今年以来累计批发1,106.2万辆，同比增长9%。 找钢网五大品种社会库存周环比增加15.55万吨(来源：找钢网) 7月5日，找钢网五大品种社会库存984.67吨，较上周环比增加15.55万吨；建筑建材高炉 厂产量300.44万吨，减少2.10万吨；电炉厂产量33.86万吨，减少0.36万吨；社库467.57 万吨，增加4.89万吨；高炉厂厂库289.29万吨，减少10.68万吨；电炉厂厂库28.25万吨， 增加0.53万吨。热卷产量352.25万吨，增加1.49万吨；社库267.10万吨，增加7.73万吨； 厂库56.85万吨，减少2.76万吨。 点评：本周找钢数据显示累库速度有所放缓，表需略有回升，成材产量增幅也有所收窄。钢材期价仍震荡运行，近两周库存虽有所积累，基本面矛盾也并不明显。目前市场对刺激政策的出台以及粗钢控产量政策依然有较高预期。粗钢产量平控预计大概率出台，但具体执行方案对产量有较大影响。而地产强刺激出台的概率依然偏低。短期钢价仍呈反弹格局，但上方空间仍相对有限，关注实际需求的变化。 投资建议：建议仍以反弹思路对待钢价，关注电炉成本的压力。 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭） 炼焦煤远期市场暂稳运行(来源：Mysteel) 炼焦煤远期市场暂稳运行。当前澳大利亚海运炼焦煤供应稍有改善，且多数终端7月补货需求已完成，远期炼焦煤价格上涨支撑不足，预计短期内澳洲远期炼焦煤市场弱稳运行。俄罗斯海运炼焦煤市场暂稳，国内市场需求一般，矿山报价依旧坚挺，贸易商接货较为谨慎，对远期市场信心不足，观望情绪较为浓厚。 全国110家洗煤厂开工率下降(来源：Mysteel) 全国110家洗煤厂样本：开工率74.34%较上期降1.1%；日均产量62.57万吨降0.5%万吨；原煤库存230.51万吨降8.1万吨；精煤库存127.40万吨降15.62万吨。 长治沁源市场瘦焦煤价格上涨(来源：Mysteel) 长治沁源市场瘦焦煤价格上涨。高硫瘦焦煤（A≤10.5，S≤3，V≤15，G≥70，Y12，MT ≤9）起拍1220元/吨，成交均价1401元/吨，较上期涨181元/吨，挂牌0.3万吨全部成交，以上为出厂价现金含税。 点评：焦煤吕梁地区前期因股权问题停产的煤矿陆续恢复正常生产，产地整体供应有所恢复。蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行，口岸成交氛围冷清，甘其毛都口岸通关车数维持高位，口岸监管区库存已超210万吨。焦炭近期焦煤价格小幅提涨后焦化厂持续亏损，目前多数焦化厂再盈亏平衡线。因此利润偏低生产小幅下滑，同时部分地区受环保政策影响要求不同程度限产，供应小幅下降。库存方面，下游钢厂补库一般，库存维持低位，焦化厂开工下降后库存也并未累积。短期来看，现货继续提涨困难，或维持现在价格。需求短期仍有支撑，因此盘面难有下行空间，短期震荡走势为主，关注需求变化。 投资建议：短期震荡走势为主，关注需求变化。 2.3、黑色金属（铁矿石） 发改委发布2023版能效文件(来源：Mysteel) 国家发展改革委等部门关于发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》的通知。实现，拓展重点领域范围、强化能效水平引领、推动分类改造升级、做好工作统筹衔接、完善相关配套政策、 瑞典公司Grangex收购Sydvaranger矿山(来源：Mysteel) 瑞典公司Grangex宣布：以3300万美元的价格从美国投资公司OrionMineFinance手中收购了挪威北部的矿山。交易预计将于2023年下半年完成，收购完成后，Grangex将与其战略合作伙伴英美资源集团、Tschudi集团以及Sydvaranger团队合作，分析重新启动采矿作业的最佳技术方法。理想状态是达到直接还原铁(DRI)的品质，建造完成后可以实现精粉产能约400万吨/年。 印度国营矿业公司NMDC创下6月和财年�一季度最佳业绩(来源：Mysteel) 印度国营矿业公司NMDC发布六月和2024财年�一季度（4月-6月）产销报告，报告显示：2023年6月NMDC产量为348万吨，环比增加35%，创历史新纪录；财年�一季度总产量为10