白银期货市场双周报

白银期货市场双周报 华金期货2023-6-30 一、白银期货概述 白银基本面情况： •价格走势：白银价格震荡偏弱，金银比价84，位于历史区间偏高水平 •期现价差：期货价格位于5400附近，盘面价差10，正套年化2.2% •美元指数：鲍威尔暗示未来仍有加息可能，美元走强 •供需：全球白银产量同比上升，5月国内集成电路产量同比增长7% •库存：COMEX库存略升，SHFE库存下降，金交所库存下降 •资金持仓：近期COMEX非商业持仓净多单减少，白银ETF持仓上升，资金看法不一 •成本：30%矿现金生产成本在12美元以上，当前白银价格23.9美元 未来走势研判： 全球经济下行概率较大，消费需求减缓，美核心通胀指标粘性较强，美联储点阵图预示7月加息概率较大，短期美元走强。基本面面临白银面临高库存、高供给、中需求预期、低成本影响。短期内白银价格回落 ，美元指数反转，操作方面逢高沽空。 二、白银期货走势 •价格走势：近期白银价格震荡，黄金白银比价维持，黄金1916，白银22.8，价格比值84 二、现货及外盘报价 •价格走势：近期白银价格震荡，黄金白银比价维持，黄金1916，白银22.8，价格比值84 二、美元指数与白银 •美元指数：美元指数反弹回落，白银价格低位企稳 四、白银期现价差 •期现价差：主力合约8月份期货升水10个点，正套收益年化2.2% 四、白银供需 •供需：预计23年白银供应10.25亿盎司，同时受到珠宝需求下降，全球白银需求为11.7亿盎司，ETF等产品净投资需求上升，总需求略微增加。 五、白银需求 •需求：5月份，国内集成电路产量当月同比上升7% 六、白银库存 •库存：SHFE库存1252吨，库存较上期下降 六、白银库存 •库存：上海黄金交易所现货白银库存2159吨，库存下降 六、白银库存 •库存：COMEX库存2.74亿盎司，库存略升，历史高位，相当于年度白银供给27% 七、白银进出口 •进出口：2023年1-5月份，我国白银进口总体小于出口，净出口534吨 八、白银资金持仓 •资金持仓：6月中旬COMEX非商业净多头持仓20058张，持仓多头减少 八、白银资金持仓 •资金持仓：iSharesSilverTrustETF持仓上升，总计4.68亿盎司 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究员：毛玮炜执业资格号：F3051431/Z0013833华金期货总部 地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com