流动性专题跟踪

流动性专题跟踪 华泰期货研究院2023年6月26日 高聪F3063338Z0016648 CONTENTS CATALOG ETF(路透）+共同基金 商品期货持仓（中国+美国） 商品期货投机净多头 外汇+VIX指数期货 第1章 ETF流动性 ETF总结-基于路透FundFlow 月度级别：债券类ETF基金5月份净流入256.7亿美元；股票类ETF基金5月份净流🎧238.5亿美元；商品类ETF基金5月份流入6亿美元 月度级别：5月份贵金属ETF净流入15.02亿美元；能源ETF基金5月净流入2.08亿美元；工业金属 ETF5月份流🎧8177万美元；农产品ETF5月份流🎧1.59亿美元。 周度级别：债券类ETF基金周度流入44.44亿美元;股票类ETF基金周度流🎧155.47亿美元;商品类ETF 基金周度流🎧11.63亿美元 周度级别：贵金属ETF周度净流🎧4.97亿美元；能源ETF周度净流🎧1.75亿美元；工业金属ETF周度 净流🎧680万美元；农产品ETF周度净流🎧1557万美元。 商品指数ETF：景顺德银商品指数追踪基金周度流入85万份，景顺优化收益多元化商品策略NoK-1ETF周度流🎧980万份，iPath彭博商品指数总回报ETN周度流🎧5万份，六大主要商品指数ETF周度流🎧1055万份 4 大类资产基金月度净流入流出-（包含ETF）（路透） 债券类ETF基金5月份净流入256.7亿美元 股票类ETF基金5月份净流出238.5亿美元 商品类ETF基金5月份流入6亿美元 250000 150000 50000 -50000 -150000 -250000 -350000 债券月度净流入情况（百万美元） 月度债券净流入 股票月度净流入情况（百万美元） 2019/052019/122020/072021/022021/092022/042022/11 商品月度净流入情况（百万美元） 250000 股票月度净流入 28000 商品月度净流入 15000018000 500008000 -50000-2000 -150000 2019/052019/122020/072021/022021/092022/042022/11 -12000 2017/052018/042019/032020/022021/012021/122022/11 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院5 商品ETF基金月度净流入流出-商品类（路透） 贵金属ETF基金月度流量（百万美元）能源ETF基金月度流量（百万美元） 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 贵金属ETF基金月度流量 9000 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 能源ETF基金月度流量 2018/012018/112019/092020/072021/052022/032023/01 工业金属ETF月度流量（百万美元） 2018/012018/112019/092020/072021/052022/032023/01 农产品ETF月度流量（百万美元） 200 100 0 -100 -200 工业金属ETF基金月度流量 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 农产品ETF基金月度流量 2018/012018/112019/092020/072021/052022/032023/012020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/01 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院6 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透） 债券类ETF基金周度流入44.44亿美元 股票类ETF基金周度流🎧155.47亿美元 商品类ETF基金周度流🎧11.63亿美元 40000 债券周度净流入情况（百万美元） 债券周度净流入 20000 0 -20000 股票周度净流入情况（百万美元） -40000 2021/012021/062021/112022/042022/092023/02 商品周度净流入情况（百万美元） 55000 35000 15000 -5000 -25000 -45000 股票周度净流入 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 商品周度净流入 2021/012021/062021/112022/042022/092023/022021/052021/092022/012022/052022/092023/012023/05 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院7 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透）-累计数据 股票、商品、债券ETF2013年至今累计 债券ETF2013年1月份至今累计净流入情况（百万美元） 净流入情况 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 债券累计净流量 股票ETF2013年1月份至今累计净流入情况（百万美元） 2013/01/022015/01/022017/01/022019/01/022021/01/02 商品ETF2013年1月份至今累计净流入情况（百万美元） 2500090 2000090 1500090 1000090 500090 90 股票累计净流量 90000 70000 50000 30000 10000 -10000 -30000 -50000 商品累计净流量 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/012016/01/012019/01/012022/01/01 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院8 大类资产ETF基金周度净流入流出与资产价格（路透） 债券基金净流入流出与相关价格（点，百万美元） 45000 35000 25000 15000 5000 -5000 -15000 债券周度净流入-四周平均彭博全球综合债券指数（右） 600 550 500 450 400 350 股票基金净流入流出与相关价格（点，百万美元） 2015/122017/122019/122021/12 商品基金净流入流出与相关价格（点，百万美元） 55000 35000 15000 -5000 -25000 -45000 股票周度净流入-四周平均MSCI全球（右） 800 700 600 500 400 300 200 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 商品周度净流入-四周平均彭博商品指数（右） 150 130 110 90 70 50 2015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/12 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院9 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透） 北美股票的净流出流入与MSCI北美（点，百万美元）欧洲股票基金的净流出流入与MSCI欧洲（点，百万美元） 15000 10000 5000 0 -5000 北美股票基金净流量-四周平均MSCI北美（右） 5200 4200 3200 2200 1200 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 欧洲股票基金净流量-四周平均MSCI欧洲（右） 200 150 100 50 0 2015/122017/122019/122021/12 亚洲股票的净流出流入与MSCI亚洲（点，百万美元） 亚太股票基金净流量-四周平均MSCI亚太（右） 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2015/122017/122019/122021/12 230 180 130 80 2015/122017/122019/122021/12 美国股票的净流出流入与MSCI美国（点，百万美元） 美国股票基金净流量-四周平均MSCI美国（右） 18000 13000 8000 3000 -2000 -7000 -12000 2015/122017/122019/122021/12 5000 4000 3000 2000 1000 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院10 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透）-累计净流入 北美股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元）欧洲股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元） 1200090 1000090 800090 600090 400090 200090 90 北美股票累计净流量 109910 89910 69910 49910 29910 9910 -10090 -30090 欧洲股票基金累计净流量 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 亚洲股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元） 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 美国股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 亚太股票基金累计净流量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 美国股票基金累计净流量 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院11 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透） 贵金属ETF基金周度流量（百万美元）能源ETF基金周度流量（百万美元） 3500 2500 1500 500 -500 -1500 贵金属ETF基金周度流量 500 300 100 -100 -300 -500 能源ETF基金周度流量 2020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/02 工业金属ETF周度流量（百万美元） 2020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/02 农产品ETF周度流量（百万美元） 150 100 50 0 -50 -100 -150 工业金属ETF基金周度流量 500 300 100 -100 -300 农产品ETF基金周度净流量 2020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/022020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/02 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院12 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透）-累计值 贵金属ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元）能源ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 34910 24910 14910 4910 -5090 -15090 贵金属ETF基金累计净流量 14910 12910 10910 8910 6910 4910 2910 910 -1090 -3090 能源ETF基金累计净流量 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 工业金属ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 农产品ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 710 510 310 110 -90 工业金属ETF基金累计净流量 2100 1600 1100 600 100 -400 农产品ETF基金累计净流量 -290 2013/01/022016/01/