玻璃期货日报：多地现货调降 库存小幅累积

玻璃期货日报FGFuturesDailyReport 多地现货调降库存小幅累积 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年6月29日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货市场方面，本周浮法玻璃市场偏弱整理，主销区价格下滑带动主产区价格调整，成交一般，市场观望偏浓。近期浮法厂产销不稳定，多数库存仍有所增加，利润较好下，对库存累积承受度不足，周内多地价格下滑，市场重心逐步有所下移，区域拉开一定价差，预计短期内部分区域价格仍将有所调整。后市看，近期需求端改善依然有限，尤其北方工程端需求较为疲软，供应端产能变化不大。预计短期中下游延续刚需采买节奏，浮法厂保持产销为主，价格重心或将进一步探底。 供应方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计310条，在产 245条，日熔量共计167400吨，环比上周（167900吨）减少500吨。 周内冷修1条，暂无点火及改产线。中玻（咸阳）玻璃有限公司二线500T/D前期在产色玻，6月23日放水冷修。 需求方面，本周国内浮法玻璃市场需求表现一般，多数区域库存维持增加，局部区域企业月底冲量，库存小降。目前来看，终端订单支撑不足，中下游多数维持按需少量补货节奏，观望心态依旧浓厚。短期需求难有明显改善，后期受传统旺季前展开一定备货支撑，整体需求或有所回暖。 库存方面，截至6月28日，重点监测省份生产企业库存总量为 5314万重量箱，较上周三库存增加154万重量箱，增幅2.98%，库存环 比增幅扩大1.47个百分点，库存天数约26.10天，较上周增加0.56天 （注：本期库存天数以截至本周三样本企业在产日熔量核算）。本周重点监测省份产量1305.63万重量箱，消费量1151.63万重量箱，产销率88.20%。 本周国内浮法玻璃生产企业库存继续增加，市场交投偏弱，价格重心仍有下移，加重观望情绪。分区域看，华北沙河周内价格外发优势不足，叠加价格下跌因素，中下游进货谨慎，浮法厂库存增加，至28日 沙河厂家库存约222万重量箱；华中周内厂家让利出货，外发稍有恢复，而本地加工厂按需采购为主，整体成交一般，库存缓增；华东周初产销显一般，小假期后多数厂走货速度放缓，虽近期多数厂价格陆续松动，走货阶段性好转，但整体库存仍呈增加趋势；华南月底成交灵活，厂家促量优惠取得一定效果，加速走货，但部分产线7月即将引板，市场供应承压，或影响后期降库持续性。由于端午假期的影响，玻璃企业库存有小幅攀升，但整体销售状况好于市场预期，玻璃宜逢低偏多思路对待。 接下来需持续跟踪玻璃产能恢复进度及房地产市场尤其是房地产竣工端的边际变化。当前玻璃期货市场已经一定程度上定价了玻璃供需两端的悲观预期，在贴水300元左右的格局下，玻璃深加工企业宜根据自身经营情况择机把握盘面买入套保机会，以较低成本稳定“金九银十”的生产经营利润。 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、玻璃供应有增量预期梅雨季节来临市场情绪偏弱7 二、节日影响玻璃生产企业去库8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 第四部分持仓情况12 2020-01-16 2020-02-15 2020-03-16 2020-04-15 2020-05-15 2020-06-14 2020-07-14 2020-08-13 2020-09-12 2020-10-12 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-10 2021-02-09 2021-03-11 2021-04-10 2021-05-10 2021-06-09 2021-07-09 2021-08-08 2021-09-07 2021-10-07 2021-11-06 2021-12-06 2022-01-05 2022-02-04 2022-03-06 2022-04-05 2022-05-05 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-03 2022-09-02 2022-10-02 2022-11-01 2022-12-01 2022-12-31 2023-01-30 2023-03-01 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-30 2023-06-29 玻璃活跃合约价格走势 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:山东巨润 仓单数量:玻璃:河北正大 仓单数量:玻璃:华尔润产业 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:滕州金晶 仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景 仓单数量:玻璃:永安资本 2020-01-16 2020-02-15 2020-03-16 2020-04-15 2020-05-15 2020-06-14 2020-07-14 2020-08-13 2020-09-12 2020-10-12 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-10 2021-02-09 2021-03-11 2021-04-10 2021-05-10 2021-06-09 2021-07-09 2021-08-08 2021-09-07 2021-10-07 2021-11-06 2021-12-06 2022-01-05 2022-02-04 2022-03-06 2022-04-05 2022-05-05 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-03 2022-09-02 2022-10-02 2022-11-01 2022-12-01 2022-12-31 2023-01-30 2023-03-01 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-30 2023-06-29 图玻璃期货活跃合约持仓量数据来源：wind、方正中期研究院 2019-05-21 2019-07-20 2019-09-18 2019-11-17 2020-01-16 2020-03-16 2020-05-15 2020-07-14 2020-09-12 2020-11-11 2021-01-10 2021-03-11 2021-05-10 2021-07-09 2021-09-07 2021-11-06 2022-01-05 2022-03-06 2022-05-05 2022-07-04 2022-09-02 2022-11-01 2022-12-31 2023-03-01 2023-04-30 2023-06-29 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 5mm大板出厂价 数据日期 2023年6月29日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年6月29日 1802 2210 1810 1910 1880 1840 2023年6月28日 1822 2210 1810 1910 1880 1840 2023年6月27日 1862 2210 1849 1910 1880 1840 2023年6月26日 1862 2210 1849 1950 1920 1880 2023年6月25日 1862 2210 1849 1950 1920 1880 2023年6月21日 1862 2210 1849 1950 1920 1880 日度变化 -20 0 0 0 0 0 周度变化 -60 0 -38 -40 -40 -40 月度变化 -142 -120 -133 -250 -270 -260 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 6mm大板出厂价 数据日期 2023年6月29日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年6月29日 1803 1812 1900 1910 1840 1880 2023年6月28日 1823 1812 1900 1910 1840 1880 2023年6月27日 1865 1847 1900 1910 1840 1880 2023年6月26日 1865 1847 1900 1950 1880 1920 2023年6月25日 1865 1847 1900 1950 1880 1920 2023年6月21日 1865 1851 1930 1950 1880 1920 日度变化 -20 0 0 0 0 0 周度变化 -62 -39 -30 -40 -40 -40 月度变化 -142 1939 -170 -250 -260 -280 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货市场方面，本周浮法玻璃市场偏弱整理，主销区价格下滑带动主产区价格调整，成交一般，市场观望偏浓。近期浮法厂产销不稳定，多数库存仍有所增加，利润较好下，对库存累积承受度不足，周内多地价格下滑，市场重心逐步有所下移，区域拉开一定价差，预计短期内部分区域价格仍将有所调整。后市看，近期需求端改善依然有限，尤其北方工程端需求较为疲软，供应端产能变化不大。预计短期中下游延续刚需采买节奏，浮法厂保持产销为主，价格重心或将进一步探底。 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-10 2021-02-09 2021-03-11 2021-04-10 2021-05-10 2021-06-09 2021-07-09 2021-08-08 2021-09-07 2021-10-07 2021-11-06 2021-12-06 2022-01-05 2022-02-04 2022-03-06 2022-04-05 2022-05-05 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-03 2022-09-02 2022-10-02 2022-11-01 2022-12-01 2022-12-31 2023-01-30 2023-03-01 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-30 2023-06-29 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 11-11 11-26 12-11 12-26 基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正