焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年6月29日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤： 29日动力煤市场报价延续下跌。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤震荡运行。准旗大部分煤矿维持正常生产，以落实长协合同。月末个别煤矿完成本月生产任务停产，煤炭供应有小幅度下降，部分煤矿小幅上调煤价，幅度约5-20元/吨。陕西区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。昨日煤价小幅涨跌互现后，今日煤价基本稳定，暂无调整。港口方面，29日北港市场动力稳中偏强运行。昨日至今日市场报价小幅上探10-15元/吨，现货资源贸易商挺价意愿偏强，但下游接受度较低，高价成交困难，实际成交有限。29日进口市场偏弱运行。终端电厂在负荷不高情况下，买货意向下降，印尼Q3800中标价485元/吨，4600中标价622元/吨。预计在下游用户询货减少下，进口煤价仍有偏弱趋势。 焦煤09合约日间维持稳定，期价收于1328元/吨，涨幅为0.61%。焦煤：焦煤盘面涨幅放缓。现货市场受蒙煤三季度长协可能下调 的预期影响，情绪转弱。近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。产地原矿供给小幅增加。6月29 日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为616.50万吨，较 上期增加0.13万吨。洗煤厂伴随市场情绪的转暖，开工生产积极性也有所提高。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.43%，较上期上升1.19个百分点；日均产量64.12万吨，环比增加0.7万吨。需求方面，终端成材表需开始出现明显回落，高温下终端消费的淡季特征开始显现。后续钢厂或将面临减产，对炉料端价格的挤压力度增强。河北某大型焦企提涨焦炭首轮，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨，下游钢厂尚未接受。下游焦化厂对焦煤的采购意愿有所下降，本周厂内焦煤库存水平环比下降。6月29日当周，坑口精煤库存为202.86 万吨，环比减少10.06万吨，原煤库存272.26万吨，环比减少13.08万吨。煤矿端原煤和精煤库存继续下降。中期来看，国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤年内供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。 整体而言：焦煤现货市场上行开始乏力，观望情绪增强。焦煤近期虽然出现去库，但需求改善缺乏持续性。随着成材表需转入淡季，终端向炉料端价格的负反馈将开启。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，反弹持续性不强，继续维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2090.5 2102.0 2062.0 0.26 26350 -6692 43093 7 焦煤 1328.0 1337.0 1305.0 0.19 91503 -22869 158742 -6490 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-06-29 2017-10-29 2018-02-28 2018-06-30 2018-10-31 2019-02-28 2019-06-30 2019-10-31 2020-02-29 2020-06-30 2020-10-31 2021-02-28 2021-06-30 2021-10-31 2022-02-28 2022-06-30 2022-10-31 2023-02-28 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】29日动力煤市场报价延续下跌。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤震荡运行。准旗大部分煤矿维持正常生产，以落实长协合同。月末个别煤矿完成本月生产任务停产，煤炭供应有小幅度下降， 部分煤矿小幅上调煤价，幅度约5-20元/吨。陕西区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。昨日煤价小幅涨跌互现后，今日煤价基本稳定，暂无调整。港口方面，29日北港市场动力稳中偏强运行。昨日至今日市场报价小幅上探10-15元/吨，现货资源贸易商挺价意愿偏强，但下游接受度较低，高价成交困难，实际成交有限。29日进口市场偏弱运行。终端电厂在负荷不高情况下，买货意向下降，印尼Q3800中标价485元/吨，4600中标价622元/吨。预计在下游用户询货减少下，进口煤价仍有偏弱趋势。 【炼焦煤】29日国内炼焦煤市场稳中偏弱运行。供应方面，主产地煤矿维持正常生产，焦煤供应稳定。 今日线上竞拍，焦煤价格涨跌互现，部分高价资源成交价较上期有所降低，流拍率有所增加，中间投机需求采购偏谨慎，市场观望情绪浓厚。需求方面，成材表需本周下降明显，钢价上行动能减弱，建材成交表现较弱。下游焦钢企业对原料煤保持刚需采购，对高价煤资源接受意愿较低，采购保持谨慎。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1332元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报1700元/吨，以上均为出厂现汇 含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2000元/吨，1/3焦煤车板价1800元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1490元/吨，气煤A<9，S<0.6报1320元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1470元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1270元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1630元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1760元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1450元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1650元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。蒙古国线上电子竞拍情况良好，参与企业增多， 参与积极性提高，竞拍成交价溢价15.46%。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1125，蒙5#精煤1470，蒙4#原煤1020，蒙3#精煤1350；策克口岸：马克A860，马克西920，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A800，南戈壁A-600，南戈壁B520，泰拉原煤1000；满都拉口岸：主焦精煤1090，1/3焦原煤760；二连浩特口岸：蒙5#原煤1125；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭现货市场暂稳运行。部分焦企提涨焦炭首轮，涨幅50-60元/吨，对此多数钢厂较为抵触，截止目前为止仍未落地执行。焦企多保持前期生产状态，厂内焦炭多保持低库存。但随着近期原料端煤价 有所上调，焦企成本压力走强。部分焦企受到利润影响，计划修改生产节奏，有减产预期。唐山地区焦钢企业收到环保限产通知，目前企业正着手落实限产。成材消费开始转入淡季，实际成交疲软，预计对焦炭价格上涨接受度难有提升。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1680-1800元/吨；准一级干熄冶金焦 报价1960-1990元/吨；一级湿熄冶金焦报价1750-1850元/吨；一级干熄冶金焦报价2000-2100元/吨。山 东地区焦炭价格准一干熄主流报价2100-2160元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1730元/吨，包 头准一1650元/吨，赤峰二级0.8报1750-1850元/吨，乌海二级1500元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-2 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-08-03 2022-12-03 2023-04-03 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源：Wind，方正中期研究院 3500 3000 3000 2500 2500 2000 2000 1500 1500 1000 1000 500 500 0 0 国泰君安永安期货中泰期货中信期货海通期货 国泰君安永安期货中信期货银河期货一德期货 四、持仓报告 图4-1焦炭多头持仓前五名图4-2焦炭空头持仓前五名资料来源：Wind，方正中期研究院 其他 6% 一德期货 8% 59% 中信期货 银河期货 8% 国泰君安 9%永安期货 10% 其他 7% 海通期货 7% 中信期货 8% 54% 中泰期货 10% 永安期货 14% 国泰君安 1200010000 8000600040002000 0 国泰君安东证期货中信期货海通期货光大期货 1800016000140001200010000 8000600040002000 国泰君安银河期货申银万国永安期货一德期货 图4-3焦炭主力合约多单持仓比例图4-4焦炭主力合约空单持仓比例资料来源：Wind，方正中期研究院 20000 0 图4-5焦煤多头持仓前五名图4-6焦煤空头持仓前五名资料来源：Wind，方正中期研究院 其他 7% 一德期货 7% 永安期货 8% 53% 申银万国 8% 银河期货 17% 国泰君安 其他 5% 光大期货 8% 海通期货 10% 55% 中信期货 11% 国泰君安 东证期货 11% 图4-7焦煤主力合约多单持仓比例图4-8焦煤主力合约空单持仓比例资料来源：Wind，方正中期研究院 五、主力合约周K线图 5-1焦煤09合约周K线图 资料来源：同花顺，方正中期研究院 图5-2