焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 动力煤： 动力煤现货市场报价延续下跌。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤震荡运行。月末部分煤矿生产任务完成停产，整体煤炭供应量稍有下滑。煤矿销售以发运长协及保供为主，节后下游采购情绪有所回落，个别煤矿销售情况一般，少数前期调涨煤矿拉运车辆减少，煤价小幅下调。陕西区域内多数煤矿保持正常生产。随着港口报价继续下行，市场情绪仍然较为悲观，部分煤价格下调。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行。市场报价延续下跌，下调幅度基本在10元/吨，悲观情绪显现，市场交投氛围不畅，整体采购意愿不佳，成交寥寥。进口市场弱稳运行。目前印尼外矿报价暂稳，与国内中标价有所倒挂，进口煤贸易商采购意向降低，市场交投活跃度一般。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年6月28日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤09合约日间盘面涨幅收窄，期价收于1325.5元/吨，涨幅为 0.84%。 焦煤：黑色系日间盘面继续走强，但焦煤涨幅放缓。现货市场受蒙煤三季度长协可能下调的预期影响，情绪转弱。近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。但产地原矿供给不升反降。6月22日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原 煤产量为616.37万吨，较上期减少5.34万吨。而洗煤厂伴随市场情 绪的转暖，开工生产积极性也有所提高。最近一期统计全国110家洗 煤厂样本：开工率74.25%，较上期上升2.51个百分点；日均产量63.42 万吨，环比增加1.81万吨。需求方面，近期钢厂利润空间有所修复，钢企利润向上游炉料端传导，焦煤和焦炭生产利润均有提升。河北某大型焦企提涨焦炭首轮，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨。虽然下游尚未接受，但对焦煤市场价格有所提振。煤矿端近期出货较为顺畅，下游焦化厂采购意愿有所增强，上周厂内焦煤库存水平环比进一步回升。6月22日当周，坑口精煤库存为212.92万吨，环比减少32.66 万吨，原煤库存285.34万吨，环比减少40.9万吨。煤矿端原煤和精煤库存降幅明显扩大，焦煤基本面走强。中期来看，国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤年内供需结构仍将转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。 整体而言：焦煤现货市场上行开始乏力，节后观望情绪增强。焦煤近期虽然出现去库，但需求改善缺乏持续性。中期来看，国内炼焦煤供需结构仍将转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，反弹持续性不强，继续维持逢高沽空的策略。 焦炭09合约日间继续走强，期价收于2085元/吨，涨幅为1.07%。 焦炭：黑色系日间再度集体反弹，焦炭价格跟涨。节前河北某大型焦企提涨焦炭首轮，湿熄焦50 元/吨，干熄焦60元/吨。但目前下游钢厂抵触情绪较强，双方陷入博弈，尚未接受。近期焦煤市场成交氛围火热，且价格持续反弹，个别焦企迫于成本压力有限产现象，多数焦企依旧维持正常生产。焦企利润小幅修复，但开工意愿未见提升。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.08%，较上期下降0.19%，最近一周产量300.01万吨，较上期减少0.68万吨。上周247家钢厂高炉开工率84.09%，环比上升1 个百分点，高炉炼铁产能利用率91.6%，环比上升1.28个百分点；钢厂盈利率60.17%，环比增加8.22 个百分点，同比增加45.02个百分点；日均铁水产量245.85万吨，环比增加3.29万吨，同比下降6.21万吨。焦企厂内焦炭库存本期再度去化，且去库速度加快。整体而言焦炭基本面阶段性走强，但持续性不强，后续新增产能将继续释放，铁水面临减产。钢坯价格稍有回落，且受传统淡季影响，成交并不理想，钢厂对焦炭采购意愿仍偏谨慎，上周厂内焦炭库存再度回落。虽然近期铁水产量仍维持高位运行，但后续减产压力较大。随着雨季及高温天气的到来，钢材需求或将开始季节性走弱。随着成材表需回落，价格反弹空间受限，制约焦炭价格反弹空间。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，但终端消费临近淡季，钢厂利润空间难有进一步走扩，铁水后续面临减产。焦炭企业开工意愿仍维持高位，供需结构将逐步转向宽松。近期焦炭价格的反弹不具备持续性，操作上维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2085.0 2112.0 2055.5 -0.55 33042 -2060 43086 -945 焦煤 1325.5 1341.0 1301.5 -0.56 114372 -1000 165232 1958 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-06-28 2017-10-28 2018-02-28 2018-06-30 2018-10-31 2019-02-28 2019-06-30 2019-10-31 2020-02-29 2020-06-30 2020-10-31 2021-02-28 2021-06-30 2021-10-31 2022-02-28 2022-06-30 2022-10-31 2023-02-28 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】动力煤现货市场报价延续下跌。产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤震荡运行。月末部分煤矿生产任务完成停产，整体煤炭供应量稍有下滑。煤矿销售以发运长协及保供为主，节后下游采购情 绪有所回落，个别煤矿销售情况一般，少数前期调涨煤矿拉运车辆减少，煤价小幅下调。陕西区域内多数煤矿保持正常生产。随着港口报价继续下行，市场情绪仍然较为悲观，部分煤价格下调。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行。市场报价延续下跌，下调幅度基本在10元/吨，悲观情绪显现，市场交投氛围不畅，整体采购意愿不佳，成交寥寥。进口市场弱稳运行。目前印尼外矿报价暂稳，与国内中标价有所倒挂，进口煤贸易商采购意向降低，市场交投活跃度一般。 【炼焦煤】国内炼焦煤暂稳运行，市场情绪有所回落。供应方面，产地煤矿维持正常生产，在经过一 轮涨价反弹之后，部分矿区内库存已定完，现阶段以执行前期订单为主，短时间内库存压力暂不明显，焦煤报价坚挺。随着下游企业采购需求放缓，市场活跃度降低，焦煤价格回归理性。需求方面，钢价震荡运行，建材成交表现较弱，根本原因在于终端需求未有明显改善，下游焦钢企业对原料煤保持刚需采购，对高价煤资源接受意愿较低，采购保持谨慎。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1312元/吨；山西 安泽主焦煤S0.45，G88报1750元/吨，S3.5，G81报价1300元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2000元/吨，1/3焦煤车板价1800元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1490元/吨，气煤A<9，S<0.6报1320元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1700元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1270元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1630元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1760元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1400-1450元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1650-1660元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。蒙古国线上电子竞拍情况良好，参与企业增多，参与积极性提高，竞拍成交价溢价15.46%。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1125，蒙5#精煤1470，蒙4#原煤1020，蒙3#精煤1350；策克口岸：马克A860，马克西920，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A800，南戈壁A-600，南戈壁B520，泰拉原煤1000；满都拉口岸：主焦精煤1090，1/3焦原煤760；二连浩特口岸：蒙5#原煤1125；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭现货市场暂稳运行。节前部分焦企提涨焦炭首轮，涨幅50-60元/吨，对此多数钢厂较为抵触，截止目前为止仍未落地执行。焦企多保持前期生产状态，出货较为顺畅，厂内焦炭多保持低库存或零库存运行，但随着近期原料端煤价有所上调，焦企成本压力走强。部分焦企受到利润影响，计划修改生产节奏，有减产预期。唐山地区焦钢企业收到环保限产通知，目前企业正着手落实限产。成材消费开始转入淡季，实际成交疲软，预计对焦炭价格上涨接受度难有提升。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1680-1800元/吨；准一级干熄冶金焦报价1960-1990元/吨；一级湿熄冶金焦报价1750-1850元/吨；一级 干熄冶金焦报价2000-2100元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2100-2160元/吨，出厂现汇含税。 内蒙古鄂尔多斯一级1730元/吨，包头准一1650元/吨，赤峰二级0.8报1750-1850元/吨，乌海二级1500元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-2 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-08-03 2022-1